The board of directors and international decision-making

This paper develops a view of how specific elements of the directors' human and social capital can enhance a company's international performance. We have taken the view that the board is an active participant in the firm’s management, and we have therefore set out and tested a number of arguments related to the board’s role in the adoption of international decisions. Specifically, our results point to the need to incorporate board members with high levels of education and international background with ability to learn and process information and to help international decision-making. As shown by our results, a high level of external connectivity of directors could have negative repercussions for internationalization since they limit the time spent on the board and therefore reduces the cohesion and trust inside the board. The implications of this research, therefore, are important for both executives and academics, as it helps to know what attributes contribute to the board’s effectiveness in such a way as to positively affect the internationalization of the firm

El consejo de administración y la toma de decisiones internacionales

Este trabajo desarrolla una visión de cómo elementos particulares del capital humano y social del consejo pueden afectar de manera positiva al desempeño internacional de la empresa. Bajo la consideración de que el consejo es un participante activo en la gestión de la empresa, se establecen y prueban una serie de argumentos relacionados con la contribución del consejo en la adopción de decisiones internacionales. Concretamente, nuestros resultados apuntan a la necesidad de incorporar miembros al consejo con altos niveles de educación y background internacional, capaces de aprender y procesar información, y con el conocimiento especializado necesario para ayudar a la toma de decisiones internacionales. Por su parte, tal y como muestran nuestros resultados, un alto grado de conectividad externa de los consejeros podría tener repercusiones negativas para la internacionalización, ya que estos limitan el tiempo dedicado al propio consejo y, por lo tanto la cohesión y confianza dentro del mismo. Las implicaciones de esta investigación, por lo tanto, son importantes tanto para los ejecutivos y académicos, en la medida en que les ayuda a conocer qué atributos contribuyen a que un consejo de administración sea efectivo en la búsqueda de unos mejores resultados de la empresa en el ámbito internacional

Reporte de Mercados Financieros - primer trimestre de 2011

Este reporte hace una descripción del comportamiento de los mercados financieros colombianos, y realiza comparaciones internacionales. El análisis se centra en el periodo comprendido entre enero y marzo de 2011, meses en los que pese al desastre natural en Japón, y a los recortes en las calificaciones de deuda de algunos países europeos con problemas fiscales, varias medidas de percepción de riesgo internacional disminuyeron

Reporte de Mercados Financieros - tercer trimestre de 2010

Este reporte hace una descripción del comportamiento de los mercados financieros colombianos, y realiza comparaciones internacionales. El análisis se centra en el periodo comprendido entre julio y septiembre de 2010, meses en los que varias medidas de percepción de riesgo internacional disminuyeron ante la recuperación de algunos indicadores económicos de países desarrollados, los favorables resultados de las pruebas de estrés realizadas a los bancos europeos y las exitosas colocaciones de deuda pública de España y Portugal

Reporte de Mercados Financieros - segundo trimestre de 2010

Este reporte hace una descripción del comportamiento de los mercados financieros colombianos, y realiza comparaciones internacionales. El análisis se centra en el periodo comprendido entre abril y junio de 2010, meses en los que algunas medidas de percepción de riesgo internacional aumentaron, principalmente por la incertidumbre con respecto a la capacidad de pago de Grecia, Portugal y España, que tuvo como consecuencia la reducción en sus calificaciones de deuda

Are the boards of directors effective? the board's efficiency and the financial performance of the company

Numerosos trabajos han estudiado la influencia del consejo de administración en las decisiones y resultados de sus empresas. No obstante, la enorme popularidad alcanzada en el campo del gobierno corporativo por estos estudios, no viene acompañada por sus resultados, que han sido ambiguos y, a veces, conflictivos En esta investigación proponemos que la efectividad de los consejos depende de las experiencias y conocimientos de los consejeros que lo conforman, así como de la estructura de estos consejos. Entendemos que ambas dimensiones (composición y estructura) no son “por si” suficientes para el logro de consejos plenamente efectivos, pero si se definen como elementos necesarios para ello. Desde nuestra perspectiva, constituyen el potencial que permitirá lograr una adecuada capacidad estratégica por parte del consejo. Nuestros resultados muestran la importancia de las variables que conforman la estructura y composición del consejo (tamaño del consejo, permanencia, experiencia de los consejeros) a la hora de explicar los resultados empresariales.The study of the effectiveness of boards of directors is a tremendously interesting area of investigation, heightened by the many financial scandals of the recent past. Research efforts have suffered from several deficiencies like the inconsistency of many of the results achieved (Daily, Dalton and Cannella, 2003; Dalton, Daily, Ellstrand and Johnson, 1998; Johnson et al., 1996). It emphasises the need to go further with this research subject. Within this framework, our paper examines board effectiveness through board members’ level of knowledge and experience and board structure. We understand that both dimensions: board composition and structure are not enough to board effectiveness but determine the potential to get a strategic capability. Our results show how board size, length of tenure of directors and board members’ experience in senior management positions, have effects on firm financial performance

Reporte de Mercados Financieros - cuarto trimestre de 2010

Este reporte hace una descripción del comportamiento de los mercados financieros colombianos, y realiza comparaciones internacionales. El análisis se centra en el periodo comprendido entre octubre y diciembre de 2010, meses en los que, pese a las persistentes preocupaciones con respecto a la capacidad de pago de Irlanda y el posible contagio a otras economías europeas como España y Portugal, varias medidas de percepción de riesgo internacional disminuyeron, gracias a la recuperación de algunos indicadores económicos de varios países, y el anuncio de mayores estímulos monetarios por parte de las autoridades monetarias de EE.UU., Europa y Japón