Stable Allocations of Risk

The measurement and the allocation of risk are fundamental problems of portfolio management. Coherent measures of risk provide an axiomatic approach to the former problem. In an environment given by a coherent measure of risk and the various portfolios' realization vectors, risk allocation games aim at solving the second problem: how to distribute the diversification benefits of the various portfolios? understanding these cooperative games helps us to find stable, efficient, and fair allocations of risk.we show that the class of risk allocation and totally balanced games coincide, hence a stable allocation of risk is always possible. When the aggregate portfolio is riskless, the class of risk allocation games coincides with the class of exact games. As in exact games any subcoalition may be subject to marginalization even in core allocations, our result further emphasizes the responsibility involved in allocating risk

Központi felvételi rendszerek. Taktikázás és stabilitás

Egy központi felvételi rendszer feladata a jelentkezők és az iskolák vagy szakok párosítása. Ez a párosítás többféleképpen is történhet, de néhány alapelv mentén a gyakran igen különböző felvételi rendszerek is leírhatók. Ilyen alapelvként fogalmazható meg, hogy egy párosítás legyen stabil, Pareto-optimális, vagy hogy legyen mentes a taktikázástól. Jó és kevésbé jó párosító algoritmusokat is ismertetünk, áttekintjük alapvető tulajdonságaikat, illetve kitérünk olyan jellemzőkre, amelyek meghatározhatják egy felvételi rendszer elfogadottságát. A magyarországi felvételi rendszereket majd egy külön dolgozatban vizsgáljuk. Journal of Economics Literature (JEL) kód: C78, D61, D78, I20