Waiving Technical Default: The Role of Agency Costs and Bank Regulations

This paper examines whether the characteristics of banks and borrowers are associated with banks' decisions to waive violations of debt covenants. The findings suggest that banks possess sufficient private information about firms, and they use this information in their waiver decisions. Banks' decisions to waive violations vary with the borrowers' agency costs, debt features, the banks' characteristics and regulatory circumstances, and the bank-firm business relationship. There is no evidence that syndicated loans, bank structure, and adverse economic conditions are significant determinants of the waiver decision. Research findings offer valuable insight into the theoretical and practical implications of debt covenants and agency costs. Copyright 2006 The Authors Journal compilation (c) 2006 Blackwell Publishing Ltd.

Conservation genetics of an endangered Catalonian cattle breed ("Alberes")

We biochemically analyzed and characterized the genetic structure of a population in danger of extinction ,"Alberes", a local cattle breed of the Catalonian Pyrenees (Spain and France). Ninety-two individuals were analyzed for five polymorphic genetic loci (Hb, Alb, Tf, Gc and Ptf2). The animals were grouped according to coat color: Fagina Alberes variety (N = 39) and Black Alberes variety (N = 53). The genetic structures and relationships between these subpopulations and one "outgroup" breed ("Bruna dels Pirineus") were analyzed and compared by using F-statistics. We determined that inbreeding in the Alberes breed is not significant, since negative and nonsignificant FIT and FIS values were obtained. The average genetic differentiation between subpopulations within the Alberes breed was 1.5% (FST = 0.015; P < 0.05), with an effective number of 4.1 individuals exchanged between subpopulations per generation (gene flow). The results obtained in this study corroborate the potential danger of extinction of the breed. The Black Alberes variety is proposed as the principal nucleus of genetic conservation for this breed, as it seems to show a higher degree of genetic isolation from other foreign populations.<br>A estrutura génetica de uma população de Alberes, uma raça de gado dos Pirineus catalônicos (Espanha e França) em risco de extinção, foi analisada e caracterizada bioquimicamente. Noventa e dois indivíduos foram analisados para 5 loci genéticos polimórficos (Hb, Alb, Tf, Gc e Ptf2). Os animais foram agrupados de acordo com a cor do pêlo: variedade Fagina Alberes (N = 39) e Black Alberes (N = 53). As estruturas genéticas e as relações entre estas subpopulações e uma raça extra ("Bruna dels Pirineus") foram analisadas e comparadas pela estatística F. A endogamia na raça Alberes não foi significante, pois foram obtidos valores FIT e FIS negativos e não significantes. A diferenciação genética média entre as subpopulações dentro da raça Alberes foi 1,5% (FST = 0,015; P < 0,05), com um número efetivo de 4,1 indivíduos trocados entre as subpopulações por geração (fluxo de gene). Os resultados obtidos neste estudo confirmaram o perigo potencial de extinção da raça. A variedade Black Alberes é sugerida como o principal núcleo de conservação genética para esta raça, pois parece mostrar maior grau de isolamento genético em relação a outras populações estrangeiras

Population genetics of the Chilean frog Batrachyla Leptopus (Leptodactylidae)

Electrophoretic variation of proteins encoded by 14 loci was analyzed in eight (five continental and three insular) populations of the Chilean leptodactylid frog Batrachyla leptopus. The overall proportion of polymorphic loci was estimated to be 18.7% and the average number of alleles per locus, 1.2, while observed and expected heterozygosities were 1.7 and 5.1%, respectively. The estimated coefficient of genetic identity was 0.940; the corresponding figure for genetic distance was 0.063. F-statistics analysis showed a total inbreeding coefficient (Fit) of 0.855 and high levels of genetic subdivision (Fst = 0.596) as well as of inbreeding within populations (Fis = 0.640). However, there was only a moderate level of genetic differentiation (Fst = 0.181) between the insular group of populations and the continental group.<br>A variação eletroforética de proteínas codificadas por 14 loci foi analisada em oito populações (5 continentais e 3 insulares) da rã leptodactilídea chilena Batrachyla leptopus. A proporção geral de loci polimórficos foi estimada como sendo de 18,7% e o número médio de alelos por loco, 1,2, enquanto que as heterozigosidades observada e esperada foram 1,7 e 5,1%, respectivamente. O coeficiente esperado de identidade genética foi 0,940; o número correspondente para a distância genética foi 0,063. A análise estatística F mostrou um coeficiente de endogamia total (Fit) de 0,855 e altos níveis de subdivisão genética (Fst = 0,596), assim como de endogamia dentro das populações (Fis = 0,640). Contudo, houve apenas um nível moderado de diferenciação genética (Fst = 0,181) entre o grupo insular de populações e o grupo continental