EVOLUCIÓN DEL MARGEN DE INTERMEDIACIÓN EN ESPAÑA: ¿TIPOS DE INTÉRES, RIESGO, COSTES O COMPETENCIA?

This paper analyses the determinants of interest margins of the banking firms.Our starting point is the methodology developed in the original study by Ho andSaunders (1981) and later extensions, but widened to take banks¿ operating costsexplicitly into account. In the developed model the interest margin depends on theoperating expenses of the banks in addition to the interest and credit risks and the levelof competition in the banking markets. For the empirical contrast of the model a panelof firms of the Spanish banking sector for the period 1992-1999 is used. The resultsshow that the fall of margins in the Spanish banking system are due to a reduction in theoperating expenses and in the uncertainty in the financial markets (interest rate risk) thathave counteracted the increase in the market power in the banking firms. Este trabajo analiza los determinantes del margen de intermediación de las entidades bancarias. El modelo desarrollado por Ho y Saunders (1981) es ampliado para tener en cuenta los costes de producción. En el modelo elaborado, el margen de intermediación de las entidades bancarias tiene como elementos fundamentales, además del riesgo de tipo de interés, de crédito y el grado de competencia, los costes operativos medios en los que incurre la entidad. El contraste empírico se realiza para un panel de entidades del sector bancario español durante el periodo 1992-1999. Los resultados muestran que los descensos en el margen de intermediación se derivan de una reducción en los costes operativos y en la incertidumbre de los mercados monetarios (riesgo de tipos de interés) que han contrarrestado el efecto de un crecimiento en el poder de mercado de las empresas bancarias durante el periodo analizado.Márgenes bancarios, riesgo de tipos de interés, competencia. Bank margins, interest rate risk, competition.

LAS OPERACIONES FUERA DE BALANCE EN EL SISTEMA BANCARIO ESPAÑOL: IMPLICACIONES PARA LA EFICIENCIA

This paper is focused on an activity that has received little attention in the bankingliterature, namely the Off-Balance Sheet activities (OBS). After examining what is meant behind the name OBS activities, the fast growth these operations have shown over the period 1985-1995, and the main causes that have originated this behaviour will be described. The paper also analyses, using a stochastic frontier model, the consequences of including the OBS activities in the production vector in the analysis of the efficiency of the Spanish banking system. A slight reduction in the average efficiency level is found in both commercial and saving banks, although there exist important differences at firm level. The more specialised the firm is in OBS activities, the more reduction in the inefficiency level is found. This result points out the necessity of including the OBS activities in the analysis of the efficiency of banking firms. Este trabajo analiza una de las actividades que menor atención ha recibido en la literatura bancaria: las llamadas Operaciones Fuera de Balance (OFB). Después de examinar lo que se incluye bajo la denominación de OFB, se describirá la evolución de esta actividad bancaria en España y las causas que han determinado su crecimiento durante el periodo 1985-1995. El trabajo también analiza, utilizando un modelo de frontera estocástica, las consecuencias sobre la eficiencia del sistema bancario español de la inclusión de las OFB en el vector de producción, encontrado ligeras reducciones en los niveles medios de eficiencia tanto en bancos nacionales como en cajas de ahorro, si bien existen importantes diferencias a nivel de empresa. Estas diferencias son más acusadas cuanto más especializada se encuentre una empresa en la realización de OFB. Este resultado pone de manifiesto la importancia de la inclusión de las OFB en el análisis y la valoración de la eficiencia de la empresa bancaria.Eficiencias-X, Frontera estocástica, Operaciones Fuera de Balance Stochastic frontier, X-efficiency, Off-Balance sheet activities

INTEGRATION AND COMPETITION IN THE EUROPEAN FINANCIAL MARKETS

Financial integration in Europe should affect the competition between markets and intermediaries and generate a convergence of both interest rates and margins among the different countries. This paper analyses the evolution of the convergence in interest rates and the level of competition and its inequalities among the European banking systems for the period 1993 to 2001. The inequality index used ?the Theil index- allows us to break down the inequalities so that the importance of either a country effect or a specialization effect is quantified. If the former effect dominates it would mean that the national banking markets are segmented as a consequence of the existence of obstacles or barriers to the integration. On the other hand, the dominance of the latter effect would be related to the different level of competition depending on the type of banking specialization. La integración financiera en Europa debe producir efectos sobre la competenciaentre mercados e intermediarios (reducción de precios, costes de intermediación ymárgenes) y generar convergencia en tipos de interés y márgenes entre países. Estetrabajo analiza la evolución de la convergencia en tipos de interés y el nivel decompetencia en los sectores bancarios europeos en el periodo 1993-2001. Además, seestudia el grado de desigualdad de los niveles de competencia mediante la aplicacióndel índice de Theil. Este índice permite la descomposición de la desigualdad de formaque se cuantifica la importancia de tanto efectos país como efectos especialización. Silos primeros dominasen querría decir que los mercados bancarios nacionales estaríansegmentados como consecuencia de la existencia de barreras u obstáculos a laintegración. Por otro lado, si dominasen los efectos especialización, el nivel decompetencia dependería del tipo de especialización bancaria.integración, competencia, mercados financieros europeos. integration, competition, European financial markets

ESTRUCTURA DE INGRESOS Y RENTABILIDAD DE LAS EMPRESAS EN EL SECTOR BANCARIO ESPAÑOL

In the last years, the increase in the level of competition, the reduction of margins, the phenomenon of banking disintermediation, etc. have affected the bank´s income structure, increasing the importance of non-interest income. This paper examines the impact of past and current developments in banking business on the income structure of Spanish banking firms, analysing the relationship between income structure and profitability. Using a sample of banks and savings banks over the period 1992-99, the results show that banks more orientated to activities generating non-interest income are more profitable. The increase in non-interest income in the last years can be explained by two facts: the growth of non-interest income leads to higher profits and offsets the decrease in net interest income in a context of lower interest rates and margins. En los últimos años el incremento de la competencia, la reducción de márgenes, el proceso de desintermediación y la ampliación de los servicios bancarios, han afectado a la estructura de ingresos de las empresas bancarias incrementándose la importancia de los ingresos distintos del cobro de intereses (ingresos no financieros). El objetivo de este trabajo es analizar la incidencia de los cambios sobre la estructura de ingresos del sector bancario español y analizar la relación existente entre la estructura de ingresos y los niveles de rentabilidad. Utilizando el panel de cajas y bancos para el periodo 1992-99, los resultados muestran que los bancos con una estructura de ingresos con un mayor peso de los conceptos distintos al cobro de intereses obtienen mayores niveles de rentabilidad. El crecimiento de este tipo de ingresos en los últimos años se explica tanto por la voluntad de las empresas de orientarse hacia actividades más rentables, como por constituir dichas actividades una forma de compensar la caída de los ingresos netos por intereses en un contexto de reducción tipos de interés y márgenes.estructura de ingresos, rentabilidad, sector bancario español. income structure, profitability, Spanish banking sector

Estructura de ingresos y rentabilidad de las empresas en el sector bancario español

En los últimos años el incremento de la competencia, la reducción de márgenes, el proceso de desintermediación y la ampliación de los servicios bancarios, han afectado a la estructura de ingresos de las empresas bancarias incrementándose la importancia de los ingresos distintos del cobro de intereses (ingresos no financieros). El objetivo de este trabajo es analizar la incidencia de los cambios sobre la estructura de ingresos del sector bancario español y analizar la relación existente entre la estructura de ingresos y los niveles de rentabilidad. Utilizando el panel de cajas y bancos para el periodo 1992-99, los resultados muestran que los bancos con una estructura de ingresos con un mayor peso de los conceptos distintos al cobro de intereses obtienen mayores niveles de rentabilidad. El crecimiento de este tipo de ingresos en los últimos años se explica tanto por la voluntad de las empresas de orientarse hacia actividades más rentables, como por constituir dichas actividades una forma de compensar la caída de los ingresos netos por intereses en un contexto de reducción tipos de interés y márgenes

Estimation of social capital in the world: Time series by country

This working paper presents a new database covering an extensive set of countries from all over the world, compiled by the BBVA Foundation and the Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas (Ivie) using the methodology developed in Pérez García et al. (2005). It also updates the database previously presented in the above-mentioned monograph corresponding to Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD) countries. The new database comprises an unbalanced panel of 78 countries for the period 1970-2005, the same period covered by the OECD database. This working paper describes the theoretical and empirical methodology on which the measure of social capital is based. Finally, we include an appendix with the new series.Social capital, investment, social networks, database.

Estimación del capital social en España: series temporales por territorios

This working paper updates the social capital database relative to Spain, its regions and provinces elaborated jointly by the BBVA Foundation and the Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas (Ivie). It follows the methodology developed by Pérez García et al. (2005) and updates the coverage of the database so that it includes the periods 1964-2005, for Spain, and 1983-2005, for the regions and provinces. We describe the theoretical model that supports the indicator and presents both the empirical methodology and the improvements in the calculation of the social capital index. Finally, we include an appendix with the new series.Social capital, investment, social networks, database.