IFRS and Stock Returns: an Empirical Analysis in Brazil

In recent years, the convergence of accounting standards has been an issue that motivated new studies in the accounting field. It is expected that the convergence provides users, especially external users of accounting information, with comparable reports among different economies. Considering this scenario, this article was developed in order to compare the effect of accounting numbers on the stock market before and after the accounting convergence in Brazil. The sample of the study involved Brazilian listed companies at BM&FBOVESPA that had American Depository Receipts (levels II and III) at the New York Stock Exchange (NYSE). For data analysis, descriptive statistics and graphic analysis were employed in order to analyze the behavior of stock returns around the publication dates. The main results indicate that the stock market reacts to the accounting reports. Therefore, the accounting numbers contain relevant information for the decision making of investors in the stock market. Moreover, it is observed that after the accounting convergence, the stock returns of the companies seem to present lower volatility

Effect of anode flow field design in direct methanol fuel cells: preliminary studies

The direct methanol fuel cells are promising candidates for portable power sources due to their high energy density, however studies continue in order to give solutions for a number of drawbacks that affect cell performance and efficiency. Achieving good fuel cell performance requires that the flowing streams of fuel and oxidizer are evenly distributed over the entire surface of the catalyst layer and also an efficient removal of reaction products. This is achieved through the optimal design of the flow field, which primarily depend upon channel pattern as well as channel (and rib) shape and size. In this work the effect of anode flow field design on the performance of an own built DMFC is studied. Preliminary results are herein presented

Modelo bioeconômico para avaliações ex-ante de investimentos e planejamento forrageiro em sistemas tradicionais de produção de bovinos de corte no cerrado.

A baixa rentabilidade da produção de bovinos de corte em pastagens plantadas com inadequado manejo e a falta de planejamento quanto a investimentos, capital de giro e manejo de forragens, envolve questões cruciais do negócio de propriedades rurais com tal atividade no bioma Cerrado. Para tratar tais questões construiu-se uma modelo matemático de otimização visando maximizar a receita líquida no final do período de planeamento de 8 anos com fluxo de caixa mensal e uma alocação otima de recursos. O modelo conceitualizado, formulado, testado e avaliado, visou a obtenção de uma ferramenta de planejamento forrageiro e análise de investimentos em renovação de pastagens e compra de animais. O modelo representa o comportamento dinâmico de processos bioeconomicos de fazendas de gado de corte localizadas em fronteiras no Cerrado, com opções para criação e engorda. A propriedade projetada, foi avaliada em 2 milhões de reais. Capital de giro inicial foi de R$300.000,00, e três políticas de crédito foram consideradas. A fazenda tem 800 hectares, dos quais 600 são ocupados com Brachiaria brizantha. No modelo, três categorias de pastagens são consideradas, e os animais são divididos em classes, a cada trimestre. Várias estratégias de gestão do rebanho e de investimentos são consideradas. A dinâmica do rebanho depende da disponibilidade de capital, o tempo de pastejo e as taxas de mortalidade de cada classe de animal. Usando macros do Excel, arquivos em formato MPS são gerados para diferentes "solvers". Assim, a ferramenta foi construída e implementada para subsidiar o planejamento de fazendas de bovinos de corte. Um plano bioeconômico foi projetado com uma receita líquida de R$ 253,528.55 no final de oito anos e uma taxa interna de retorno anual de 2,3%

Análise econômica da produção de soja no cerrado: três formas de financiamento do custeio - safra 2011-2012

Com o objetivo de avaliar o impacto da forma de financiamento do custeio sobre a rentabilidade da sojicultura, os custos e receitas de um sojicultor do Sudeste de Goiás foram avaliados por meio de um estudo de caso em uma analise sintética ex ante. Os dados de custo foram cotados em cooperativas, revendas e empresas compradoras de soja que atuam na região, comparando três modalidades de financiamento: crédito rural, compra dos insumos para pagamento na safra e financiamento via troca (soja verde), com a modalidade pagamento a vista. A receita foi estimada com base na produtividade média de 53 sacas de soja por hectare, em uma área de 620 hectares. Verificou-se que ao preço de venda da soja a R$42,00 por saca de 60 kg seria possível obter um lucro operacional de R$ 202.588,15, se o custeio fosse feito com recurso próprio; R$136.248,15, se o custeio fosse financiado pelo crédito rural; R$ 108.348,15, se o custeio fosse financiado por revenda de insumos; e R$ 79.208,15, se o custeio fosse financiado por meio de operações de troca (soja verde). O impacto das modalidades de financiamento sobre a rentabilidade da atividade de produção de soja foi de (-) 33%, (-) 47% e (-) 61%, respectivamente: financiando pelo credito rural, comprando os insumos a prazo safra e por meio de soja verde. O trabalho mostra ainda que a rentabilidade dos ativos deste perfil de sojicultor é baixa, tornando sua atividade pouco remunerativa ao capital e vulnerável a pequenas quedas no preço da soja

Produtividade de óleo de palma de óleo cultivada com irrigação suplementar nas condições de clima tropical de savana.

O objetivo deste trabalho foi verificar a produtividade de óleo de palma e de palmiste da palma de óleo, cultivada em sistema de produção irrigado nas condições de clima tropical de savana. O delineamento experimental foi inteiramente casualizado, com quatro tratamentos representados pelos cultivares BRS 2301, BRS 2501, BRS 2528 e BRS 1001 e três repetições com três plantas na parcela útil. A taxa de extração industrial de óleo de palma e de palmiste variou em função do cultivar, com valores de 20,1 % e 1,5 % para o BRS 2301, 18,3 % e 1,5 % para o BRS 2501, 20,5 % e 1,7 % para o BRS 2528 e 21,8 % e 1,0 % para o BRS 1001, respectivamente. A produção de óleo de palma, por unidade de área, também variou entre os cultivares com valor mínimo de 3.803 kg ha-1 obtido pelo cultivar BRS 1001 e máximo de 4.795 kg ha-1, obtido pelo cultivar BRS 2301. A produção de óleo de palmiste variou entre os valores mínimo e máximo de 174 kg ha-1 e 358 kg ha-1, obtidos pelos cultivares BRS 1001 e BRS 2528, respectivamente. ABSTRACT: The aim of this study was to estimate palm oil and kernel oil productivity, grown in an irrigated production system in savana tropical climate. The experimental design was completely randomized with four treatments, represented by cultivars: BRS 2301, BRS 2501, BRS 2528, and BRS 1001, with three replicates, using three plants per plot. The industrial extraction rate of palm oil and kernel oil varied, respectively, depending on the cultivar, 20.1% and 1.5% for the BRS 2301, 18.3% and 1.5% for the BRS 2501, 20.5% and 1.7% for the BRS 2528 and 21.8% and 1.0% for the BRS 1001. The palm oil production, per unit area, also varied among cultivars with minimum value of 3,803 kg ha-1, obtained by cultivating BRS 1001, and maximum of 4,795 kg ha-1, obtained by cultivating BRS 2301. Palm kernel oil production varied from 174 to 358 kg ha-1, obtained by BRS 2528, and BRS 1001 cultivars, respectively

Seasonal yield and chemical composition of the essential oil from Lippia origanoides Kunth and its relationship with meteorological elements in the Cerrado, Federal District, Brazil.

Poster 197. SBOE 2015

Seasonal yield and chemical composition of the essential oil from Lippia origanoides Kunth and its relationship with meteorological elements in the Cerrado, Federal District, Brazil.

Poster 197. SBOE 2015