Кластеризация предпринимательских оценок отраслевых событий в малом торговом бизнесе

The paper presents an analytical aspect of business surveys data processing, which allows highlighting key points in the dynamics of small retail businesses economic development in various phases of business cycle (case study: retail trade). In the introduction in addition to calculating balance characteristics and composite indicator of business conditions the authors substantiate the necessity to implement methodological approach to studying behavioral modals of economic entities that are attributable to small retail enterprises, based on the statistical distribution of respondents’ answers. In reviewing cluster analysis individual data for clustering is suggested as variables that are an entrepreneurial assesses the actual and expected trends in real time. Features of the application technique of cluster analysis in determining the different «behavioral patterns» can be classified as individual responses of economic agents at different stages of the business cycle. A more thorough examination of this information may be useful in analyses of various operational indicators of organizations activity. This aspect is essential for investigating small business aggregate behavior in specific phases of business cycle, when it is necessary to detail business reaction with respect to actual or expected economic events.Авторами рассмотрен аналитический аспект обработки результатов конъюнктурных обследований, позволяющий детализировать представление о динамике экономического развития малых фирм (на примере предприятий розничной торговли). Во введении аргументируется необходимость - дополнительно к расчету балансовых характеристик и композитных индикаторов деловой конъюнктуры - применения методологического подхода, позволяющего изучать поведенческие модели хозяйствующих субъектов, относимых к малым предприятиям розничной торговли, на основе статистических распределений ответов респондентов. При рассмотрении техники кластерного анализа в качестве индивидуальных данных для кластеризации предлагаются переменные, являющиеся предпринимательскими оценками фактических и ожидаемых тенденций в реальном масштабе времени. Особенность применения техники кластерного анализа при определении различных «поведенческих моделей» состоит в том, что могут быть классифицированы индивидуальные ответы экономических агентов на различных этапах делового цикла. Более тщательное изучение такой информации позволяет идентифицировать различные операционные показатели деятельности организаций. Данный аспект особенно важен при изучении совокупного поведения малого предпринимательства, когда необходимо детализировать реакцию бизнеса относительно реальных или ожидаемых экономических явлений

Особенности конъюнктурного измерения цифровой активности предпринимателей в России: подход, индикаторы, пилотные результаты

The process of the digitalization of economic activity currently raises many questions of economic and social policy in Russia that need to be solved with relevant statistical and analytical data.In this case, it is important to significantly increase the sources of efficient, accessible and comparable data on sectoral digitalization. The authors believe that the opinions and assessments of direct participants of digital events (economic agents from various kinds of economic activity) should also be taken into account when forming targeted decisions of policymakers aimed at the inclusive growth of the national economy, including through such force as digitalization.Therefore, in 2018 the Centre for Business Tendencies Studies at National Research University Higher School of Economics launched the pilot project focused on measuring the digital activity of Russian enterprises of main types of economic activity. The authors define the main task of the study as the development of such criteria for measuring the industry’s digital market conditions, sample requirements for respondents and a system of indicators that together with the results of the pilot surveys would allow the expert community to actually provide effective data and analytical support to entrepreneurs with forming of sectoral digital platforms.The main idea of the study is that the success of the country in promoting digital technologies is largely related to the possibilities of collecting large-scale qualitative data on digital trends, barriers and effects comparable to international counterparts.The review presents the main methodological principles and first results of pilot market surveys among industrial and commercial enterprises in Russia and outlines criteria for selecting indicators for the first pilot sampling. As an example, the section of the article devoted to key results of the 2018 pilot survey of industry uses analysis of digital transformation in medium-size and large manufacturing enterprises.Innovations in the 2019 pilot survey are addressed as an independent direction. In this regard the article notes that the survey program involves measuring ICTs capabilities and potential to increase resource and environmental efficiency in industry, evaluating investment activities related to green growth and aimed at the development and dissemination of green technologies and achieving environmental goals, assessing final consumption (demand) for environmental goods in trade, accounting for the development ICT technologies aimed at greening and resource efficiency by organizations.The article concludes that taking into account the first results of the market survey, the basic requirements for a system of market indicators were determined. These requirements reflect the level, directions, intensity, dividends, and effectiveness of digital transformation of the main kinds of economic activities for a more representative consideration of the digital contribution to GDP growth.Перевод экономической деятельности в цифровой формат поднимает в настоящее время в России многие вопросы экономической и социальной политики, которые необходимо решать, имея релевантную статистическую и аналитическую информацию. Для этого важно существенно расширить источники оперативных, доступных и сопоставимых данных о процессе цифровизации. Мы считаем, что мнения и оценки непосредственных участников цифровых событий - экономических агентов из различных видов экономической деятельности также должны быть учтены при формировании целевых решений директивных органов, направленных на инклюзивный рост национальной экономики, в том числе за счет такой его силы, как цифровизация.Основную задачу экспериментального проекта Центра конъюнктурных исследований (ЦКИ) НИУ ВШЭ, сфокусированного на измерении цифровой активности российских предприятий основных видов экономической деятельности, начатого в 2018 г., мы определяем как разработка таких критериев измерения отраслевой цифровой конъюнктуры, требований к выборочным совокупностям респондентов и системе индикаторов, выполнение которых, наряду с полученными результатами пилотных опросов, позволит экспертному сообществу действительно оказывать эффективную информационно-аналитическую поддержку предпринимателям в формировании отраслевых цифровых платформ.В статье подчеркивается, что основной посыл исследования - успех страны в продвижении цифровых технологий во многом связан с возможностями сбора масштабной качественной информации о цифровых тенденциях, барьерах и эффектах, сопоставимой с международными аналогами.Авторами рассмотрены основные методологические принципы и первые результаты пилотных конъюнктурных опросов предпринимателей среди промышленных и торговых предприятий в России. Сформулированы критерии отбора показателей для первого пилотного замера. В разделе статьи об основных результатах пилотного опроса в 2018 г. в промышленности в качестве примера дан анализ распространения цифровых технологий на крупных и средних предприятиях обрабатывающей промышленности.В качестве самостоятельного направления в статье дается характеристика нововведений в пилотном опросе в 2019 г. В этой связи отмечается, что в программе обследования предусматривается измерение возможностей и потенциала ИКТ по повышению ресурсной и экологической эффективности в промышленности, оценка инвестиционной деятельности, связанной с «зеленым» ростом и направленной на освоение и распространение «зеленых» технологий и достижение природоохранных целей, оценка конечного потребления (спроса) на экологические товары в торговле, учет разработок организациями ИКТ-технологий, направленных на экологизацию и ресурсную эффективность.В заключении статьи подчеркивается, что с учетом первых результатов  конъюнктурного исследования сформированы основные требования к системе конъюнктурных индикаторов, отражающих уровень, направления, интенсивность, дивиденды и эффективность цифровой трансформации основных видов экономической деятельности для более репрезентативного учета цифрового вклада в рост ВВП

КВАНТИФИКАЦИЯ КАЧЕСТВЕННЫХ ПРИЗНАКОВ В КОНЪЮНКТУРНЫХ ОБСЛЕДОВАНИЯХ

The data of business (market) surveys of entrepreneurial activity are an important source of economic information in national and international practice. Their results reflect the specific features of cognitive perception by business agents of business trends and sectoral cyclical events in various sectors of the country’s economy. Using the appropriate measurement procedures for the processing of structured distributions of entrepreneurial opinions makes it possible to obtain arrays of information that are the so-called «soft» non-quantitative statistics in the «near real-time» mode.When analyzing the results of business surveys, first of all, there are the tasks of their quantitative characterization, measuring the relationships between the qualitative characteristics of the objects surveyed and the generalization of the interrelated information into summary indicators characterizing the scale of the distribution of cyclical industry events in the economic development of the country. In this regard, the authors present the main stages and methods for quantifying the results of surveys, in particular the procedure for scaling qualitative characteristics, their quantitative determination; the possibility of applying specific statistical measures is justified. For the generalized measurement of qualitative information, the concepts of horizontal and vertical integration of survey results are introduced. The questions of adequate and logical interpretation of balance statistics, based on subjective assessments of respondents, are considered. The authors formulated reasons for combining the results of the surveys into composite indicators, which make it possible to identify the most characteristic links among simple survey indicators and simplify the analysis and interpretation of the results as a whole.Данные конъюнктурных обследований предпринимательской деятельности являются распространенным в национальной и международной практике важным источником экономической информации. Их результаты отражают особенности когнитивного восприятия экономическими агентами деловых тенденций и отраслевых циклических событий в различных секторах экономики страны. Использование соответствующих измерительных процедур для обработки структурированных распределений предпринимательских мнений позволяет получать массивы информации, представляющие собой так называемую «мягкую» неколичественную статистику в режиме «почти реального времени».При анализе результатов конъюнктурных обследований прежде всего возникают задачи их количественной характеристики, измерения связей между качественными признаками обследуемых объектов и обобщения взаимосвязанной информации в сводные индикаторы, характеризующие масштабы распространения циклических отраслевых событий в экономическом развитии страны. В этой связи авторами представлены основные этапы и способы квантификации результатов обследований, в частности процедура шкалирования качественных признаков, их количественное определение, обосновывается возможность применения конкретных статистических мер. Для обобщенного измерения качественной информации введены понятия горизонтальной и вертикальной интеграции результатов обследований. Рассмотрены вопросы адекватной и логичной интерпретации статистики балансов, базирующейся на субъективных оценках респондентов. Формулируются обоснования объединения результатов обследований в композитные индикаторы, позволяющие выделить наиболее характерные связи среди простых индикаторов обследования и упрощающие анализ и интерпретацию результатов в целом

ИЗМЕРЕНИЕ ПОТЕНЦИАЛЬНОГО УРОВНЯ И КРАТКОСРОЧНЫХ РАЗРЫВОВ ВВП В РОССИИ

To analyze the economic growth, the ratio of aggregate supply and demand, expansions and contractions in economic activity, there is a need for information on how much the current total output differs from its potential level. The appropriate measures of monetary policies, namely: consolidation or stimulation to smooth out the fluctuations of macroeconomic development, depend on whether the economic aggregate is growing above or below its potential level. Under the neo-Keynesian economic theory, it is assumed that such an unobserved component in the dynamics of the gross domestic product as a long-term potential level corresponds to an equilibrium of the price level while its short-term gaps with real dynamics reflect the processes of price and income adaptation to shocks. The article explores the concept of potential level and short-term gaps in economic growth as well as an algorithm to calculate them using the production function (the Cobb-Douglas specification). The results of an empirical assessment of the potential level and shortterm gaps in the dynamics of Russian gross domestic product for 2006-2016 are presented. Based on the results obtained, the authors determined the amplitude and vector of the actual aggregate output deviations from the potential capabilities of the economy, formulated the factors that contributed to reducing the output potential level and measures that can strengthen the national economic growth. Since mid-2014, the negative output gap corresponded to crisis phenomena when labour and capital were not fully used. The negative nature of the speed regime of the Russian economy can be changed only through those structural reforms that will be conducted thoughtfully, consistently and in accordance with additional support the development of new knowledge, products and technologies.По мнению авторов статьи, для анализа экономического роста, соотношения совокупного спроса и предложения, подъемов и спадов в экономической активности необходима информация о том, насколько фактический совокупный объем производства отличается от его потенциального уровня. От того, выше или ниже своего потенциального уровня растет валовой внутренний продукт, зависит уместность тех или иных мер денежно-кредитной политики: консолидации или стимулирования для сглаживания колебаний макроэкономического развития. Исходя из неокейнсианской теории экономического роста, предполагается, что такая ненаблюдаемая компонента в динамике ВВП, как долгосрочный потенциальный уровень, соответствует установившемуся в равновесном состоянии уровню цен, а его краткосрочные разрывы с реальной динамикой отражают процессы адаптации цен и доходов к шокам. В статье рассматривается концепция потенциального уровня и краткосрочных разрывов ВВП, а также алгоритм расчета данных показателей с использованием производственной функции (спецификации Кобба-Дугласа). Приведены результаты эмпирической оценки потенциального уровня ВВП России и краткосрочных разрывов в его динамике за период 2006-2016 гг. На основании полученных результатов определены амплитуда и вектор отклонений фактического выпуска от потенциальных возможностей экономики, сформулированы факторы, влияющие на снижение потенциального уровня выпуска, и меры, способные усилить рост национальной экономики. Авторами обосновывается положение, согласно которому начиная с середины 2014 г. отрицательные значения разрыва выпуска соответствовали кризисным явлениям, при которых труд и капитал не использовались в полной мере. Сложившийся в России негативный профиль «скоростного режима» экономики способны переломить только те структурные реформы, которые будут проводиться в продуманной последовательности и в соответствии с дополнительными мерами поддержки развития новых знаний, изделий и технологий

ОЦЕНКА КОНВЕРГЕНЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА В СТРАНАХ ЕАЭС

The article outlines methodological approaches to measuring the level of convergence in the Eurasian Economic Union (EEU) countries. The authors introduce the concept of conditional cyclical convergence of national economies as a convergence of short-term growth cycles in the overall macroeconomic dynamics. Decomposition of the cyclical macroeconomic dynamics in the countries is performed through identifying a long-term sustainable profile and short-term growth cycles. For this purpose, the double-pass through the Hodrick-Prescott statistical filter is applied for the original time series. Identified short-term growth cycles are visualized for each country using tracers of cyclic profiles. The conditional convergence of economies is determined on the basis of statistically significant cross-correlation coefficients.The results of the calculations also make it possible to estimate the degree of synchronism in short-term growth cycles in the dynamics of the gross domestic product (GDP) index, the stable trajectories of the countries economic development, and draw a number of conclusions, in particular, to assess the slowdown in long-term macroeconomic growth in recent years and the growth volatility.A distinctive feature of recent convergence in the economic integration is not the gaps reduction between the countries potentials, but the convergence of short-term growth cycles in the macroeconomic development. The growth slowdown in the Russian economy did not contribute to the positive prospects in the EEA countries. The strongest correlation in the analyzed period describing over 90% of the entire variation in time series was observed in the short-term GDP growth profiles inRussia,Kazakhstan, andBelarus.Based on the calculations performed, the conclusions are drawn about the large-scale slowdown of long-term stable profiles in the dynamics of macroeconomic growth in all countries of the integration, the noticeable volatility of growth, almost simultaneously observed two years of recession with a clear predominance of major crisis events in 2015.В статье обосновываются методологические подходы к измерению уровня конвергенции экономического развития стран Евразийского экономического союза (ЕАЭС). Авторы вводят понятие условной циклической конвергенции национальных экономик как сближения краткосрочных циклов роста в совокупной макроэкономической динамике. Декомпозиция циклической макроэкономической динамики стран проводится путем выделения долгосрочного устойчивого профиля и краткосрочных циклов роста. Для этого к исходным временным рядам применяется метод двойного прохода статистического фильтра Ходрика-Прескотта. С помощью трейсеров циклических профилей визуализированы краткосрочные циклы роста в динамике индекса физического объема валового внутреннего продукта (ИФО ВВП) стран ЕАЭС. Условная конвергенция экономик определяется на основе статистически значимых коэффициентов кросс-корреляции.Результаты проведенных расчетов также позволяют оценить степень синхронности краткосрочных циклов роста в динамике индекса физического объема валового внутреннего продукта и устойчивых траекторий экономического развития стран, а также сделать ряд выводов, в частности оценить масштабы замедления долгосрочного экономического роста в последние годы и волатильность роста.Отличительной особенностью современной конвергенции в рассматриваемой экономической интеграции является не сокращение разрывов между стоимостными потенциалами стран, а сближение краткосрочных циклов роста в макроэкономическом развитии. Произошедшее сокращение в масштабах роста экономики России не способствовало появлению позитивных изменений в странах ЕАЭС. Самая сильная скоррелированность в анализируемом периоде, описывающая свыше 90% всей вариации во временных рядах, наблюдалась между краткосрочными профилями роста ВВП России, Казахстана и Беларуси.На основании проведенных расчетов делается вывод о масштабном замедлении долгосрочных устойчивых тенденций в динамике экономического роста во всех странах интеграции, заметной волатильности роста, практически единовременно затянувшейся на два года рецессии с явным преобладанием основных кризисных событий в 2015 г.

Коронакризисные тенденции в европейской экономике: новые вызовы, риски, ожидания

In the introduction of the article, the authors argued the critical relevance of the subject under consideration and described results of studies conducted both by international organizations and individual experts assessing the economic impact of the coronavirus pandemic for the European Union and the available information and methodological foundations of a qualitative study of the current COVID-19 pandemic crisis. The article describes in detail the economic consequences of a coronavirus attack for the European region. The authors analyzed the main barriers to rapid economic recovery, the effects of the European Commission’s anti-crisis actions, short-term trends, forecasts of international organizations, and risks that emerged in the first half of 2020. According to the authors, many anti-crisis measures were taken in the region too gradually and heterogeneously across countries. Economic uncertainty and risks are still high. The divergence of countries, associated with the exit from the coronavirus crisis, is increasing. The authors also analyzed well-known composite indicators of business cycle surveys that reflect the short-term changes in economic sentiments of entrepreneurs and consumers in the European Union and the euro area and are published more quickly than traditional quantitative observations. The authors’ assessments are confirmed by the results of surveys conducted by international and national organizations, which indicate that all negative trends that characterize the «economic anxiety» of European managers and consumers have begun to slow down.Во введении статьи аргументируется чрезвычайная актуальность рассматриваемой проблемы и характеризуются некоторые результаты проведенных за рубежом исследований как международных организаций, так и отдельных специалистов, оценивающих влияние коронавирусной атаки на экономику стран Европейского союза; дается оценка информационно-методологических оснований, необходимых для качественного изучения особенностей нынешнего кризиса, вызванного пандемией COVID-19. В статье подробно охарактеризованы экономические последствия вспышки коронавирусной инфекции для европейского региона. Особое внимание авторы уделили анализу основных барьеров, препятствующих быстрому восстановлению экономики; эффектов антикризисных действий Европейской комиссии; краткосрочных тенденций; прогнозов международных организаций и рисков, которые проявились еще в первом полугодии 2020 г. По мнению авторов, в анализируемом периоде многие антикризисные меры принимались в регионе постепенно и неоднородно по странам. Экономическая неопределенность и риски все еще остаются достаточно высокими. Констатируется, что возникшая дивергенция стран, связанная с выходом из коронакризиса, не ослабевает. Отдельно проанализированы общеизвестные композитные индикаторы обследований бизнес-циклов, которые отражают краткосрочные изменения экономических настроений предпринимателей и потребителей в ЕС и еврозоне и публикуются более оперативно по сравнению с информацией традиционных количественных наблюдений. Авторские оценки подтверждаются результатами обследований международных и национальных организаций, которые свидетельствуют о начавшемся неравномерном замедлении негативных тенденций, характеризующих «экономическое беспокойство» европейских менеджеров и потребителей

Информационно-аналитические возможности мониторинга делового климата в сфере услуг

The paper explores the potential application of results of business climate monitoring of services in Russia to analyze development levels of the sector under review and Russian economy in general. Source data - are the 2012 Q1 - 2018 Q4 results. These data are summarized in the traditional composite index of business confidence, and alternative business climate indicator calculated using principal component analysis. To examine the reaction of GDP to impulses in the business climate indicator the Vector Autoregression Model was used.The results of services surveys provide reliable information on the economic sentiment that is essential to measure recession and recovery development of the sector. Since 2013, the survey’s results demonstrate a stable negative trend in the indicators dynamics. The slight increase in entrepreneurial optimism in 2016-2018 did not result in moving confidence to a positive zone. Aggregate entrepreneurial  estimates show weak and unstable demand on services driven by a long-term decline in household real disposable income. A more extended observation period needs to conclude the BCI cyclic properties; however, it can be used now to analyze the development of the Russian services sector.Calculations of the business climate index in the service sector showcase that it reflects changes in the growth rate of the GDP physical volume recorded by official statistics more sufficiently than the traditional index of entrepreneurial confidence (taking into account the simultaneous correlation). The insufficient length of the time-series of survey results so far limits the ability to extract and analyze the cyclic profile of a composite indicator. The authors, however, proposed using the principal component analysis to construct an alternative composite index to analyze the economic development of the services sector.В статье изучаются возможности  применения результатов обследований делового климата в сфере услуг России с целью анализа уровня развития рассматриваемого сектора экономики и российской экономики в целом. В качестве исходных данных используются результаты обследований за период I квартал 2012 г. - IV квартал 2018 г., которые объединяются в традиционный композитный индекс предпринимательской уверенности и альтернативный индекс делового климата (ИДК),  рассчитанный на основе метода главных компонент. Для более детального изучения взаимосвязи между ростом ИДК и ростом ВВП оценивается модель векторной авторегрессии (VAR).По мнению авторов, результаты обследований предоставляют надежную информацию об экономических  настроениях и бизнес-климате в сфере услуг, полезную для измерения степени спада и восстановления в этом секторе. Так, начиная с 2013 г. динамика показателей свидетельствует о формировании устойчивой негативной тенденции. Совокупные предпринимательские оценки отражают слабый и неустойчивый спрос на услуги, обусловленный длительным снижением реальных располагаемых доходов домашних хозяйств. Небольшой рост предпринимательского оптимизма в 2016-2018 гг. не привел к росту уверенности, характеризуемой положительными значениями показателей.Проведенные в статье расчеты индекса делового климата в сфере услуг свидетельствуют о том, что он отражает изменения в темпе роста физического объема ВВП, фиксируемые официальной статистикой, более адекватно по сравнению с традиционным индексом предпринимательской уверенности (с учетом синхронной корреляции). Недостаточная продолжительность временных рядов результатов обследований пока ограничивает возможность  выделения и анализа циклического профиля композитного индикатора. Тем не менее предлагается использовать метод главных компонент при построении альтернативного композитного индикатора для анализа экономического развития сферы услуг

Особенности формирования деловых тенденций на рынке финансовых услуг в условиях стагнационного сжатия экономики

The article presents an overview of business trends in the financial services sector, based on the results of a survey held at the end of 2013 by Higher School of Economics jointly with the Information and Publishing Center «Statistics of Russia». The methodology is based on an international practice of sectoral business tendencies monitoring taking into account peculiarities of the Russian economy at the current stage. More than 2,6 thousand top managers of financial institutions were questioned in order to obtain their estimates of the level and changes of key indicators. The analysis of opinions, sentiment and expectations of economic agents allowed to characterize the features and development trends of the sector in 2013, to identify the dominant constraints, as well as to form a short-term forecast for the first half of 2014. The study revealed that despite the stagnation of the Russian economy and ambiguous prospects for the world economy, financial market in general, according to his agents’ estimation, still retains stability and potential for further development. Endogenous systemic factors, mainly the uncertainty of the economic situation in Russia, as well as legal and institutional problems, made more negative impact on financial market than global environment. According to authors’ point of view, whilst building up exterior and interior barriers in activities of financial institutions, positive short-term forecasts of their top managers, as well as established long-term benchmarks of country’s economic policy, are unlikely to be fully implemented.В статье дан обзор деловых тенденций в секторе финансовых услуг, основанный на результатах исследования, проведенного в конце 2013 г. НИУ ВШЭ совместно с Информационно-издательским центром «Статистика России». Методология исследования базируется на международной практике конъюнктурных отраслевых мониторингов с учетом особенностей функционирования российской экономики на современном этапе. В процессе проведения исследования были опрошены руководители более 2,6 тыс. организаций сферы финансовых услуг с целью получения их оценок уровня и динамики ключевых показателей деятельности организаций. Проведенный анализ мнений, настроений и ожиданий экономических агентов позволил охарактеризовать особенности функционирования и тенденции развития сектора в 2013 г., выявить доминирующие ограничители деятельности организаций, а также сформировать краткосрочный прогноз на 1-е полугодие 2014 г. Исследование показало, что в условиях стагнации российской экономики и неоднозначных перспектив изменения мировой конъюнктуры финансовый рынок в целом, по оценкам его агентов, все еще сохраняет устойчивость и потенциал дальнейшего развития. Негативное воздействие на его функционирование оказывали не столько силы, действующие в глобальном внешнем окружении, сколько эндогенные системные факторы, главным образом неопределенность экономической ситуации в стране, а также правовые и институциональные проблемы. По мнению авторов, при вполне вероятном увеличении внешних и внутренних барьеров деятельности финансовых организаций оптимистичные краткосрочные прогнозы их руководителей, равно как и обозначенные долгосрочные ориентиры в экономической политике государства, вряд ли могут быть полностью реализованы

Развитие композитных индикаторов циклического реагирования в конъюнктурных обследованиях

The article proposes a new set of composite indicators-predictors in business tendency surveys, which allow identifying early information signals of a cyclical nature in the economic behavior of business agents. The main criterion for the efficiency of such indicators is their sensitivity to a cyclical pattern and changes in the dynamics of statistical referents. Property such as a statistically significant lead in time series or earlier publication allows them to be combined into indicators of early response. The composite Business Activity Indicator (BAI) in the basic sectors of the Russian economy is calculated by the authors for the first time based on the results of regular (monthly and quarterly) business surveys of Rosstat for 1998–2020 with a large-scale coverage of sampling units. In 2020, the number of survey respondents averaged about 20,000 organizations of all sizes. The index reflects the «common» profile in the dynamics of short-term fluctuations of the key parameters of the economic environment, which consists of the «balances of opinions» of respondents to the questions unified for all sectoral surveys and connected with the reference quantitative statistics with cross-correlation coefficients that are statistically significantly different from zero, with a lead at least one quarter. This is its main difference from the well-known indices of economic sentiment and entrepreneurial confidence. The main components of the BAI are the new composite indices of real demand, current output, real employment, total profits and economic situation. They aggregate the relevant «order» statistics for the basic sectors of the national economy, including the main kinds of industrial activities, retail trade, construction, and services.The article provides a methodological substantiation and an extended procedure for identifying the BAI components; their composition is formed for the entire set of retrospective results of business tendency monitoring in Russia. A new Aggregate Economic Vulnerability Indicator with a counterdirectional profile and varying degrees of symmetry of its dynamics relative to the short-term movement of the BAI is being introduced as the main limitation of business activity. Proactive monitoring of emerging vulnerabilities in the business environment is necessary to warn their large-scale accumulation, prevent the risks of economic downturns and ensure the highest possible macroeconomic stability. This integrated approach makes it possible to determine the novelty of the proposed measurements of short-term cyclical fluctuations in economic development.В статье предложен новый набор композитных индикаторов – предикторов в конъюнктурных обследованиях, которые позволяют выявлять ранние информационные сигналы циклического характера в экономическом поведении хозяйствующих субъектов.Основным критерием эффективности индикаторов служит их чувствительность к циклическому паттерну и смене режимов в динамике статистических референтов. При этом такое свойство, как статистически значимое опережение временных рядов или технического выпуска и публикации данных, позволяет объединить их в группу индикаторов раннего предупреждения.Индекс деловой активности (ИДА) в базовых отраслях экономики России – это композитный индикатор, впервые рассчитанный авторами на основе результатов регулярных (ежемесячных и ежеквартальных) обследований Росстата деловой активности организаций за период 1998–2020 гг. с широкомасштабным охватом единиц выборочного наблюдения. В 2020 г. количество респондентов обследований составило в среднем около 20 тыс. организаций всех категорий численности. Индекс отражает «общий» профиль краткосрочных колебаний ключевых параметров экономической конъюнктуры. Первичную информацию для объединения в ИДА составляют «балансы мнений» респондентов в отношении вопросов, унифицированных для всех секторальных обследований Росстата, а также взаимосвязанных с референтной количественной статистикой с коэффициентами кросс-корреляции, статистически значимо отличных от нуля при опережении не менее чем на один квартал. В этом заключается основное отличие нового композитного индикатора обследований от известных индексов экономических настроений и предпринимательской уверенности. Основными компонентами ИДА являются композитные индексы реального спроса, фактического выпуска, реальной занятости, совокупной прибыли и общей экономической ситуации. Они агрегируют соответствующую «порядковую» статистику по базовым видам экономической деятельности страны, включающим промышленное производство, розничную торговлю, строительство и услуги.В статье приводятся методологическое обоснование и расширенная процедура идентификации компонент ИДА, сформирован их состав для всей совокупности ретроспективных результатов конъюнктурного наблюдения в стране. В качестве основного ограничителя деловой активности вводится новый индекс экономической уязвимости (ИЭУ) с контрнаправленным профилем и различной степенью симметричности его динамики относительно краткосрочного движения ИДА. Превентивный мониторинг формирующихся уязвимостей в деловой среде необходим для предупреждения их масштабных накоплений, предотвращения рисков экономических спадов и обеспечения максимально возможной макроэкономической стабильности. Такой комплексный подход определяет новизну предложенных авторами измерений краткосрочных колебаний циклического характера в экономическом развитии

Экономическое развитие и циклические настроения российских предпринимателей после рецессии 2014-2016 годов

The core objective of the study, results of which are summarized in this article, is to determine the effectiveness of using assessments of economic agents in the analysis of sectoral and macroeconomic development. The paper tests the hypothesis of the cross impact of economic growth and entrepreneurial behavior. It is assumed that economical cyclicity is produced not only by macroeconomic shocks, but also by the impulses generated in the business environment. The sentiment and expectations of entrepreneurs are considered in this case both as a consequence of the ongoing economic events, and as a warning factor affecting the economic decision-making.To test the hypothesis, the authors used results of all sectoral business tendency monitoring of the HSE and Rosstat, which reflect the aggregate sentiment and expectations of about 24 thousand entrepreneurs and 5 thousand consumers. The monitoring results are combined into the Economic Sentiment Indicator (ESI), which calculation algorithm is based on the generally accepted international methodology and is updated taking into account the specifics of the Russian economy.The joint decomposition of the time series of the ESI and the reference series of GDP growth with extracting growth cycles and the dating turning points confirms the cyclical correspondence of the dynamics of the analyzed indicators. An empirical consistency of ESI and GDP time series is revealed based on cross-correlations, a long-term linear regression and through a two-dimensional vector autoregression model. This model is used for short-term forecasting; the forecasting results indicate an unstable and slow acceleration of GDP growth in 2020.Given the ESI calculation efficiency and a noticeable advance in its publication compared to publication of official data on GDP growth, as well as ESI statistical effectiveness, it can be concluded that the aggregate estimates of entrepreneurial and consumer sentiment accumulated over a 20-year period are acceptable and reliable as leading information on economic growth in the country.Ключевой вопрос исследования, результаты которого представлены в данной статье, состоит в определении эффективности использования в практике анализа отраслевого и макроэкономического развития оценок непосредственных участников отраслевых событий - хозяйствующих субъектов. В работе тестируется гипотеза о взаимном влиянии экономического роста и предпринимательского поведения. Предполагается, что экономическая цикличность продуцируется не только макроэкономическими шоками, но и импульсами, генерируемыми в предпринимательской среде. Настроения и ожидания предпринимателей рассматриваются в этом случае и как следствие происходящих экономических событий, и как предупреждающий фактор, влияющий на принятие экономических решений.Для проверки гипотезы авторы используют результаты всех секторальных конъюнктурных мониторингов НИУ ВШЭ и Росстата, отражающие совокупные настроения и ожидания около 24 тыс. предпринимателей и 5 тыс. потребителей. Результаты мониторингов объединяются в индекс экономических настроений (ИЭН), алгоритм расчета которого основан на общепринятой международной методологии и актуализирован с учетом особенностей российской экономики.Совместная декомпозиция временных рядов ИЭН и референтного индекса физического объема ВВП (ИФО ВВП) с выделением циклов роста и датировка поворотных точек подтверждают циклическое соответствие в динамике анализируемых индикаторов. Эмпирическая закономерность в динамике ИЭН и ИФО ВВП выявляется на основе кросскорреляций, долгосрочной линейной регрессии, а также посредством двумерной модели векторной авторегрессии, на основе которой затем прогнозируются краткосрочные значения исходных индикаторов. Результаты прогнозирования позволяют предположить медленное и неустойчивое ускорение роста ВВП в 2020 г.С учетом оперативности расчета ИЭН и заметного опережения его публикации по сравнению с официальным представлением данных о росте ВВП, а также статистической эффективности в статье сделан вывод о допустимости и надежности использования накопленных за 20-летний период обобщенных оценок предпринимательских и потребительских настроений в качестве опережающей информации об экономическом росте в стране