Exploring different methods to calculate Risk Adjustment following IFRS 17 guidelines

Dissertation presented as the partial requirement for obtaining a Master's degree in Statistics and Information Management, specialization in Risk Analysis and ManagementNas últimas décadas, as seguradoras têm enfrentado uma série de mudanças nos seus sistemas regulatórios e de supervisão, às quais precisam constantemente de se adaptar dentro de prazos explícitos, a fim de cumprir as modificações necessárias. Os requisitos mais significativos, em mais de 20 anos, para moldar a maneira como as divulgações financeiras de uma seguradora são realizadas são dados no IFRS 17 (International Financial Reporting Standard 17), lançado em maio de 2017 pelo International Accounting Standards Board (IASB). Um elemento importante desta norma introduz e discute os cálculos para ajuste de risco de riscos não financeiros. Este aspecto específico da norma é de certa forma interessante devido à possibilidade de as seguradoras implementarem a sua própria abordagem para este cálculo, desde que atenda às condições mínimas impostas pela IFRS 17. Este trabalho visa explorar duas principais abordagens fortemente sugeridas por especialistas da indústria, a fim de determinar, através de extensa revisão da literatura e análise de resultados, a mais adequada. Um contexto apropriado é dado em termos de outros requisitos regulatórios relevantes que, sem dúvida, devem ser integrados à IFRS 17, juntamente com as definições necessárias que são cruciais para o entendimento completo deste estudo. No geral, este documento chegará a uma conclusão destacando os benefícios e os desafios da adoção de cada método além de compará-los.For the last decades, insurers have faced several changes in their regulatory and supervisory systems, to which they have to consistently adapt in explicit time frames to comply with any necessary modifications. The most significant requirements released in over 20 years to shape the way insurers’ financial disclosures are done appear in the IFRS 17 (International Financial Reporting Standard 17), released in May 2017 by the International Accounting Standards Board (IASB). One important element of this standard introduces and discusses the calculations for risk adjustment of non-financial risks. This specific aspect of this standard is somewhat interesting due to the possibility for insurers to implement their approach for this calculation as long as it satisfies the minimum conditions imposed by the IFRS 17. This paper aims to explore two main different approaches strongly suggested by specialists in the industry, to determine, through extensive literature review and analysis of results, the most adequate one. Appropriate context is given in terms of other relevant regulatory requirements which should be undoubtedly integrated with the IFRS 17, along with any necessary definitions which are crucial to the full understanding of this study. Overall, this paper concludes by highlighting the benefits and challenges of adopting each method and comparing them