Demographic Shifts and Labour Force Participation Rates in Canada

Labour force participation rates vary greatly by age, with persons 55 and over having much lower participation rates than younger persons. Consequently, changes in the demographic composition of the population can exert a long-run effect on aggregate participation rates. In the third article of the symposium, Bob Dugan and Benoît Robidoux examine the impact of demographic shifts on labour force participation in Canada. They use an accounting framework and plausible trend participation rates for 16 demographic groups with source population estimates to estimate an aggregate structural participation rate for Canada. They find that the ageing of the population has already started to exert downward pressure on the aggregate participation rate in Canada due to longer life expectancy and the resulting growing proportion of the population in the low-participation rate 65 and over age group. The movement of the baby boom generation into the 65 and over group in coming years will intensify this trend. Between 1989 and 1997 they find that the demographic composition effect reduced the aggregate participation rate by almost 1 percentage point, and that from now to 2030 it will reduce the participation rate by an additional 8.5 points. Of course, greater than expected trend increases in labour force participation rates by older age groups could offset some of this composition effect. The authors point out that changes in demographic composition had virtually no effect on the participation rate in the 1990s in the United States as the share of the population 65 and over was stable. This situation reflects the fact that the United States became an “older” society earlier than Canada due to an earlier and smaller baby boom and a higher average age for immigrants. Dugan and Robidoux calculate a trend participation rate of 66.2 in 1997, 1.4 percentage points above the actual rate of 64.8 per cent. Based on this rate they conclude that about one half of the 2.7 point decline in the participation rate in the 1990s was structural and one half cyclical.Canada, Labour Force Participation, Labor Force Participation, Participation Rate, Labour Force Participation Rate, Labor Force Participation Rate, Age Structure, Age, Sex, Gender, Aging, Ageing

La demande d’éducation des jeunes québécois

Ce mémoire porte sur les déterminants qui sont à la base de la décision de poursuivre ses études chez un groupe de jeunes Québécois. Le modèle utilisé s’inspire de la théorie de l’investissement en capital humain. Parmi les facteurs retenus et analysés, on peut relever des caractéristiques personnelles de l’élève, son milieu familial, un ensemble de variables scolaires, l’expérience antérieure sur le marché du travail, ainsi que des caractéristiques plus générales de ce marché. L’ensemble des résultats met en relief l’importance du milieu familial mais il est également compatible avec des thèses qui montrent l’influence du manque à gagner.This paper reports empirical evidence on the determinants of the decision to stay in school for a group of young Quebecers. The model used is derived from the theory of investment in human capital. The independent variables refer to personal characteristics, family environment, school environment, early labour market experience and more general characteristics of this market. Empirical results show the influence of family variables but they are also fully consistent with theories that emphasize the importance of foregone earnings in the determination of the demand for education

La demande d’éducation des jeunes québécois

This paper reports empirical evidence on the determinants of the decision to stay in school for a group of young Quebecers. The model used is derived from the theory of investment in human capital. The independent variables refer to personal characteristics, family environment, school environment, early labour market experience and more general characteristics of this market. Empirical results show the influence of family variables but they are also fully consistent with theories that emphasize the importance of foregone earnings in the determination of the demand for education. Ce mémoire porte sur les déterminants qui sont à la base de la décision de poursuivre ses études chez un groupe de jeunes Québécois. Le modèle utilisé s’inspire de la théorie de l’investissement en capital humain. Parmi les facteurs retenus et analysés, on peut relever des caractéristiques personnelles de l’élève, son milieu familial, un ensemble de variables scolaires, l’expérience antérieure sur le marché du travail, ainsi que des caractéristiques plus générales de ce marché. L’ensemble des résultats met en relief l’importance du milieu familial mais il est également compatible avec des thèses qui montrent l’influence du manque à gagner.

The Canadian Economic and Fiscal Model - 1996 Version: Part 2 - Empirical Specification and Statistical Assessment

The Canadian Economic and Fiscal Model (CEFM) is used by the Department of Finance to forecast key economic and fiscal indicators and to simulate the economic and fiscal impacts of policy or economic changes. The theoretical structure of the 1996 version of the model, CEFM96, as well as its dynamic forecasting, and simulation properties are discussed in two companion papers. This paper documents the equations estimated in the model and gives statistical assessments of them. The paper provides detailed regression results, residual-based diagnostic tests, and single-equation dynamic forecasts for all estimated equations to assess their statistical accuracy and forecasting performance. Residual-based tests include autocorrelation, heteroscedasticity, normality, and specification tests. Dynamic forecasts include in-sample dynamic simulations, as well as short- and long-run out-of-sample dynamic simulations. For key economic relationships in the model, we apply a more exhaustive estimation process suggested by new developments in the macroeconometric analysis of time series. In a first step, unit root and cointegration tests are performed to validate statistically the underlying economic models suggested by the economic theory. In a second step, a general-to-specific approach is used to develop error-correction models. This framework has the advantage of allowing us to test long run relationships between (or impose them on) economic variables, as often suggested by economic theory, without imposing the relationships on short-term dynamics. Finally, we verify the statistical adequacy of these models by applying the above diagnostic and forecasting tests. Le Modèle Économique et Fiscal Canadien (MEFC), est utilisé par le Ministère des Finances pour prévoir les indicateurs économiques et fiscaux clés, ainsi que pour simuler l'impact économique et fiscal de changements économiques ou de politiques. La structure théorique de la version 1996 du modèle, MEFC96, ainsi que ses propriétés de prévision et de simulation dynamique sont discutées documentées dans deux autres documents. Ce rapport documente les équations estimées du modèle et présente une évaluation statistique de celles-ci. Ce rapport collige les résultats détaillés de régressions, de tests de spécification appliqués aux résidus et d'évaluation de prévision pour toutes les équations stochastiques du modèle dans le but d'évaluer leur pertinence statistique et prévisionnelle. Les tests de spécification appliqués aux résidus incluent des tests d'autocorrélation, d'hétéroscédasticité, de normalité et de forme fonctionnelle. Les prévisions dynamiques incluent des simulations dynamiques intra-échantillon ainsi que des simulations dynamiques hors échantillon à court et à long terme. Pour les relations économiques clés du modèle, nous appliquons un processus d'estimation plus exhaustif basé sur des développements récents de l'analyse macroéconométrique des séries chronologiques. Dans un premier temps, des tests de racine unitaire et de co-integration sont réalisés afin de valider statistiquement les modèles et théories économiques sous-jacents à l'analyse. Dans un deuxième temps, une approche genérale-spécifique, basée sur l'élagage d'éléments non significatifs, est utilisée pour développer des modèles de correction des erreurs. Ce cadre d'analyse à l'avantage de permettre de tester ou d'imposer des relations de long terme entre les variables économiques, souvent suggérées par la théorie économique, sans imposer ces relations sur la dynamique de court terme. Finalement, la pertinence statistique et prévisionnelle de ces modèles est vérifiée à l'aide des tests de spécification.

Has Trend Productivity Growth Increased in Canada?

Trend productivity growth is a crucial determinant of future living standards as well as fiscal balances. In this article, Benoit Robidoux and Bing-Sun Wong from Finance Canada examine the issue of whether trend productivity growth has increased in Canada and conclude that in fact it has. If correct, this is indeed a very positive development for Canadians. They point out that business sector output per hour growth in Canada accelerated 0.9 percentage points from 1.1 per cent per year in the 1988-1996 period to 2.0 per cent in 1996-2001, virtually the same acceleration as in the United States. The authors find that Canada experienced a greater pick-up in total factor productivity growth than the United States. Increased production and use of information and communications technologies (ICTs) accounted for more of the U.S. productivity growth acceleration.Canada, Productivity, ICT, Information, Communication, Technology, Resurgence, Acceleration, Aggregate, Growth, Accounting, Growth Accounting

The Canadian Economic and Fiscal Model - 1996 Version: Part 2 - Dynamic Forecasting and Simulation Properties

The Canadian Economic and Fiscal Model (CEFM) is used by the Department of Finance to forecast key economic and fiscal indicators as well as to simulate the economic and fiscal effects of policy or economic changes. This paper documents the dynamic forecasting and simulation properties of the 1996 version of this model, CEFM96. A detailed description of the theoretical structure and empirical specification of the model can be found in two companion papers. The paper examines the ability of CEFM96 to forecast economic and fiscal data by performing a zero-add dynamic out-of-sample forecast over the 1990-1994 period. This allows us to evaluate the ability of the model to track an economic cycle that includes a major economic downturn as well as an unusually weak economic recovery. The results indicate that, in the very short run, the model correctly forecasts both the beginning and the length of the recession. The model predicts, however, a shallower recession and a much stronger recovery in 1992, but it tracks actual GDP growth in 1993 and 1994 rather well. A simple decomposition analysis indicates that most of the forecast error observed in 1991 and 1992 can be attributed to unexpected structural changes in import and investment functions. By contrast, the model reproduces quite precisely the inflation profile observed over the 1990-1994 period, as the underprediction of excess supply is compensated for by an underprediction of the extent of the depreciation of the Canadian dollar. The paper also describes the responses of CEFM96 to simulated economic and policy shocks. The shocks discussed fall into three broad categories: (1) fiscal policy shocks, (2) monetary and financial market shocks, and (3) external and productivity shocks. The analysis shows that the model has sound dynamic properties in the short run as well as in the long run. The model is not converging to an explicit steady-state solution in response to permanent shocks, but it tends towards a new long-term equilibrium in a cyclical fashion. Overall, CEFM96 appears to be a valid and useful tool for forecasting as well as for economic and policy analysis. Le Modèle Économique et Fiscal Canadien (MEFC) est utilisé par le Ministère des Finances pour prévoir des indicateurs économiques et fiscaux clés, ainsi que pour simuler l'impact économique et fiscal de changements économiques ou de politiques. Ce rapport documente les propriétés de prévision et de simulation dynamiques de la version 1996 de ce modèle, MEFC 96. Une description détaillée de la structure théorique et de la spécification empirique du modèle est présenté dans deux autres rapports. Ce rapport examine, dans un premier temps, la capacité de MEFC96 à prévoir la conjoncture économique et fiscale à l'aide d'une prévision dynamique hors échantillon et sans intrants discrétionnaires au cours de la période 1990-1994. Cet exercice permet d'évaluer la capacité du modèle à reproduire un cycle économique qui inclut une récession majeure et une reprise économique particulièrement lente. Les résultats indiquent qu'à très court terme le modèle prédit bien le début et la longueur de la récession. Par la suite, le modèle prédit cependant une récession moins importante et une reprise économique plus vigoureuse, mais prédit assez précisément la croissance économique observée en 1993 et 1994. Une simple analyse de décomposition montre que la majeure partie de l'erreur de prévision en 1991 et 1992 résulte de changements structuraux imprévisibles dans les fonctions d'importation et d'investissement. Par ailleurs, le modèle reproduit assez précisément le profil d'inflation observé entre 1990 et 1994. Au cours de cette période, la sous prédiction de l'offre excédentaire est compensée par une sous prédiction de l'étendue de la dépréciation du dollar canadien. Ce rapport décrit dans un deuxième temps l'impact dans MEFC96 de différentes simulations de chocs économiques et de politiques. Trois catégories de chocs sont présentés: (1) des chocs de politique fiscale; (2) des chocs monétaires et financiers; (3) des chocs externes et de productivité. L'analyse montre que le modèle a des propriétés dynamiques valables à court terme aussi bien qu'à long terme. Le modèle ne converge vers un état stable en réponse à un choc permanent, mais il tend vers un nouvel équilibre de long terme d'une façon cyclique. Globalement, MEFC96 se révèle être un outil valide et utile pour la prévision et l'analyse de politiques.