Crisis Propagation and Governance

Following the appearance of the recent scandals, the question of the efficiency of the corporate governance mechanisms to appease the financial crisis can be raised. The purpose of this paper is to study the impact of the board of directors effectiveness on the firm's ability to resist the Asian stock market crisis. The firm ability to resist the Asian stock market crisis is assessed by minimization of financial return's conditional volatility estimated by ARCH and GARCH models. Using a data from 94 listed and industrial firms in four East Asian countries: Malaysia, Thailand, Indonesia, and the Philippines between 1996 and 1998, we find that the board size and the presence of the outside directors are negatively linked to the financial return's conditional volatility. This result seems to be compatible with the argument which supposes that the efficient boards can increase the ability to control the managers and the capability of firms to resist the crisis. The leadership structure would be without effect on the resistance to the crisis and the CEO turnover would have a positive effect on the financial return's conditional volatility.corporate governance, board of directors, propagation of crisis, financial return's conditional volatility

Propagation des crises et comité d'audit

d'étudier l'influence des caractéristiques du comité d'audit sur la capacité des entreprises à résister à la crise boursière asiatique. La capacité de l'entreprise à résister à la crise est évaluée par la minimisation de la volatilité conditionnelle des rendements financiers estimée par les spécifications ARCH et GARCH. Sur un échantillon de 94 entreprises cotées et industrielles de quatre pays asiatiques: Malaisie, Thaïlande, Indonésie et Philippines et sur une période entière de la crise s'étalant de 1996 à 1998, nous parvenons à montrer que l'existence du comité d'audit, la taille et l'indépendance de ses membres constituent les attributs les plus importants du comité d'audit dans le contexte de la crise asiatique. Le nombre de rencontres annuelles serait sans effet sur la résistance à la crise.gouvernement d'entreprise, comité d'audit, propagation des crises, volatilité conditionnelle des rendements financiers.

Growth conditions for the stability of a class of time-varying perturbed singular systems

summary:In this paper, we investigate the problem of stability of linear time-varying singular systems, which are transferable into a standard canonical form. Sufficient conditions on exponential stability and practical exponential stability of solutions of linear perturbed singular systems are obtained based on generalized Gronwall inequalities and Lyapunov techniques. Moreover, we study the problem of stability and stabilization for some classes of singular systems. Finally, we present a numerical example to validate the effectiveness of the abstract results of this paper

Evolution de la gouvernance des entreprises et impact sur la visibilité boursière en période de crise

Le passage de la sphère financière à la sphère réelle lors des crises économiques a pour conséquence un effet de dominos qui accélère la propagation des crises. Pourtant certaines entreprises résistent mieux que d'autres, limitant ainsi la propagation, et l'efficacité des pratiques de gouvernance est souvent avancée comme une des explications du phénomène. Dans la période 2006-2008 (avant et pendant la crise) on observe des changements notables dans les scores représentatifs de la gouvernance des entreprises. Nous parvenons à montrer que la plupart des entreprises montrent un degré de conformité assez satisfaisant avec les principes de l'OCDE. L'influence des scores de gouvernance sur la capacité des entreprises à absorber le choc de la crise est évaluée par la minimisation de la volatilité conditionnelle des rendements financiers estimée par les spécifications ARCH et GARCH. Les liens entre les différents scores de gouvernance et la volatilité conditionnelle des rendements financiers sont observés. Les bonnes pratiques de gouvernance, gages de confiance des actionnaires amélioreraient donc la visibilité de l'entreprise par le marché en période de crise.GOUVERNANCE; SCORE DE GOUVERNANCE; CRISE BOURSIERE; VOLATILITE CONDITIONNELLE DES RENDEMENTS FINANCIERS

HUMAN MACHINE INTERFACE DESIGN OF INDUSTRIAL AUTOMATED MACHINE USING SIMATIC SCADA SYSTEM

In an industrial world full of technological advancements where competitiveness is the essential objective, automation has become a fundamental necessity to achieve higher productivity with less chance of error in a limited time. Additionally, regular monitoring of processes is required to improve system performance and ensure employee safety. In this paper, a method for realizing an automated weighing and bagging machine is proposed, and special emphasis is placed on the weighing system. A simulated process prototype based on a SCADA (Supervisory Control and Data Acquisition) system and PLC (Programmable Logic Controller) of weighing and bag packing machines is designed to fill and close bags with the product. Operators can monitor the process and control outputs through the HMI (Human Machine Interface) screen