Flood risk and housing prices

This study employs the hedonic property price method to analyze the flood risk effect on a rich set of data. The analysis is carried out on Hungary, but as the control variables are extremely elaborated, our results have general importance. The paper finds a significant reduction in housing prices accounted to ZIP code level flood risk even after controlling for a wide range of geographical and socio - economic fea tures. This paper finds that flood risk reduces housing prices substantially. It turns out that the average elasticity is driven by being in close proximity of major rivers. While riverside areas have an overall price premium in Hungary, risky areas loose this advantage to flood risk. I n ZIP code areas where the inundation depths are 10% higher, housing prices tend to be 1% lower on average plus another 1% lower along the major rivers

Irodapiaci ciklusok jellemzése a hozam, a bérleti forgalom, az üresedés, a bérleti díjak és az új átadás alapján

A tanulmány az irodapiaci ciklusokat öt indikátor alapján vizsgálja. A hozam, a bérleti forgalom, az üresedés, a bérleti díjak és az új átadás idősorait egy minden korábbi kutatásban használtnál bővebb, közel száz város mutatóit tartalmazó globális adatbázison elemeztük. Legkevésbé volatilisnak a hozamok és a bérleti díjak idősorai bizonyultak, míg az új átadás, az üresedés és a bérleti forgalom jóval nagyobb változékonyságot mutatott a vizsgált piacokon. A mutatók késleltetési és előre jelző viszonyait elemezve azt találtuk, hogy az irodapiaci hozamban bekövetkezett változást követően nagyjából három-négy hónapos késéssel azonosítható a reakció az üresedésben és a bérleti forgalomban. A bérleti díjak és az új épületek átadása még lassabban reagált, nagyjából egy év elteltével. Vizsgálatainkat a leggyakrabban használt módszereken kívül ciklusfordulópontok azonosítása alapján is elvégeztük. Journal of Economic Literature (JEL) kód: E32, R33

Lakóingatlan-árak és települési különbségek

Tanulmányunkban a magyarországi lakóingatlanok árszintjére ható tén yezőket vizsgáljuk egyedi adásvételi adatokat felhasználva. A kutatás az ingatlanok elhelyezkedésének szerepére koncentrál. A földrajzi tényezőkből hagyományos típuscsoportokat képezve igazoljuk, hogy azok fontosnak bizonyulnak az ingatlanárak magyarázatáb an. Két megállapításra jutunk. Először azt találtuk, hogy minden változócsoport fontos lehet az ingatlanár - különbségek megértésében: az egyes jellemzők az ingatlanárak varianciájának mintegy 2 – 5% - át, együttesen pedig mintegy 15% - át magyarázzák. Másodszor, egy hedonikus lakásármodell becslése során, az agglomerációs és jövedelemi hatás mellett a geográfiai tényezőket elengedhetetlen figyelembe venni

How does an increase in energy efficiency affect housing prices?: a case study of a renovation

Purpose- The purpose of the paper is to present a case study from Hungary of a renovation, in order to estimate the effect of greater energy efficiency on residential housing prices. Design/methodology/approach - The paper uses a dataset on real estate transactions. The sample consists of all transactions from 2003 to mid-2012 in a treatment and a control group in Budapest's third district. The paper uses a difference-in-differences framework to test whether prices in a large block of flats - the largest in Hungary - which underwent major energy-efficiency related renovation developed differently following the renovation than prices in comparable, neighbouring blocks. Findings - Our results show that the renovation resulted in prices 9.42% higher than they would have been absent the renovation, which amounts to over 1 million Hungarian forints on the average flat. This can be contrasted with around 70 thousand forints in yearly energy savings and the 1.3 million forint cost of the renovation per flat. The latter implies that outside funding may also be required to make investment into energy-efficient renovation worthwhile. Originality/value - The paper is the first empirical investigation into the effect of greater energy efficiency on residential housing prices in Hungary, and fits well with an emerging literature on the subject concerning other countries. It also has relevance in the ongoing debates about the possible need for government funding, and the consequences of making information on energy efficiency more transparent

Hat-e a lakóingatlanok árára az energiahatékonyság?

A tanulmány az energiahatékonyság és a lakóingatlanárak viszonyát mutatja be külföldi kutatási eredmények és egy saját számításon alapuló magyarországi esettanulmány alapján. A külföldi szakirodalom azt bizonyítja, hogy a hitelesen publikált magasabb energiahatékonyság megtakarításokat tükröző ártöbbletet hozhat; a hiteles közzététel azonban nem magától értetődő. A magyarországi esettanulmány a Faluház néven ismert budapesti panelépület felújítását értékeli, kihasználva, hogy a környező, egyéb tekintetben hasonló panelépületek nem estek át hasonló felújításon. Eredményeink szerint a Faluház lakásainak ára közel egytizeddel magasabb, mint amekkora felújítás hiányában lett volna, ami összhangban van a nemzetközi mérések tapasztalataival. Továbbá számításaink szerint a lakások árnövekedése az egyénileg elköltött felújítási összegnél magasabb, ám a külső finanszírozási összegekkel bővített teljes felújítási összegnél alacsonyabb