Valoración de la empresa Isagen S.A. bajo el método de flujo de caja libre

ISAGEN S.A es una empresa Colombiana posicionada en el mercado en la generación de energía, la construcción de proyectos y la comercialización de soluciones energéticas. Actualmente opera cinco centrales de generación de energía de las cuales cuatro son de origen hidráulico y una térmica. Teniendo en cuenta lasolidez de la compañía y su crecimiento continuo en el mercado, hace de ISAGEN una empresa preferencial para accionistas e inversionistas, es por tal motivo que se considera prudente realizar una valoración de la compañía de manera que permita dar a conocer un valor estimado de la compañía bajo unos supuestos basados en el análisis del mercado y la historia de la compañía. La metodología utilizada para el desarrollo del trabajo, consta del análisis realizado a partir del año 2009de los estados financieros, sus principales indicadores económicos y del comportamiento del sector a nivel nacional, de manera que se identifiquen comportamientos que permitan realizar las proyecciones necesarias para la valoración de la compañía a través del método de Flujo de caja libre descontado. Como resultado se demuestra que ISAGEN es una empresa cuya actividad depende de variables que son difíciles de controlar, su capacidad de generación depende principalmente de proyectos hídricos. En este orden de ideas, la valoración de ISAGEN dependerá de manera directa de fenómenos climáticos, tales como el fenómeno del niño y la niña, los cuales afectan directamente la generación y los ingresos de la compañía.ISAGEN S.A is a Colombian company positioned in the market in the energy generation, the build of projects and the commercializationof energy solutions. Currently, operates five plants of energy generation which four are hydraulic origin and one is thermal. Consideringthe strength of the company and its continuous growth in the market, this makes of ISAGEN a preferential company for shareholders and investors, for this reason that it is considered prudent realize a valuation of the company that way that allow give to know a estimated value of the company. The methodology used for the development of the work consists of the analysis realized from the year 2009 of the financial statements, its main economic indicators and of the sector behavior to national level, of way that to identify behaviors that permit realize the necessary projections for the valuation of the company through of the method of the discounted freecash flow. As result is shown that ISAGEN is a company whose activity depends of variables that are difficult of control, its capacity of generation depends mainly of hydric projects. In this ideas order, the valuation of ISAGEN will depend of direct way of climatic phenomenon, such as the phenomenon of the boy and girl, which affect directly the generation and the incomes of the company

Fondos de inversión inmobiliarios como alternativa para invertir y desarrollar el mercado de real estate en Antioquia

Este trabajo de grado es una aproximación a la estructuración y desarrollo de los proyectos inmobiliarios -- En el que se evalúa y se compara los modelos financieros del mercado para la venta y del mercado para la renta -- Además, se explican algunos de los indicadores clave más utilizados en el real estate para analizar las inversiones y determinar la viabilidad de invertir en las mismas -- Cuando se estructura los proyectos para la renta, lo primero que se debe considerar en el modelo financiero es la variable tiempo, ya que los proyectos de este tipo son de largo plazo y la financiación de estos requieren un gran aporte de Equity de los inversionistas -- Por otro lado, los proyectos para la venta son proyectos de corto plazo, en los que los recursos necesarios para su desarrollo provienen principalmente de la deuda, las preventas y la obtención del punto de equilibrio -- Los riesgos en el mercado para la renta son principalmente asumidos por el inversionista y la forma de mitigar estos riesgos es buscando contratos de arriendo de largo plazo y contratando la construcción a precio y plazo fijo -- Mientras que los riesgos en el mercado para la venta, los riesgos los asume los compradores, el banco financiador y los inversionistas, por lo que una forma de mitigar el riesgo es a través de la fiducia y la constitución de un patrimonio autónomo -- En este trabajo se evalúan varios escenarios y se comparan los resultados, también se hacen recomendaciones a los inversionistas que les permitirán tomar decisiones más acertadas al momento de inverti