Borrowing Constraints and Credit Demand

This paper investigates the determinants of credit demand in the presence of borrowing constraints for the Chilean economy using a recently collected detailed and innovative data set, the Households Financial Survey. The estimation procedure employed allows for the observed debt to be a function of multiple selection rules and incorporates the endogeneity of income and assets into the debt equation. The paper provides compelling evidence that the relationship between household income and debt, both secured and non secured, is highly non linear. This result has clear implications for the level of household debt in the face of financial deregulation.

Métodos de búsqueda y resultados en países en desarrollo: el caso de Venezuela

(Disponible en idioma inglés únicamente) En este trabajo se emplean datos de panel de Venezuela recabados recientemente correspondientes al período de 1994 a 2002 para analizar tres cuestiones básicas: la primera tiene que ver con la influencia de las características individuales y la experiencia previa en el mercado laboral en la elección de métodos de búsqueda distintos. La segunda se refiere a la eficacia de diversos métodos de búsqueda para salir del desempleo y se controlan las características individuales y de los empleos anteriores. Por último, la tercera cuestión se relaciona con la situación laboral previa, mediante el análisis de la importancia relativa del método de búsqueda y la situación laboral anterior, para determinar la probabilidad de conseguir empleo o quedar fuera de la fuerza laboral. Concluimos que la situación laboral anterior es un factor principal que determina si se pasa a una situación de empleo y que el uso de agencias de empleo hace aumentar la probabilidad de ese paso en cada situación laboral.

Choosing Health Insurance in a Dual Health Care System: The Chilean Case

In Chile there is a public insurance system where people contribute a fixed percentage of their income, and also a private system where people pay a premium based on their personal characteristics. Using a large survey for 1996, we study the determinants of the decision to buy a private health plan. We find that the probability of buying a private health plan is positively correlated with income and living in areas with private health services providers. This probability decreases as families become older, and with a larger proportion of fertile age females. We also find that people who are more likely to demand health services prefer to buy a private health plan, and that people enrolled in a private health plan increase their use of health services. The segmentation observed in the health sector relates with the way private insurers and the public insurance system set their premiums.health insurance; health services; income segmentation

La intervención militar de la Facultad de Derecho: una historia de resentimiento y cobardía

La verdad es que mi familia ya estaba dividida a causa de la reforma agraria y al momento del golpe de Estado de 1973 esas divisiones inevitablemente adquieren nueva fuerza. El 11 de septiembre de 1973 mi barrio se llenó de militares porque vivíamos cerca de la Embajada de Cuba. Cada noche vimos balas trazadoras, se alumbró nuestra casa con las luces de los helicópteros y se instaló una ametralladora punto cinco en la esquina. Fueron días de adrenalina y terror. Nosotros cubrimos las ventanas de mi casa con colchones y muebles pesados para evitar que una bala loca pudiese impactarnos. El mismo día 11 mis padres nos reunieron en la cocina para decirnos que no debíamos decir nada a los vecinos, ni a los militares, sobre las personas de izquierda que conocíamos, que podían ser arrestados o algo peor

La segregación y la integración en la sociología urbana: revisión de enfoques y aproximaciones críticas para las políticas públicas

Residential segregation is for some a natural phenomenon for and for others a structurally determined problem. In contrast, integration has become a neoliberal goal or a voluntaristic approach. Several explanations of segregation are reviewed here: sociologic-historical considerations, functionalist-positivist theories and conflict-poststructuralist theories. It is argued that functionalist-positivist theories have influenced empirical studies and various ideas that shape integration policies, with an excessive reliance on the physical proximity between different social groups. Finally, in order to understand spatial transformations, beyond structuralist and naturalist views of segregation, the idea of socio- spatial dialectics and the Right-to-the- City program are taken to relocate integration as a critical and progressive claim.La segregación residencial es para algunos un fenómeno natural, y para otros un problema estructuralmente determinado. En cambio, la integración se ha vuelto un objetivo neoliberal o una aproximación voluntarista. Aquí se revisan varias explicaciones de la segregación: consideraciones sociológico-históricas, teorías funcionalistas-positivistas y teorías de conflicto-postestructuralistas. Se afirma que las teorías funcionalistas-positivistas han influenciado los estudios empíricos y varias ideas que modelan las políticas de integración, con una excesiva confianza en la proximidad física entre diferentes grupos sociales. Finalmente, para entender las transformaciones espaciales más allá de las visiones estructuralistas y naturalistas de la segregación, se toma la idea de dialéctica socio-espacial y el programa del Derecho a la Ciudad para relocalizar la integración como una demanda crítica y progresista

Distribution of Assets, Debt, and Income of Chilean Households

This paper summarizes the main results from the latest household panel survey (Social Protection Survey 2004/05 about the distribution of assets, debt and income across Chilean households. Several appealing conclusions can be drawn. First of all, it is worth stressing that a relatively small proportion of households hold a large share of debts, assets and income. In particular, the richest quintile concentrates 57% and 43% of debts and assets, respectively. Overall, households that hold the largest share of the debt are composed by young adults with higher education and formal employment contracts. The analysis also shows that, for the vast majority of households, 80%, their assets are greater than their liabilities, and hence, they are financially less vulnerable to changes in macroeconomic and financial conditions. Only 4% of households register negative net worth and a heavy debt service burden. This highly vulnerable group concentrates 9% of total debt.

Financial Markets Incompleteness and Inequality Over the Life-Cycle

This paper addresses the relevance of contemporary uncertainty under incomplete markets in explaining wealth and consumption inequality when preferences are homogeneous. We explore the role of illiquid saving (saving that cannot be used to buffer contemporary shocks) generated by contemporary uncertainty, and a cost of liquidating saving, in generating differences in saving behaviour between initially-rich and initially-poor in a numerically solved life-cycle model. We observe that the existence of a risk premium significantly increases the ability of the households to accumulate wealth to finance their consumption, even under high risk aversion. We find that there is increasing consumption inequality across the life-cycle between groups, and that this result is boosted by access to risky assets and higher values of the coefficient of risk aversion. Critically, the possibility to borrow against saving helps to prevent increased consumption inequality paths, which is the effect of illiquid saving under contemporary uncertainty. Our findings may help us to understand why the poor save so little, and therefore support social programmes that guarantee a minimum consumption for those below a certain level of wealth to allow them to catch up with wealthier individuals.

Chile: pensión anticipada, impaciencia y aversión al riesgo

Incluye BibliografíaAproximadamente un tercio de los chilenos se pensiona de manera anticipada. Al acercarse a la edad de jubilación, los individuos están más conscientes del estado de salud propio de esa edad, lo que reduce la incertidumbre sobre la calidad de vida futura y puede provocar una mayor impaciencia relativa. En este artículo se analiza teóricamente cómo la esperanza de vida futura afecta a la impaciencia relativa y logra inducir una mayor probabilidad de pensión anticipada. Los resultados empíricos para Chile muestran que a mayor esperanza de vida futura, menor es la probabilidad de pensión anticipada. Además, se estudia teóricamente cómo la aversión al riesgo exacerba la impaciencia relativa, debido a la incertidumbre de poder disfrutar de una buena calidad vida en los años futuros. Los resultados empíricos muestran una correlación positiva entre aversión al riesgo y pensión anticipada a través del mecanismo de la esperanza de vida