Eficiencia del forward como instrumento de cobertura del riesgo cambiario en las empresas que realizan operaciones de comercio exterior, 2011-2017

This paper evaluates the efficiency of forward contracts derived from the exchange rate of American dollars / Colombian pesos (USD / COP), as a hedging instrument for foreign exchange risk, to which companies that carry out foreign exchange operations are exposed. For this, the USD / COP spot and forward prices between 2011 and 2017, available in the Colombian Stock Exchange, were analyzed, valuing their risk through the VaR (value at risk) and their impacts as a hedging instrument of risk of exchange rate. In addition to the empirical validation of the forward as a hedging instrument, some inefficiencies of this financial instrument were found, due to its low availability and the high transaction costs in the use of this derivative as a hedging instrument.Este artigo avalia a eficiência dos contratos forward derivados da taxa de câmbio dólares americanos/ pesos colombianos (USD/COP), como instrumentos de cobertura de risco cambial, ao qual estão expostas as empresas que realizam operações em divisas. Para isso, foram analisados os preços spot e forward USD/COP entre 2011 e 2017, disponíveis na Bolsa de Valores da Colômbia, avaliando seu risco por meio do VaR (value at risk) e avaliando seus impactos como instrumento de cobertura em risco de taxa de câmbio. Além da validação empírica do forward como instrumento de cobertura, foram verificadas algumas ineficiências desse instrumento financeiro, devido à sua baixa disponibilidade e aos altos custos de transação no uso desse derivado como instrumento de cobertura.Este artículo evalúa la eficiencia de los contratos forward derivados de la tasa de cambio dólares americanos/pesos colombianos (USD/COP), como instrumentos de cobertura de riesgo cambiario, al cual están expuestas las empresas que realizan operaciones en divisas. Para ello se analizaron los precios spot y forward USD/COP entre los años 2011 y 2017, disponibles en la Bolsa de Valores de Colombia, valorando su riesgo a través del VaR (value at risk) y evaluando sus impactos como instrumento de cobertura en riesgo de tasa de cambio. Además de la validación empírica del forward como instrumento de cobertura, se encontraron algunas ineficiencias de este instrumento financiero, debido a su baja disponibilidad y a los altos costos de transacción en el uso de este derivado como instrumento de cobertura

LA INVESTIGACIÓN COMO HERRAMIENTA PARA EL EMPRENDIMIENTO Y EL DESARROLLO DE LA REGIÓN

1a Edición: Noviembre 2018; 103 pEl ejercicio de las funciones sustantivas de la educación superior: la docencia, la proyección social y la investigación, esta última que a mi juicio soporta los avances en los ámbitos académicos, y de una manera muy clara, las acciones de proyección social, implica una definición clara de la investigación. Investigar es permanecer atento a los eventos que se mueven en el mundo, es conocer las tendencias, es relacionarse con la comunidad, es operacionalizar la relación universidad, empresa, estado y sociedad. Investigar es documentarse permanentemente de los avances científicos, económicos, administrativos, legales, entre otros, para determinar de qué manera se puede incidir en el mejoramiento de la sociedad y por ende en el diagnóstico de problemas que permitan generar intervenciones. Hablo por supuesto de la investigación aplicada. Pero investigar significa, además, divulgar los resultados obtenidos. Significa escribir una y otra vez hasta lograr que quien los lea, entienda el sentido de la investigación y se sienta motivado para colaborar en la intervención e incluso quiera continuar profundizando en el conocimiento que se expresa en el artículo. Como resultado del esfuerzo de investigadores, quienes formularon, desarrollaron y publicaron sus proyectos de investigación se logró la edición de este libro que está estructurado en cinco artículos compilando el trabajo investigativo de las facultades de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables y de Ingeniería de la Universidad Libre Seccional Pereira, en áreas de gran interés y aplicación en nuestra sociedad.Universidad Libre Seccional Pereir

VALORACIÓN DE LAS PRINCIPALES COMPAÑÍAS QUE COTIZAN EN LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA

1a Edición: Septiembre 2018; 330 pEl presente libro es una compilación de las valoraciones de las principales empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) realizadas por estudiantes y egresados de la Facultad de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables de la Universidad Libre seccional Pereira, en el marco del Seminario Internacional en Valuación de Empresas desarrollado en colaboración con la Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM). El Seminario Internacional surge como producto del Semillero en Economía y Finanzas (SEUL) y participan docentes como el PhD Arturo Morales Castro, docente investigador de la UNAM, Mg. Marlen Isabel Redondo, directora del Centro de Investigaciones de la Facultad de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables y Mg. Angélica Viviana Morales Cortés, asesora de los trabajos finales. Un instrumento clave para aumentar la competitividad internacional es la profundización del mercado de capitales, sin embargo, en Colombia son menos de 70 empresas las que están listadas en Bolsa, la mayoría pertenecientes al sector financiero. Tan solo 21 compañías forman parte del COLCAP y son las que sirven de referente del sector empresarial nacional. Actualmente, la mayoría de las compañías están siendo afectadas por eventos internos como la desaceleración económica, la reforma tributaria y la falta de confianza de los consumidores y por eventos externos, como la baja en el precio internacional del petróleo, la devaluación y el receso económico de socios comerciales, entre otros. Estos vaivenes, no solo generan incertidumbre entre inversionistas nacionales e internacionales sino ante el comportamiento de la economía nacional en el corto, mediano y largo plazo. Resulta importante determinar el valor justo de cada una de las compañías para prever posibles comportamientos económicos en cada uno de los sectores de la economía En esta compilación, el lector tendrá a su disposición los resultados de la aplicación de diferentes metodologías de valoración que complementan y soportan los resultados del rango de precio de acción obtenido de las diferentes empresas objeto de estudio. Siguiendo la metodología del análisis fundamental se desarrolla el estudio de la industria, análisis gerencial y la prospección financiera con el fin de determinar el valor real de las acciones y disponer de recomendaciones de inversión independientes elaboradas bajo estándares de calidad y así resolver el problema que surge a la hora de vender una empresa, fusionarla, hacer una escisión, entre otros.Universidad Libre Seccional Pereir

Nuevos modelos de negocio

La globalización ha evidenciado un constante desarrollo a lo largo de los años, dado que ha generado un impacto en diversos ámbitos de la vida cotidiana caracterizado por su dualidad, pues mientras representan grandes beneficios para unos países, puede representar retos y dificultades para otros. Debido a esto, se pretende exponer y dar claridad a la evolución e influencia de la que ha sido objeto la globalización y adicionalmente establecer una relación con el desarrollo de los nuevos modelos de negocio. Dada la naturaleza mixta de la presente investigación, se opta por llevar a cabo un proceso en el cual se logren integrar una profunda revisión bibliográfica con una serie de datos que permitan diagnosticar la situación actual que enmarca la globalización. Se encontró que la globalización ha atravesado un largo proceso hasta convertirse en el factor clave que es considerado hoy en día, tanto en ámbitos sociales y culturales como en el desarrollo de los nuevos modelos de negocio. El artículo radica su pertinencia en lograr identificar los acontecimientos para que la globalización lograra posicionarse y convertirse lo que es en la actualidad y ser considerado algo fundamental en el desarrollo y crecimiento económico de los países, pero a su vez ha permitido exponer que tiene lados positivos y negativos y es necesario encontrar la manera de fomentar los positivos y contrarrestar los negativos.No asociada a proyecto - vinculado a la línea de investigación contabilidad y gestió

INTERNACIONALIZACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN EN LAS CIENCIAS SOCIALES

Libro; 493pLa Facultad de Ciencias Económicas Administrativas y Contables se ha empeñado en hacer de la investigación una parte prioritaria de su quehacer académico, lo que la ha llevado a consultar con el entorno acerca de su estado de desarrollo, de las posibilidades de mejora, tanto desde sus perspectivas como desde la prospectiva y además, a conocer los avances y progreso de la economía de otros países, a indagar acerca de la normatividad internacional y sus procesos de implementación, y a abordar temas de tanta importancia como el manejo de la responsabilidad social corporativa, entre otros. Como resultado de ello, se realizó el “Primer Congreso Internacional de las Ciencias Económicas Administrativas y Contables” que se llevó a cabo recientemente en la Universidad Libre Seccional Pereira, evento al que fueron invitadas las universidades de la región pero que además contó con la participación de ponentes internacionales de gran relevancia en el área. Se decidió que las diezocho ponencias mejor evaluadas durante el evento se publicarían en este libro, que compila los artículos científicos de autores tanto nacionales como internacionales, que se describen a continuación. Se incluyeron artículos que tocan los aspectos más relevantes en la implementación de las NIIF en las empresas del sector cafetero, PYMES y los efectos producidos por la convergencia de los costos de producción en la toma de decisión. Los relacionados con la construcción de una red semántica como mecanismo para la conceptualización unificada de las perspectivas del liderazgo y la relación entre las gramáticas sociales de los dispositivos de producción de empresarios. En cuanto a temas administrativos, se tienen artículos sobre el efecto de la desorganización en la administración del deporte, el impacto de la institucionalidad en la actividad cafetera colombiana en la definición de políticas inclusivas o extractivas, temas de asociatividad nacional e internacional, sistemas de articulación para aplicar políticasde Responsabilidad Social Corporativa y la implementación de sistemas de gestión de seguridad y salud en el trabajo. Igualmente, se presentan en la edición, artículos relacionados con el uso de herramientas financieras que permitan pronosticar la insolvencia tanto en las empresas del sector de la construcción y de la salud a nivel nacional e internacional y la apertura de fronteras comerciales que permitan la integración con otras naciones. Se espera que el producto del esfuerzo realizado para la edición de este libro sirva como una herramienta de consulta en las áreas de Economía, Administración de Empresas y Contaduría.Universidad Libre Seccional Pereir

FACTORES del crecimiento económico

338.9 R249; 87 pEl crecimiento económico ha sido, conceptualmente hablando, motivo de polémica entre los especialistas en el tema y teóricos de la economía. La presente investigación intenta, explicar el crecimiento económico a partir de los conceptos de productividad y competitividad, partiendo la diferencia de cada uno de ellos basado en que el uno sea cualitativo y el otro cuantitativo lo que se evidencia en los factores determinantes en el crecimiento económico como la renta per cápita, el producto interno bruto (PNB), entre otros. Los conceptos de productividad y competitividad son los referentes de la investigación como los factores determinantes. El presente libro intenta, a partir de muchos conceptos importantes teóricos generar una posición frente a los factores determinantes del crecimiento económico: “COMPETITIVIDAD Y PRODUCTIVIDAD” y su aplicación en la economía Colombiana, as así como se encontrara en el cuerpo del trabajo una primera parte que se encarga de conceptualizar el crecimiento económico y los factores determinantes, las formas de medición y la contextualización de ellos en Colombia. Posteriormente se desarrolla el concepto de competitividad, vista desde diferentes enfoques y trayendo al trabajo aspectos que permitan dilucidar si se trata de un tema microeconómico o macroeconómico, sin pretender resolver el dilema, o agotar el tema en esta investigación, simplemente tratando de mostrar cual es el concepto más adecuado, también se traen INTRODUCCIÓN elementos teóricos sobre las diferentes formas de medir la competitividad y la contextualización de ella en la economía Colombiana. Por último se desarrolla el concepto de productividad, las diferentes clases o tipos de productividad, las formas de medir la productividad, los determinantes de la productividad. Se tratan por separado algunos aspectos o variables de la competitividad como la efciencia, la efcacia, la innovación, la investigación y el desarrollo, aspectos que contribuyen a elevar la productividad de los países, por ende la competitividad en el concierto internacional.Universidad Libre Seccional Pereir

El emprendimiento y la economía colaborativa

74 páginas : ilustraciones ; 27 cm.Este recurso presenta una visión acerca del emprendedor que identifica necesidades y las transforma en oportunidades. De aquel que convierte los problemas de otros en oportunidades para él, de aquel que se propone a desarrollar su idea poniéndose objetivos y metas, de aquel que se arriesga a emprender para existir y no para vivir con lamentos

Fundamentos de economía

La economía es la ciencia que se encarga del estudio de los recursos escasos que la sociedad necesita para existir. Su producción, distribución y reutilización. Estos recursos pueden ser bienes como; alimento, vestido, tecnología, vivienda, etc.; y dentro de los servicios se destacan la salud, educación, vivienda, agua potable, energía eléctrica y entretenimiento. La economía nos puede ayudar a comprender el mundo en el que vivimos; permite de igual forma, entender mejor las medidas de política económica que toman los gobiernos y generar opinión sobre muchas cuestiones que nos afectan; la mayoría de las personas pasan el tiempo considerando la relación entre dinero percibido o ganado y la cuantía que requiere para llegar a fin de mes con sus necesidades cubiertas; tratando de comprender los mecanismos de la actividad económica, entre otros factores que toca y afecta de forma cercana a la población sin discriminación o segmentación alguna. La palabra economía es de uso antiguo y proviene de los términos griegos oikos (casa) y nomos (regla), lo cual significa “gobierno de la casa” o “administración doméstica”. La economía se ha transformado en algo que está continuamente presente en nuestra vida cotidiana, se constituye como una ciencia social que estudia el mejor modo de utilizar y asignar los recursos escasos de la sociedad para lograr el bienestar de sus miembros. Los conocimientos de la economía pueden aplicarse a muchas situaciones de la vida diaria, es decir, la economía es un conocimiento práctico que ayuda a resolver problemas, a entender el mundo y a participar para mejorarlo con argumentos de eficiencia. De ahí la importancia del presente manual, el cual está dirigido tanto a estudiantes de la áreas económicas y administrativas, como a la población en general, en otros términos, va dirigido a todos los interesados de la ciencia económica con una visión fresca que proporciona las herramientas básicas para su mejor comprensión y análisis

Economía colaborativa y solidaria: Una tendencia económica

En el presente trabajo se darán a conocer los aspectos y los modelos existentes de economía colaborativa que han surgido posterior a la crisis del 2008, fenómeno que afecto considerablemente al mundo y en donde Colombia no fue la excepción, este acontecimiento mundial fue configurando entre las personas un modelo de consumo que cambia paradójicamente el modelo actual puesto que esta nueva tendencia de consumo es colaborativo y tanto los oferentes, como los demandantes, están buscando la manera de satisfacer sus necesidades al menor costo posible. El consumo colaborativo consiste en la ayuda de unos con otros para evitar un costo adicional y poder generar ahorro; además de esto el consumo colaborativo ayuda considerablemente al medio ambiente ya que se utilizan bienes infrautilizados y no se hace necesaria la utilización de recursos naturales en la fabricación de nuevas mercancías. Actualmente las plataformas virtuales de consumo colaborativo se asemejan mucho a un círculo de amigos, pues permiten un acercamiento a una comunidad que ofrece variedad de productos para satisfacer las necesidades sin tener la obligación de intercambiarlas por dinero, estas plataformas se han acentuado considerablemente con la ayuda del internet y la tecnología en especial la de los teléfonos Smartphone, puesto que son el medio por el cual las personas se pueden acercar a las comunidades de economías colaborativas y así poder acceder a mercancías que requieren para la satisfacción de sus necesidades, sin incurrir en los gastos que tendrían si accedieran a estos bienes en el mercado convencional; ya sea en transporte, alojamiento y turismo, en bienes como videojuegos, libros, herramientas y otras. También se ha de resaltar que con este nuevo modelo de consumo colaborativo han surgido nuevamente valores éticos importantes que la mayoría de las personas han olvidado hoy en 2 ECONOMÍA COLABORATIVA Y SOLIDARIA: UNA TENDENCIA ECONÓMICA día, como lo es la honestidad y la confianza, debido a que ambos son importantes para la evolución y sostenimiento del modelo colaborativo, con este sistema económico el individualismo pasa a ser obsoleto ya que su finalidad es el cooperativismo y la interacción de varias personas que buscan satisfacer necesidades diferentes a través del intercambio de bienes infrautilizados o a cambio de dinero a un precio muy bajo. Este modelo económico es un cambio en la tendencia de consumo que surgió en el siglo XX, donde el ser humano había adquirido una tendencia de hiperconsumo e individualismo y se consumía bajo la idea de que el bien es exclusivo y privado, lo que se empieza a transformar hacia una tendencia de consumo colaborativo, donde la modalidad de consumo es compartir, permutar, intercambiar y comerciar bienes y servicios. Se analizará también empresas del sector colaborativo y cómo estas han impactado en la sociedad de forma positiva o negativa, también se enuncian las políticas más viables para controlar este modelo de consumo, ya que al ser un nuevo sistema o modelo de consumo este carece de normatividad, por lo que muchas personas de otros sectores de la economía lo consideran como ilegal por ser visto como una competencia desleal

Ética ambiental del contador público. una mirada desde la sustentabilidad

Prólogo En el desarrollo del presente libro se esboza una reflexión en torno a la ética del Contador público desde una mira sustentable, es decir, desde una óptica ecológica que privilegia la naturaleza y su cuidado como pilares de la responsabilidad social que nos compete. El primer capítulo presenta una reflexión contable-jurídica a través de la cual se vislumbra que el impacto producto del cambio climático permea las dinámicas, sociales, económicas, políticas y culturales de los países, lo cual exige una reflexión desde la responsabilidad ética del Contador Público y la protección del medio ambiente como un derecho colectivo, en el cual el rol del profesional contable se resignifica, en el momento en que la protección al medio ambiente deja de ser un agregado simbólico, para convertirse en la piedra angular en el ejercicio de los derechos inherentes a la persona humana, donde la titularidad colectiva del medio ambiente empieza a exigir mayores niveles de compromiso para promover escenarios de responsabilidad organizacional, en el cual la prevención del daño y no el concepto de reparación, sean la constante. El segundo capítulo desarrolla un análisis sobre el compromiso social del Contador Público desde el sustento conceptual de la ética ambiental, así como desde la responsabilidad social que le asiste a este profesional en torno a la defensa, preservación y sustentabilidad de la naturaleza, como garante del patrimonio socioambiental de las organizaciones. Por su parte, el capítulo tercero despliega un interesante análisis sobre la ética y el buen vivir, situando a la contabilidad como una ciencia moral, social y aplicada, que desde un enfoque tradicional ha estado al servicio de los sistemas económicos donde ha sido estructurada bajo los lineamientos de mercado en su fase de financiarización, y caracterizada por la acumulación de riqueza financiera, consumo superfluo y presión excesiva sobre los recursos naturales. Dicha situación, ha venido presionando la comprensión del saber contable desde otras nociones epistemológicas, ontológicas y axiológicas, permitiendo viabilizar el surgimiento de nuevas propuestas, donde la nueva contabilidad se reclama un saber moralmente comprometido, incluyendo otros saberes socialmente construidos hacia la búsqueda de respuestas humanizadas en torno a la protección de la vida en todas sus formas, desde la sustentabilidad de la riqueza natural. Por último, la importancia de la “medición, estructura y necesidades éticas para la contabilidad” es analizada en el capítulo cuarto. En el desarrollo de este escrito, se consideran los problemas y limitaciones del uso de modelos contables, enfocado principalmente hacia una perspectiva social en la cual se carece del desarrollo de instrumentos metodológicos que permitan considerar aspectos económicos, ambientales y sociales en la contabilidad. Así pues, la pretensión de los autores del presente libro se sustenta en una postura reflexiva en torno a un tema de tanta trascendencia como la ética ambiental, desde una visión que aboga por la sustentabilidad desde los aportes de la contabilidad. Atentamente, los editores.No asociada a proyecto - vinculado a la línea de investigación derechos humanos, paz y conflict