Corporate Social Responsibility and its Nexus with Firm Performance and Institutional Ownership: An Emerging Market Context

Either corporate social responsibility (CSR) is paramount for the firms or not, is a matter of  question since long. The present study analyzes this relationship in the context of moderating  role of Institutional ownership (IO). Firm performance is measured through accounting and  market value measures. Leverage, firm age, firm size, and log of sales revenue used as a control  variables. Through applying panel data techniques, findings demonstrate insignificant positive  association between CSR and firm performance. It shows that stakeholder could not assign value  to firms spending as a CSR. This could be the reason that customers are not much aware about  firms CSR activities hence, firms fail to capitalize their spending as an investment. Institutional  Ownership (IO) reveals negative insignificant association with all profitability measures except  Tobin’s Q where this relationship is significant. This significant negative relationship supports  the agency theory and presence of strategic alliance hypotheses between influential institutional  owners and internal management that leads to lower firm performance. The interaction variable  of CSR and IO show positive but insignificant relationship with firm performance by all means.&nbsp