Impact of Interest Rates on Islamic and Conventional Banks: The Case of Turkey

Identifying the impact of the interest rates upon Islamic banks is key to understand the contribution of such institutions to the financial stability, designing monetary policies and devising a proper risk management applicable to these institutions. This article analyzes and investigates the impact of interest rate shock upon the deposits and loans held by the conventional and Islamic banks with particular reference to the period between December 2005 and July 2009 based on Vector Error Correction (VEC) methodology. It is theoretically expected that the Islamic banks, relying on interest-free banking, shall not be affected by the interest rates; however, in concurrence with the previous studies, the article finds that the Islamic banks in Turkey are visibly influenced by interest rates.Interest-free banking, monetary policy

Methodological aspects of recent climate change damage cost studies

This paper discusses methodological aspects of recent climate change damage studies. Assessing the total and/or marginal damage costs of environmental change is often difficult and it is certainly difficult in the case of climate change. A major obstacle is the uncertainty on the physical impacts of climate change, especially related to extreme events and so-called ‘low-probability high-impact’ scenarios. The subsequent transposition of physical impacts into monetary terms is also a delicate step, given that climate change impacts involve both market and non-market goods and services, covering health, environmental and social values, and that impacts may be distant in time and space. The complexity of climate change cost assessment thus involves several crucial dimensions, including non-market evaluation, risk and uncertainty, baseline definition, equity and discounting, further elaborated in this paper in the course of the overview of the literature and of the overview and evaluation of the key methodological issues.Climate change damage costs, cost of inaction, methodological aspects, risk and uncertainty, discounting, equity

Reserve options mechanism

53 pagesFinansal piyasalarda yaşanan şoklardan dolayı sermaye akımlarındaki oynaklıkların Türkiye piyasalarına etkisini minimize etmek ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB)’nın brüt döviz rezervlerini güçlendirmek amacıyla, TCMB tarafından 2011 yılında hayata geçirilen rezerv opsiyon mekanizması (ROM), zorunlu karşılık yükümülülüğüne sahip bankalara ve finansal kurumlara bu yükümlülüklerinin belirli bir kısmını yabancı para (YP) ve altın olarak tesis etme imkanı tanımaktadır. Bu çalışmada ROM kullanım seviyelerini etkileyen faktörler incelenmekte, daha önceki çalışmalarda etkin çalıştığı konusunda şüphe duyulan ROM’un otomatik dengeleyici özelliğinin, 2018’de Türkiye piyasalarında yaşanan finansal çalkantı döneminde işlevini etkin bir şekilde yerine getirip getirmediği araştırılmaktadır. Bankacılık sektörünün ROM kullanımı davranışları incelendiğinde 2018 yılından önceki dönemde TL ve YP faiz oranlarının önemli rol oynadığı maliyet kaynaklı faktörler öne çıkarken, 2018 yılında yaşanan finansal çalkantı döneminde ise sektörün ROM kullanımı ile maliyet kaynaklı faktörler arasında önemli bir ilişki bulunamamıştır. İlgili dönemde çoklu regresyon analizi kullanılarak ROM kullanımını etkileyen faktörlerin Dolar TL kuru, Türkiye CDS oranı, banka bilançolarındaki verilen kredilerin ağırlığı, ekonomik güven endeksi ve bankacılık sektörü toplam likidite rasyosu olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Bu çerçevede 2018 yılında Türkiye piyasalarında yaşanan finansal çalkantı dönemi gibi dönemlerde bankacılık sektörünün ROM kullanımında dikkate aldığı faktörlerin, maliyet faktörlerinden ayrıştığı, bu sebeple de böyle dönemlerde ROM’un otomatik dengeleyici özelliğinin etkin bir şekilde çalıştığı sonucuna ulaşılmıştır. Anahtar Kelimeler: Rezerv Opsiyon Mekanizması, Otomatik Dengeleyici Özelliği, Sermaye Akımları, Finansal Çalkantı, ROM Kullanımını Etkileyen FaktörlerThe reserve options mechanism (ROM) is a monetary policy tool adopted by the Central Bank of the Republic of Turkey (CBRT) to increase the efficiency of the gross reserves management and soften the possible negative effects of capital flows on the macroeconomic and financial stability. It allows banks or financial institutions, which are subject to reserve requirement, to keep certain portion of their TL reserve in foreign currency or in gold. In this study, the factors affecting ROM utilization of banking system are investigated. The automatic stabilizing feature of mechanism which is suspected in previous studies is examined throughout this paper especially focusing on 2018 financial turbulence period. Breakeven ROC, which depends on the relative cost of Turkish lira versus foreign currency funding is the main determinant of ROM utilization in Turkey for the period between 2012 and 2017. Whereas in 2018, any significant correlation between ROM utilization and the breakeven ROC cannot be found in our analysis. Using step multiple regression analysis, we have found that the factors significantly explain ROM utilization in 2018 are USDTL exchange rate, Turkey CDS rate, loan to asset ratio in banking sector, total economic confidence index and total liquidity ratio of banking sector. In this context, the result of the study indicates that during the periods like financial turbulence Turkish financial system experienced in 2018, the factors affecting ROM utilization differs from the cost related factors and this enables automatic stabilizing feature of mechanism to work efficiently. Key Words: Reserve Options Mechanism, Automatic Stabilizing Feature, Capital Flows, Financial Turbulence, Factors Affecting ROM Utilizatio

Türkiye’de kredi ve ihracat arasındaki ilişki: İslami ve konvansiyonel bankaların karşılaştırmalı analizi

Financial flows have a potential to influence the economic activity and exports. In this study, causality relationships between both total loans and medium-long term loans and exports were investigated by the TodaYamamoto method for various exporting manufacturing industries in Turkey for the period 2006-2019. Although the share of funds directed to the real sector and production is low for Islamic banks, the loans supplied by Islamic banks have a stronger causal effect on exports compared to conventional banks.Finansal akımlar, ekonomik faaliyetleri ve ihracatı etkileme potansiyeline sahiptir. Bu çalışmada, 2006-2019 dönemi için hem toplam hem de orta-uzun vadeli krediler ile ihracat arasındaki nedensellik ilişkileri birçok ihracatçı imalat sanayi sektörü için Toda-Yamamoto yöntemiyle araştırılmıştır. Üretime ve reel sektöre aktarılan fonların payı İslami bankalar için düşük olmasına rağmen, konvansiyonel bankalara kıyasla İslami banka kredilerinin ihracat üzerinde daha güçlü bir nedensel etkisi vardır

The efficiency of participation and conventional banks in turkey: Using data envelopment analysis

The comparison of performances of participation banks operating through profit and loss sharing (PLS) paradigm with conventional banks is a matter of discussion in international literature. This study analyzes the efficiencies of 26 private conventional banks and 4 participation banks in 2006 and 2009 through the data envelopment analysis (DEA) method. The DEA results reveal that while 3 out of 10 banks, identified inefficient in 2006, were participation banks, in 2009, only 1 out of 11 banks, identified inefficient, was a participation ban

Electoral Systems and Elections in the Republic of Macedonia: The Past, the Present and Challenges for the Future

Izbori i izborni sistemi su veoma važan faktor funkcionisanja političkih sistema i njihove demokratizacije. Kraj prošlog veka doneo je temeljite promene bivšim socijalstičkim društvima širom starog kontinenta. Politički pluralizam, demokratija i tržišna ekonomija postale su široko prihvaćene vrednosti za bivša komunistička društva. Ovo je, sa druge strane, povećalo značaj izbora u svim ovim zemljama, uključujući Republiku Makedoniju. Veoma je teško tvrditi da li su izbori u Republici Makedoniji, od početka njenog postojanja kao nezavisne države, uvek bili u skladu sa pravilima naprednih demokratija, ali svejedno ostaje činjenica da su omogućili demokratiju u ovoj zemlji. Republika Makedonija prihvatila je parlamentarizam i u kontinuitetu iskazivala sve veće poštovanje za volju građana izraženu na fer i slobodnim izborima, iako je u nekoliko aspekata pokazala nedostatak političke kulture i tendencije koje bi se mogle nazvati demokratskim manipulisanjem demokratijom. Glavni cilj ovog rada je da pruži pregled izbora i razvoja izbornih modela u političkom sistemu Republike Makedonije. Kao što će to u radu biti predstavljeno, Republika Makedonija je u ove dve decenije svoje nezavisnosti primenjivala čist većinski izborni model, kombinovani izborni model i proporcionalni model, koji je trenutno u upotrebi.Elections and electoral systems are a factor of great importance for the functioning of political systems and their democratization. The end of the last century brought fundamental changes to ex socialist societies all over the old continent. Political pluralism, democracy and market economy became the largely accepted values for ex communist societies. This on the other hand resulted in an increased importance of elections in all these countries, including the Republic of Macedonia. It is very hard to argue weather election in the Republic of Macedonia from the very beginnings of its functioning as an independent country have always been in accordance with the rules of advanced democracies, but never the less the fact remains that they have made democracy in this country possible. The Republic of Macedonia has accepted parliamentarism and has shown in continuity an increasing respect for the will of citizens expressed in fair and free elections, although in several aspects it has shown a lack of political culture and tendencies for what might be called a democratic manipulation of democracy. The main objective of this paper is to provide an overview of elections and the evolution of the electoral models in the political system of the Republic of Macedonia. As will be presented in the paper the Republic of Macedonia in these two decades of functioning as an independent country has implemented the pure majoritarian electoral model, the combined electoral model and the proportional model which is being actually implemented

Tam Öğrenme Yaklaşımı

Öğrenmenin nasıl olduğunu, hangi şartlar altında ve hangi faktörlerin etkilediğini ortaya koyan birçok öğrenme yaklaşımı bulunmaktadır. Bunlardan birisi de “Tam Öğrenme Yaklaşımı”dır. Bu yaklaşım, öğrenme-öğretme sürecinde rol oynayan ögeleri ve öğrencilerin öğrenme düzeyini, belirlenen ölçüte ulaştıracak şekilde sistemli olarak bir araya getirmektedir. Bu yaklaşım, değişmeye dirençli değişkenlerden (zekâ, genel yetenek, ailenin soyo-ekonomik statüsü, öğretmenlerin kişilik özellikleri vb.) ziyade, öğrencinin bilişsel ve duyuşsal giriş özellikleri ile öğretim hizmetinin niteliği gibi değiştirilebilir değişkenler üzerinde daha fazla durmaktadır. Tam öğrenme, okuldaki beklenen başarıyı yaklaşık %80-90 düzeyine çıkarmayı hedefleyen bir yaklaşımdır. Ülkemizin de içerisinde yer aldığı eğitim sistemlerini etkileyen yaklaşımlardan biri olmasına rağmen bir kaynak dışında ilgili yaklaşıma, öğretmen yetiştirmeyle ilgili olan ve içeriğinde yer alması öngörülen birçok ders kitabında yer verilmediği, yer verilen kaynakların genelinde ise yaklaşımın bir bütün olarak ele alınmadığı görülmektedir. Bu çalışma, kaynaklarda tam öğrenme yaklaşımıyla ilgili bilgileri bir bütünlük içerisinde ve el kitapçığı mahiyetinde alanyazına sunmak amacıyla yapılmıştır. Çalışmada tam öğrenme yaklaşımının tarihsel gelişim sürecine ve genel özelliklerine değinildikten sonra ilgili yaklaşımın temel ögelerine yer verilmiştir. Tam öğrenme yaklaşımının öğrenci nitelikleri ögesini; dil, anlama, yazma, sayısal becerileri içeren genel ve özel bilişsel giriş davranışları ile konuya, derse, okula ve akademik öz kavramına ilişkin tutum, ilgi ve akademik benliği içeren duyuşsal giriş özellikleri oluşturmaktadır. Öğretim ögesini; öğrenme ünitesi ile ipucu, pekiştirme, katılım, dönüt ve düzeltmeyi içerin öğretim hizmetinin niteliği oluşturmaktadır. Öğrenme ürünleri ögesini derse, okula, akademik öze ve ruh sağlığına ilişkin duyuşsal ürünler ile öğrenme düzeyi, çeşidi ve hızıyla ilgili ürünler oluşturmaktadır. Çalışmanın sonunda, tam öğrenme yaklaşımının üstün ve sınırlı yönlerine değinilmiştir