German banks and industrial finance in the 1990s

This paper examines the role of the banking system in the German model ofindustrial development. It argues that the banks continue to fulfill several of theirtraditional functions in industrial finance, despite dramatic changes in financial regulation and the internationalisation of product and capital markets. This helps explain the successful adjustment of German industry since the early 1970s. The success of the traditional financial system, however, is at the same time a barrier to the creation of new high-tech industries - a major competitive challenge for Germany. Moreover, an emerging dualism in the banking system is evident as large Germanfirms increasingly seek an Anglo-Saxon style financial market with emphasis onsecurities financing, while small and medium size enterprises continue to rely on the traditional system of long-term bank financing. In this sense Germany is attemptingto combine its traditional bank-based finance system with Anglo-Saxon market-based finance, hoping to achieve the advantages of each system and eliminate the disadvantages. Success in this endeavor has been modest. -- In diesem Papier wird die Rolle des Bankensystems in Deutschland in demdeutschen Modell einer industriellen Entwicklung untersucht. Dabei wird die Meinung vertreten, daß die Banken trotz dramatischer Änderungen in der Regulierung des Finanzsystems und der Internationalisierung der Finanz- und Gütermärkte immernoch einige ihrer traditionellen Funktionen in der Unternehmensfinanzierung erfüllen.Dies erklärt teilweise die seit den frühen siebziger Jahren erfolgreiche Anpassung der Industrie in Deutschland. Der Erfolg des traditionellen Finanzsystems ist aber auch gleichzeitig ein Hindernis bei der Entwicklung und Herausbildung neuer High-Tech-Industrien. Dies bedeutetfür Deutschland eine gewichtige Herausforderung seiner Wettbewerbsfähigkeit.Darüberhinaus ist ein sich aufbauender Dualismus im Bankensystem immer deutlicher festzustellen: Große Unternehmen wenden sich immer mehr angelsächsisch geprägten Finanzmärkten mit ihrer besonderen Orientierung aufFinanzierungen qua Aktien und Schuldverschreibungen zu, während kleine und mittlere Unternehmen sich weiterhin auf das traditionelle System langfristiger Bankenfinanzierung stützen. In dieser Hinsicht wird in Deutschland versucht, das traditionelle, sich auf Banken stützende Finanzsystem mit dem angelsächsischen marktgestützten Finanzsystem zu kombinieren in der Hoffnung, die Vorteile beider Systeme nutzen und ihre Nachteile vermeiden zu können. Der Erfolg in diesen Bemühungen war allerdings bisher bescheiden.

Institutional change and the uses and limits of path dependency: The case of German finance

How can we determine when an existing institutional path or trajectory is ending and being replaced with a new one? How does such a process take place? How can we distinguish between institutional innovation within an existing trajectory and a switchover to a new trajectory or path? This paper explores these questions by examining the pattern of institutional change in the German financial system. The paper advances four theoretical claims: First, that endogenous developments can disrupt an institutional path and lead to a new one. Second, that an event sequence involving a move to a new institutional path may not follow from a contingent event yet may nonetheless be marked by increasing returns processes. Third, that increasing returns in politics are not automatic and must be cultivated by actors in order to be realized. Finally, that the concept of path is still in need of a measurable conceptualization before any further advances in path dependent arguments can be made. -- Wie lässt sich bestimmen, wann ein bestehender institutioneller Pfad endet und durch einen neuen ersetzt wird? Wie vollzieht sich ein solcher Prozess? Wie kann zwischen einer institutionellen Innovation im Rahmen einer bestehenden Trajektorie und dem Wechsel zu einem neuen Pfad unterschieden werden? Zur Beantwortung dieser Fragen werden die Muster des institutionellen Wandels im deutschen Finanzsystem untersucht. Dabei werden vier Thesen aufgestellt. Erstens: Endogene Entwicklungen können dazu führen, dass ein institutioneller Pfad unterbrochen und durch einen neuen abgelöst wird. Zweitens: Eine Ereignisfolge, die eine Hinwendung zu einem neuen institutionellen Pfad nach sich zieht, muß nicht unbedingt durch ein kontingentes Ereignis ausgelöst werden, kann aber gleichwohl auf positiven Rückkopplungen und wachsenden Skalenerträgen beruhen. Drittens: Solche Skaleneffekte entstehen in der Politik nicht automatisch, sondern müssen von den Akteuren aktiv gefördert und kultiviert werden. Schließlich: Das Konzept der Pfadabhängigkeit bedarf nach wie vor einer messbaren Konzeptualisierung, bevor weiterführende Thesen im Rahmen dieses Ansatzes formuliert werden können.

Institutional Change and the Uses and Limits of Path Dependency : The Case of German Finance

How can we determine when an existing institutional path or trajectory is ending and being replaced with a new one? How does such a process take place? How can we distinguish between institutional innovation within an existing trajectory and a switchover to a new trajectory or path? This paper explores these questions by examining the pattern of institutional change in the German financial system. The paper advances four theoretical claims: First, that endogenous developments can disrupt an institutional path and lead to a new one. Second, that an event sequence involving a move to a new institutional path may not follow from a contingent event yet may nonetheless be marked by increasing returns processes. Third, that increasing returns in politics are not automatic and must be cultivated by actors in order to be realized. Finally, that the concept of path is still in need of a measurable conceptualization before any further advances in path dependent arguments can be made.Wie lässt sich bestimmen, wann ein bestehender institutioneller Pfad endet und durch einen neuen ersetzt wird? Wie vollzieht sich ein solcher Prozess? Wie kann zwischen einer institutionellen Innovation im Rahmen einer bestehenden Trajektorie und dem Wechsel zu einem neuen Pfad unterschieden werden? Zur Beantwortung dieser Fragen werden die Muster des institutionellen Wandels im deutschen Finanzsystem untersucht. Dabei werden vier Thesen aufgestellt. Erstens: Endogene Entwicklungen können dazu führen, dass ein institutioneller Pfad unterbrochen und durch einen neuen abgelöst wird. Zweitens: Eine Ereignisfolge, die eine Hinwendung zu einem neuen institutionellen Pfad nach sich zieht, muß nicht unbedingt durch ein kontingentes Ereignis ausgelöst werden, kann aber gleichwohl auf positiven Rückkopplungen und wachsenden Skalenerträgen beruhen. Drittens: Solche Skaleneffekte entstehen in der Politik nicht automatisch, sondern müssen von den Akteuren aktiv gefördert und „kultiviert“ werden. Schließlich: Das Konzept der Pfadabhängigkeit bedarf nach wie vor einer messbaren Konzeptualisierung, bevor weiterführende Thesen im Rahmen dieses Ansatzes formuliert werden können

Institutional change and the uses and limits of path dependency: the case of German finance

"Wie lässt sich bestimmen, wann ein bestehender institutioneller Pfad endet und durch einen neuen ersetzt wird? Wie vollzieht sich ein solcher Prozess? Wie kann zwischen einer institutionellen Innovation im Rahmen einer bestehenden Trajektorie und dem Wechsel zu einem neuen Pfad unterschieden werden? Zur Beantwortung dieser Fragen werden die Muster des institutionellen Wandels im deutschen Finanzsystem untersucht. Dabei werden vier Thesen aufgestellt. Erstens: Endogene Entwicklungen können dazu führen, dass ein institutioneller Pfad unterbrochen und durch einen neuen abgelöst wird. Zweitens: Eine Ereignisfolge, die eine Hinwendung zu einem neuen institutionellen Pfad nach sich zieht, muß nicht unbedingt durch ein kontingentes Ereignis ausgelöst werden, kann aber gleichwohl auf positiven Rückkopplungen und wachsenden Skalenerträgen beruhen. Drittens: Solche Skaleneffekte entstehen in der Politik nicht automatisch, sondern müssen von den Akteuren aktiv gefördert und "kultiviert" werden. Schließlich: Das Konzept der Pfadabhängigkeit bedarf nach wie vor einer messbaren Konzeptualisierung, bevor weiterführende Thesen im Rahmen dieses Ansatzes formuliert werden können." [Autorenreferat]"How can we determine when an existing institutional path or trajectory is ending and being replaced with a new one? How does such a process take place? How can we distinguish between institutional innovation within an existing trajectory and a switchover to a new trajectory or path? This paper explores these questions by examining the pattern of institutional change in the German financial system. The paper advances four theoretical claims: First, that endogenous developments can disrupt an institutional path and lead to a new one. Second, that an event sequence involving a move to a new institutional path may not follow from a contingent event yet may nonetheless be marked by increasing returns processes. Third, that increasing returns in politics are not automatic and must be cultivated by actors in order to be realized. Finally, that the concept of path is still in need of a measurable conceptualization before any further advances in path dependent arguments can be made." [author's abstract

Complementarity and institutional change: How useful a concept?

The concept of institutional complementarity – i.e. the idea that the co-existence of two or more institutions enhances the functioning of each – is increasingly used to explain why institutions are resistant to change and why introducing new institutions into a system often leads to unintended consequences or failure to achieve the intended objective. While the concept is appealing and intuitive, in reality its utility for explaining change is less than straightforward. This paper utilizes examples from comparative political economy to, first, unpack and delineate the concept and address the issue of how to measure the strength or ‘binding force’ of complementarities. Second, it assesses the utility of the concept for explaining institutional change. It is suggested that one’s view of the methods and utility of measuring complementarity will hinge importantly on one’s general theory of institutions and institutional change. In the end, while institutional complementarities are significant, assessing their causal effect on institutional change is difficult and ambiguous in most instances. A better understanding requires that we embed complementarities within a more general theory of institutional change which takes a broader view of the ways in which institutions interconnect and change. -- Das Konzept der institutionellen Komplementarität – d.h. die Idee, dass zwei oder mehr Institutionen sich gegenseitig stützen und ihre Funktionsfähigkeit erhöhen – gilt mehr und mehr als Erklärung dafür, dass Institutionen gegen Veränderungen resistent sind und das Einführen neuer Institutionen in ein bestehendes System oft unerwartete Konsequenzen oder nicht darin erfolgreich sind, das gewünschte Ziel zu erreichen. Obwohl das Konzept attraktiv und intuitiv ist, ist sein Erklärungsnutzen nicht offensichtlich. In diesem Aufsatz werden Beispiele aus der vergleichenden politischen Ökonomie verwendet, um zunächst den Inhalt des Konzeptes zu umschreiben und die Frage zu stellen, wie die Stärke bzw. „Bindungskraft“ von Komplementaritäten zu messen sind. Dann bewertet er den Nutzen des Konzeptes zur Erklärung von institutionellem Wandel. Dabei ist darauf hinzuweisen, dass es stark vom Hintergrund des Betrachters, seiner allgemeinen Theorie von Institutionen und institutionellem Wandel, abhängt, welchen Blickwinkel er in Bezug auf die Einschätzung der Methoden und des Nutzen der Komplementaritätsmessung einnimmt. Abschließend stellt sich heraus, dass institutionelle Komplementaritäten wichtig sind, es aber in den meisten Fällen schwierig und unklar bleibt, ihren kausalen Effekt auf institutionellen Wandel zu bewerten. Zum besseren Verständnis ist es notwendig, dass das Konzept der Komplementaritäten in eine allgemeine Theorie des institutionellen Wandels eingebettet wird, die eine breitere Sicht über die Art und Weise zulässt, wie Institutionen untereinander verbunden sind und sich verändern.Institutions,Complementarities,Political Economy,Varieties of Capitalism

The long-term trajectories of institutional change in European capitalism

The article provides a theoretical overview and empirical summary of the contributions to this collection. The collection makes four contributions to the literature on comparative capitalism. First, its analysis of institutional change adopts a long-term historical perspective that allows us to observe the potentially transformative effects of relatively slow and incremental changes. Second, it examines the linkages between four levels of institutions that regulate the economy – the international, macro (national), meso and micro. Third, the national case studies compare change and linkages across six core institutional domains. And fourth, the cases show how institutions are shaped by different sets of socio-political compromises

Trends in Frailty and Its Association With Mortality:Results From the Longitudinal Aging Study Amsterdam, 1995-2016

The aim of this study was to investigate trends in frailty and its relationship with mortality among older adults aged 64-84 years across a period of 21 years. We used data from 1995 to 2016 from the Longitudinal Aging Study Amsterdam. A total of 7,742 observations of 2,874 respondents in the same age range (64-84 years) across 6 measurement waves were included. Frailty was measured with a 32-item frailty index, with a cutpoint of ≥0.25 to indicate frailty. The outcome measure was 4-year mortality. Generalized estimating equation analyses showed that among older adults aged 64-84 years the 4-year mortality rate declined between 1995 and 2016, while the prevalence of frailty increased. Across all measurement waves, frailty was associated with 4-year mortality (odds ratio = 2.79, 95% confidence interval: 2.39, 3.26). There was no statistically significant interaction effect between frailty and time on 4-year mortality, indicating a stable association between frailty and mortality. In more recent generations of older adults, frailty prevalence rates were higher, while excess mortality rates of frailty remained the same. This is important information for health policy-makers and clinical practitioners, showing that continued efforts are needed to reduce frailty and its negative health consequences

Fostering Innovative Entrepreneurial Design Students: Exploring the Relationship between Innovation Characteristics and Attitudes towards Entrepreneurship in South African Design Students

Innovation and entrepreneurship have been increasingly recognized as drivers of socio-economic development. The term innovative entrepreneur is a relatively new one and could be necessary for economic growth during a challenging and changing global environment. Previous studies have found that limited job opportunities for architectural graduates has meant that many have changed careers while others have had to innovate to survive within the profession. Therefore, architects must transform and innovate to survive and so should our curriculum. Learning how to train these innovative entrepreneurs effectively is key. Innovation can be taught and result in improved entrepreneurial skills that develop better entrepreneurial competence. The challenge is for educators, researchers and policymakers to create curricula that will impact design students to foster innovative entrepreneurial graduates and lead to eventual growth in the economy. This article is the result of a study that explored and measured the characteristics and dynamics of an innovative entrepreneur in design students. The sample consisted of South African students from the architecture, interior, graphics and multimedia disciplines. The study is the first step in understanding what behaviours and attitudes are present in African innovative entrepreneurs. The findings suggest that there is a relationship between entrepreneurial attitudes and innovation characteristics and behaviours. These can be nurtured through a dynamic design curriculum and increase a design student’s propensity to become a better designer within a thriving economy