Public-private partnership : a study on the economics and financing alternatives of transport infrastructure production

As Public-Private Partnership (PPP) activity has increased as a means of organizing the production of major infrastructure assets and services in the economy globally, it has attracted increasing attention among scholars. However, given the relatively recent introduction of PPP schemes, there is not as yet a substantial body of academic literature on such projects. Nevertheless, a number of key questions have emerged, namely: The differences in private and public sector cost of capital, the relative efficiency of public and private sectors, and the proper distribution of risk and rewards between the two. This study contributes to knowledge in the scope of PPP in the Finnish transport sector by subjecting the two first concerns to a multi-disciplinary study, grounded in the theories of industrial organization and investment, project business literature, research on project finance and public procurement legislation. The research methodology can be characterized as building of qualitative theoretical constructs through logical, inductive reasoning. There are three main results: The first is a unified economic model of PPP that captures the basic nature, key parties, cash flows, dynamics and uncertainty involved in a PPP project. The second is an analytical result, which shows that the difference in private and public sector cost of capital is simply a consequence of the implicit costs of public finance customarily omitted from analysis. Third, the study explicates five positive propositions explaining the comparative economic advantages of PPP relative to traditional paths of transport infrastructure procurement. The implications of these results are essentially two-fold: First, the result that sovereign finance is not cheaper than private finance, when both implicit and explicit costs are considered, suggests that the cost-efficiency of the PPP is higher than customarily assumed. Second, a theoretical analysis of the rationale for incorporating traditionally segmented, fixed-fee, short-term contracts under a single, long-term performance-based concession, shows that this creates opportunities for economies of scale and scope, investment in specialized capital and contractual mechanisms that contribute to minimizing both production and transaction costs relative to traditional procurement. These, in turn, suggest that the PPP market is attractive from a total welfare perspective, and can be expected to grow, given a political acknowledgment of the benefits of PPP and subsequent political promotion.Julkisen ja yksityisen sektorin kumppanuus, joka Suomessa tunnetaan elinkaarimallina, on yleistynyt merkittävien infrastruktuurisidonnaisten palvelujen tuottamisen organisointimuotona. Ilmiö on kerännyt yhä enemmän tutkijoiden huomiota, mutta ottaen huomioon elinkaarimallin uutuuden ei aiheesta vielä ole merkittävästi akateemista kirjallisuutta. Eräitä avainkysymyksiä on kuitenkin noussut esiin, nimittäin: Ero julkisen ja yksityisen puolen pääomakustannuksissa, julkisen ja yksityisen sektorin suhteellinen tehokkuus, sekä riskien ja tuottojen jako julkisen ja yksityisen toimijan kesken. Tämän työn panos tutkimustietoon Suomen kuljetus- ja liikennesektorin puitteissa on alistaa edellisistä kysymyksistä kaksi ensimmäistä perusteelliselle poikkitieteelliselle tarkastelulle, nojaten toimialan talousteoriaan, investointiteoriaan, projektiliiketoiminnan kirjallisuuteen, projektirahoituksen tutkimukseen, sekä julkisten hankintojen lainsäädäntöön. Tutkimusmenetelmää voi luonnehtia loogiseen, induktiiviseen päättelyyn perustuvaksi, laadullisten teoreettisten konstruktioiden rakentamiseksi. Tutkimus johti kolmeen olennaiseen tulokseen: Ensimmäinen on taloudellinen malli, joka huomioi elinkaarimallin keskeisimmät piirteet, osapuolet, kassavirrat, ajassa etenevän luonteen sekä epävarmuuden. Toinen on analyyttinen tulos, joka osoittaa, että ero yksityisen ja julkisen puolen pääomakustannuksissa on yksinkertaisesti seuraus julkisyhteisön pääoman implisiittisistä kustannuksista, jotka on tyypillisesti jätetty tarkasteluissa huomiotta. Kolmas on erittely viidestä tekijästä, jotka selittävät elinkaarimallin suhteellista kustannustehokkuutta verrattuna perinteisiin liikenneinfrastruktuurin hankintamalleihin. Näillä tuloksilla on olennaisesti kahtenaiset seuraukset: Ensiksi, havainto, että julkinen rahoitus ei itse asiassa ole halvempaa kuin yksityinen, kun niin implisiittiset kuin eksplisiittiset kustannukset otetaan huomioon, merkitsee että elinkaarimallin kustannustehokkuus on vielä parempi kuin on perinteisesti oletettu. Toiseksi, teoreettinen tarkastelu osoittaa, että perinteisesti hajanaisten, kiinteähintaisten, lyhyen aikavälin sopimusten kokoaminen yhden, pitkän tähtäimen, suoritusperusteisen konsession alle tarjoaa mahdollisuuksia mittakaavakustannusetuihin, investointeihin erikoistuneeseen pääomaan, ja sopimusmekanismeihin, jotka toimivat yhdessä niin tuotanto- kuin transaktiokustannuksia minimoivasti suhteessa perinteiseen julkiseen hankintamalliin. Nämä huomiot vuorostaan tarkoittavat, että elinkaarimallilla on edellytykset oikein toteutettuna synnyttää merkittäviä kustannussäästöjä, mikä tulisi ottaa nykyistä huomattavasti laajemmin huomioon julkisessa päätöksenteossa

Negotiations in project sales and delivery process : an application of negotiation analysis

Project sales and delivery processes entail complex negotiations between client and contractor, as the details of the project are agreed upon during extensive interaction, often over a substantial period of time. Although very little research has been done on project negotiations as such, established research in the area of negotiation analysis provides a theoretically well-founded framework for studying project negotiations. This study applies the negotiation analysis framework to describe and analyze negotiations in the context of project sales and delivery processes. The body of this report first develops an understanding of the concept of negotiation and reviews the negotiation analysis approach. Second, the project sales and delivery process and its distinctive features are reviewed and their implications on negotiations in projects are analyzed. Third, the logic and concepts of negotiation analysis are used to describe and analyze a selected set of negotiation strategies available to either the client or contractor at different phases of a single project. The main results of the study include a conceptualization of the project sales and delivery process as a negotiation problem, and a qualitative description of selected negotiation strategies in terms of negotiation analysis. The concepts used (e.g. phases of negotiation, interests, issues, and best alternatives to a negotiated agreement) can be applied in practical settings for the purposes of training professionals and preparing for negotiations, and ultimately for transforming negotiation games in the favor of practicing negotiators

Tuotekohtaisen master datan hallinnoinnin vaikeudet ja ongelmat: Case-tutkimus lääkkeiden tukkukaupassa

With an increasing amount of IT systems and data being incorporated and handled by companies across different industries, it is vital that they understand the concept of master data and master data management. Data is something only the focal company owns and properly used can become one of the most important assets and drivers of the company. This thesis describes the difficulties and issues companies have when managing product master data and how these can be solved and remedied. This study used a case study research methodology combined with a theoretical literature review around the concepts of product master data and data maintenance. The main material for the case study was 12 semi-structured interviews. The results of the analysis are presented through four distinct areas of systems, processes, responsibilities & ownership and information quality. These four areas were discovered in the literature review and were further highlighted to be key topics during the interviews. The findings of this study show that as important as technology and IT systems are viewed in companies they should be seen as something which should be easy to use and enable the processes related to MDM. Managers should focus much more on the processes, responsibilities and roles related to data handling and that these, along with the flow of information are well defined. Management must also focus on having an ownership structure in place with appropriate communication. Every facet of the data should have some type of owner or data steward in place that carries responsibility over the data and ensures that data management processes are followed.Yritysten käyttämien IT-systeemien ja käsittelemän datan määrän kasvaessa ja monimutkaistuessa on tärkeää, että yritykset ymmärtävät master datan konseptin ja hallinnoinnin. Data on yrityksen tärkeintä omaisuutta ja oikein käytettynä siitä voi tulla myös yksi tärkeimmistä kilpailuvalteista. Tämä tutkielma käsittelee tuotteisiin liittyvän master datan hallinnoinnin ongelmia sekä miten niitä voidaan ratkaista. Tutkielma on tehty case-tutkimuksena, ja teoriapohjana toimii laaja katsaus tuotteisiin liittyvää master dataa sekä master datan hallinnointia käsittelevään kirjallisuuteen. Materiaali case-tutkimukseen tuli 12 teemahaastattelusta. Tutkimuksen tulokset esitetään neljästä näkökulmasta: systeemit, prosessit, vastuut ja omistajuus sekä informaation laatu. Nämä neljä näkökulmaa nousivat kirjallisuudesta ja korostuivat haastatteluissa. Tutkimuksen tulokset osoittavat, että vaikka teknologiaa ja IT-järjestelmiä pidetään yrityksissä erittäin tärkeinä, ne pitäisi myös nähdä helppokäyttöisinä sekä master data hallinnointiin liittyvien prosessien mahdollistajina. Yritysjohdon tulisi keskittyä enemmän datan käsittelyyn liittyviin prosesseihin, vastuisiin ja rooleihin ja huolehtia että ne ja informaation kulku on oikein määritelty. Yritysten tulisi myös huolehtia siitä, että omistajuusrakenne on hyvin rakennettu ja asiallisesti kommunikoitu. Jokaisella datan osasella pitäisi olla omistaja tai vastuuihminen, jolla on vastuu datasta ja siitä, että data management prosesseja noudatetaa

Elinkaarimalli: Tutkimus Liikenneinfrastruktuurituotannon Taloudellisista Perusteista ja Rahoitusvaihtoehdoista

As Public-Private Partnership (PPP) activity has increased as a means of organizing the production of major infrastructure assets and services in the global economy, it has attracted increasing attention among scholars. However, given the relatively recent introduction of PPP schemes, there is not as yet a substantial body of academic literature on such projects. Nevertheless, a number of key questions have emerged, namely: The differences in private and public sector cost of capital, the relative efficiency of public and private sectors, and the proper distribution of risk and rewards between the two. This thesis contributes to knowledge in the scope of PPP in the Finnish transport sector by subjecting the two first concerns to a multi-disciplinary study, grounded in the theories of industrial organization and investment, project business literature, research on project finance and public procurement legislation. The research methodology can be characterized as building of qualitative theoretical constructs through logical, inductive reasoning. There are three main results: The first is a unified economic model of PPP that captures the basic nature, key parties, cash flows, dynamics and uncertainty involved in a PPP project. The second is an analytical result, which shows that the difference in private and public sector cost of capital is simply a consequence of the implicit costs of public finance customarily omitted from analysis. Third, the study explicates five positive propositions explaining the comparative economic advantages of PPP relative to traditional paths of transport infrastructure procurement. The implications of these results are essentially two-fold: First, the result that sovereign finance is not cheaper than private finance, when both implicit and explicit costs are considered, suggests that the cost-efficiency of the PPP is higher than customarily assumed. Second, a theoretical analysis of the rationale for incorporating traditionally segmented, fixed-fee, short-term contracts under a single, long-term performance-based concession, shows that this creates opportunities for economies of scale and scope, investment in specialized capital and contractual mechanisms that contribute to minimizing both production and transaction costs relative to traditional procurement. These, in turn, suggest that the PPP market is attractive from a total welfare perspective, and can be expected to grow, given a political acknowledgment of these results and subsequent political promotion.Julkisen ja yksityisen sektorin kumppanuus, joka Suomessa tunnetaan elinkaarimallina, on yleistynyt merkittävien infrastruktuurisidonnaisten palvelujen tuottamisen organisointimuotona. Ilmiö on kerännyt yhä enemmän tutkijoiden huomiota, mutta ottaen huomioon elinkaarimallin uutuuden, ei aiheesta vielä ole merkittävästi akateemista kirjallisuutta. Eräitä avainkysymyksiä on kuitenkin noussut esiin, nimittäin: Ero julkisen ja yksityisen puolen pääomakustannuksissa, julkisen ja yksityisen sektorin suhteellinen tehokkuus, sekä riskien ja tuottojen jako julkisen ja yksityisen toimijan kesken. Tämän lopputyön panos tutkimukseen Suomen kuljetus- ja liikennesektorin puittessa on alistaa edellisistä kysymyksistä kaksi ensimmäistä perusteelliselle poikkitieteelliselle tarkastelulle, nojaten toimialan talousteoriaan, investointiteoriaan, projektiliiketoiminnan kirjallisuuteen, projektirahoituksen tutkimukseen, sekä julkisten hankintojen lainsäädäntöön. Tutkimusmenetelmää voi luonnehtia loogiseen, induktiiviseen päättelyyn perustuvaksi, laadullisten teoreettisten konstruktioiden rakentamiseksi. Tutkimus johti kolmeen olennaiseen tulokseen: Ensimmäinen on taloudellinen malli, joka huomioi elinkaarimallin keskeisimmät piirteet, osapuolet, kassavirrat, ajassa etenevän luonteen sekä epävarmuuden. Toinen on analyyttinen tulos, joka osoittaa, että ero yksityisen ja julkisen puolen pääomakustannuksissa on yksinkertaisesti seuraus julkisyhteisön pääoman implisiittisistä kustannuksista, jotka on tyypillisesti jätetty tarkastelussa huomiotta. Kolmas on erittely viidestä tekijästä, jotka selittävät elinkaarimallin suhteellista kustannustehokkutta verrattuna perinteisiin liikenneinfrastruktuurin hankintamalleihin. Näillä tuloksilla on olennaisesti kahtenaiset seuraukset: Ensiksi, havainto, että julkinen rahoitus ei itse asiassa ole halvempaa kuin yksityinen, kun niin implisiittiset kuin eksplisiittiset kustannukset otetaan huomioon, merkitsee että elinkaarimallin kustannustehokkuus on vielä parempi kuin on perinteisesti oletettu. Toiseksi, teoreettinen tarkastelu osoittaa, että perinteisesti pirstaloituneiden, kiinteähintaisten, lyhyen aikavälin sopimusten kokoaminen yhden, pitkän tähtäimen, suoritusperusteisen konsession alle tarjoaa mahdollisuuksia mittakaavakustannusetuihin, investointeihin erikoistuneeseen pääomaan, ja sopimusmekanismeihin, jotka toimivat yhdessä niin tuotanto- kuin transaktiokustannuksia minimoivasti suhteessa perinteiseen julkiseen hankintamalliin. Nämä huomiot vuorostaan tarkoittavat, että elinkaarimallimarkkina on yhteiskunnallisesta näkökulmasta kokonaistaloudellisesti edullinen, ja sen voi odottaa kasvavan, olettaen että se saa poliittisen taustatuen

A negotiation approach to project sales and implementation

Peer reviewe

Foundations of program management: A bibliometric view

Peer reviewe