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Effects of corporatization on the financial performance of non-financial state-owned enterprises in Latin America between 1999 and 2018
El prop贸sito de este documento es aportar evidencia emp铆rica sobre los efectos de los procesos de corporatizaci贸n y privatizaci贸n parcial en el desempe帽o financiero de las empresas de propiedad del Estado (EPE) en Latinoam茅rica. A partir de modelos de regresi贸n de datos de panel din谩micos se identifican las variables que explican la rentabilidad y la inversi贸n de las EPE en tres escenarios: empresas con privatizaci贸n parcial a trav茅s de la emisi贸n de acciones en el mercado de valores; empresas sin privatizaci贸n, pero con participaci贸n en el mercado de valores a trav茅s de instrumentos de deuda; y, empresas sin participaci贸n en el mercado de valores. El estudio encontr贸 que la privatizaci贸n parcial de las EPE a trav茅s de la emisi贸n de acciones en el mercado de valores tiene efectos positivos en la rentabilidad y la inversi贸n de estas empresas. En el caso de la emisi贸n de bonos no se encontr贸 evidencia concluyente sobre los efectos en su desempe帽o financiero. Finalmente, en el caso de las EPE sin participaci贸n en el mercado de valores los determinantes de rentabilidad e inversi贸n son el tama帽o de los activos y la gesti贸n de costos. Los resultados de la investigaci贸n son relevantes dadas las reformas del sector p煤blico latinoamericano implementadas en las 煤ltimas d茅cadas