Impact on import demand of credit card applications

Dünyada ilk kez 19. yüzyılda başlayan kredi kartı uygulaması, Türkiye’de ilk olarak 1968 yılında dar bir kullanım imkânı ile kullanılmaya başlamıştır. Günümüz ekonomilerinde ise, kredi kartı sayısı, kullanım imkânı sunulan sektörler, işlem hacimleri ve POS cihazı sayıları gibi değişkenlerine bakıldığında kredi kartlarının giderek yaygınlaşan bir bankacılık ürünü olduğu net olarak görülmektedir. Para talebi ve tüketim alışkanlıklarını da etkileyen bu ürün, toplam talep üzerindeki baskısı nedeniyle ithalat üzerinde de bir miktar baskı oluşturmaktadır. Bu çalışmada, Türkiye’de kredi kartlarının toplam işlem hacimlerinin toplam ithalat üzerindeki etkisi, 1993M1-2015M9 aylık dönemleri için ekonometrik yöntemlerle araştırılmaktadır. Bu kapsamda analiz edilen serilerin ilk olarak durağanlık sınamaları Carrion-i-Silvestre çoklu yapısal kırılmalı birim kök testiyle, uzun dönem ilişkinin varlığı ise Maki çoklu yapısal kırılmalı eşbütünleşme testi ile araştırılmıştır. Seriler arasındaki nedensellik analizi için Toda-Yamamoto Dolado Lütkepohl (TYDL) nedensellik testi kullanılmıştır. Bulgulara göre, bireysel kredi kartları ile toplam ithalat arasında çift yönlü bir nedensellik ilişkisi tespit edilmiş olup, seriler uzun dönemde eşbütünleşiktir. Elde edilen sonuçlar ile teorik beklentiler örtüşmekte olup, kredi kartı kullanımının yaygınlaşmasıyla birlikte ithalat artmaktadır.Credit card applications the first time has begun to use in the world in the 19th century, they were first introduced to use in 1968 in a small opportunity in Turkey. In today's economies, when we look at variables such as the number of credit card, use the opportunity offered sectors, transaction volumes and POS devices, they appears to be a banking product as rapidly spreading. These products which affect money demand and consumption patterns also create some pressure on imports due to the pressure on aggregate demand. In this study, the impact of total volume of credit card transactions on total imports are being investigated econometrically for the monthly period 1993M1-2015M9. Firstly, while the series analyzed of stability have been investigated by Carrion-i-Silvestre (2009) multiple structural breaks unit root test, long-run relationships of series have been investigated by Maki (2012) with multiple structural breaks co-integration test. Toda-Yamamoto Dolado Lütkepohl (TYDL) test has been used for the causality between the series. According to the findings, series of credit card volumes and series of import volume are related in long-run and there is bidirectional causality. While the results obtained is in agreement with theoretical expectations, import volumes are increasing with the widespread use of credit cards

Turkey analysis in frames on causes and financing quality of current account deficits

Uluslararası ekonomik faaliyetlerin çeşitliğinin ve işlem hacminin giderek arttığı 21.YY ekonomilerinin en önemli makroekonomik sorunlardan birisi hiç şüphesiz cari açıklar olmuştur. Türkiye de dünya ekonomilerinin yaklaşık üçte ikisi gibi cari açıklarla mücadele eden bir ülkedir. Cari açıkların devamlılığı ve GSYH içindeki payı ve verilen açıkların nedeni kadar önemli bir diğer kavram ise finansmanın ne derece güvenilir ve sağlam olduğu bilgisidir. Zira cari açıklar akım bir değişkendir ve sürdürülebilir olması için bir şekilde finanse edilecektir. Bu çalışmada, Türkiye’de ondört yıldır verilen cari açıkların nedenleri detaylı olarak incelenmiş, uluslararası konumu, finansmanın türleri ve kalitesi analitik olarak araştırılmıştır. Birçok farklı zaman serisinden yararlanılarak elde edilen grafiklerin yorumlanmasıyla, detaylı bir analiz yapılmıştır. Tüm değerlendirme sonuçlarına göre, Türkiye’de cari açıkların finansman kalitesi son yıllarda düşmüş ve cari açıklar ekonomik kırılganlığı artırmıştır.One of the most important macroeconomic problem has been undoubtedly explains the current account deficits (CADs) in economies gradually increased volume of trading and the diversity of international economic transactions in 21th century. Turkey is also a country struggling with the CADs as about two thirds of the world economy. Another important concept as CADs continuity and a share of GDP and their causes is the knowledge of the deficit financing what it is highly reliable and robust. Because CADs is a flow variable and they will be financed in a way to be for sustainability. In this study, CADS which are continuing for fourteen years in Turkey has been investigated analytically the causes of CADs were examined in detail, their international status, types and quality of financing. The interpretation of a graphs obtained by utilizing different time series are made detailed analysis. According to all evaluations, the quality of financing of the CADs declined in recent years and CADs have increased the economic vulnerability in Turkey

The effects of national risks, geopolitical risks and global uncertainty on the value of the Turkish lira

Çalışmada, risk ve belirsizliklerin TL değerine etkileri grafikler yardımıyla yorumlanmış ve VAR modeliyle araştırılmıştır. Analizde, Türkiye’nin CDS primleri, jeopolitik risk endeks değerleri, Türkiye’nin belirsizlik endeks değerleri ve dünya belirsizlik endeksi değerleri 2010:03 – 2021:08 dönemleri için ele alınmıştır. Önce C-i-S (2009) çoklu yapısal kırılmalı birim kök testleri yapılmış ve durağan serilerin nedensellik ilişkileri tespit edilerek EKK tahminiyle parametre katsayıları bulunmuştur. Kurulan VAR modelinde, etki-tepki fonksiyonları ve varyans ayrıştırması incelenmiştir. Bulgulara göre, en güçlü değişken CDS olup, sonuçlar teorik ve istatistiksel olarak anlamlıdır. Sırasıyla dünya belirsizlik endeksi ve Türkiye belirsizlik endeksi değerlerinin CDS’in ardından etkili olduğu görülmektedir. TL üzerinde en az etkili değişken ise jeopolitik risklerdir. Sonuç olarak ulusal risklerin küresel risklere kıyasla döviz kuru üzerinde daha baskın olduğu görülmektedir.In this study, the effects of risks and uncertainties on TL value were interpreted with the help of graphics and investigated by the VAR model. In the analysis, Turkey's CDS premiums, geopolitical risk index (JPR) values, Turkey's uncertainty index (TUI) values and world uncertainty index (WUI) values are discussed for the 2010:03 – 2021:08 periods. First, C-i-S (2009) unit root tests with multiple structural breaks were performed and the causality relationships of the stationary series were determined, and the parameter coefficients were found by estimating OLS. In the VAR model, impulse-response functions and variance decomposition were examined. According to the findings, the strongest variable is CDS, and the results are theoretically and statistically significant. It is seen that the WUI and TUI values, respectively, are effective after CDS. The least effective variable on TL is JPR. As a result, it is seen that national risks are more dominant on the exchange rate compared to global risks

Triple deficits index and macroeconomic performance of the Turkic world

Çalışmada, bütçe ve tasarruf dengesinin cari denge üzerindeki etkisini açıklayan üçüz açık hipotezine yeni bir endeks ve derecelendirme yaklaşımı öneren üçüz açık endeksi perspektifinde, Türk devletlerinin makroekonomik performansları karşılaştırmalı olarak ele alınmıştır. Endeks sonuçlarına göre, Azerbaycan yüksek performans grubunda yer alırken, Kırgızistan ve Türkmenistan yüksek risk grubunda yer almaktadır. Türkiye, Kazakistan ve Özbekistan ise sürdürülebilir risk gurubundadır. Türk Devletlerinin gelişmiş (GE), gelişmekte olan (GOE) ve Orta Doğu ve Asya ülkelerine (ASIA) yakınsayıp yakınsamadığı 1994-2021 yıllarını kapsayan 28 yıllık gözlem ile Ranjbar vd. (2018) Fourier-Sollis birim kök testleri ile analiz edilmiştir. Üçüz açık endeksi açısından sadece gelişmiş ülkeler birbirlerine yakınsarken, diğer ülke grupları uzun dönemde birbirlerine yakınsamamaktadır. Ayrıca Kazakistan ASIA ülkelerine yakınsarken, Türkiye ve Azerbaycan’ın tüm ülke gruplarına yakınsama eğiliminde olduğu tespit edilmiştir. GE ülkelerine en çok yakınsayan ülke Özbekistan’dır. 68 ülke örnekleminde en riskliden en yüksek performansa doğru Türk devletleri Kırgızistan, Türkmenistan, Türkiye, Kazakistan, Özbekistan ve Azerbaycan sırasıyla ifade edilebilmektedir.In the study, the macroeconomic performances of the Turkish states are discussed comparatively in the perspective of the triple deficit index (TDI), which proposes a new index and rating approach to the triple deficit hypothesis that explains the effect of the budget balance and savings balance on the current account balance. According to the results of the TDI, Azerbaijan is in the high-performance group, while Kyrgyzstan and Turkmenistan are in the high-risk group. Turkey, Kazakhstan and Uzbekistan are in the sustainable risk group. Whether Turkic States converge to developed (GE), developing (GOE) and Middle East and Asian countries (ASIA) analyzed with Fourier-Sollis unit root tests of Ranjbar et al. (2018) for 28 years of observation covering 1994-2021. In terms of the TDI, only developed countries converge, while other country groups do not converge in the long run. It has also been determined that while Kazakhstan converges to ASIA countries, Turkey and Azerbaijan tend to converge to all country groups. The country that converges most with the GE countries is Uzbekistan. In the sample of 68 countries, the Turkic states can be expressed in order from the riskiest to the highest performance: Kyrgyzstan, Turkmenistan, Turkey, Kazakhstan, Uzbekistan and Azerbaijan

Potential Components of Current Account Deficits Based on Credit Expansion in Turkey

Türkiye gibi büyüme hedefleri yüksek olan ülkelerin yatırımlar için gerekli ulusal tasarruf oranlarının yetersizliği halinde yurt dışı tasarruflara olan bağımlığın artmasının, kredi genişlemesi yoluyla cari açıkları negatif yönde etkilediği bilinmektedir. Bu kapsamda çalışmada, Türkiye’de uzun yıllardır devam eden cari açıkların belirleyicilerini özel sektör kredi genişlemesi perspektifinde tespit etmek amacıyla 1980-2013 yıllık verileri için ekonometrik analizler yapılmıştır. Seriler arasındaki Eşbütünleşme Pesaran’ın (vd. 2001) sınır testi yaklaşımıyla, nedensellik analizi Toda-Yamamoto (1995) ve Dolado-Lütkepohl (1996) yöntemleriyle (TYDL) belirlenmiştir. Bulgulara göre, muhtemel birçok açıklayıcı değişken arasından kredi genişlemesi, ekonomik büyüme ve petrol ithalatının Türkiye’de cari açığı artırdığı, enflasyon ve finansal derinliğin ise cari açığı azalttığı sonucuna ulaşılmıştır.It is known that current account deficits (CADs) are affected negatively by credit expansion in case of insufficient domestic saving ratios for investments, due to the increasing dependence on foreign savings, for countries with high growth targets, such as Turkey. Within this scope, econometric analyzes with 1980-2013 annuel datas have been carried out to determine the determinants of long-standing CADs in Turkey in the private sector credit expansion perspective. The existence of cointegration between the series has been determined by Pesaran's (2001) bounds test approach and causality associations with Toda-Yamamoto (1995) and Dolado-Lütkepohl (1996) methods (TYDL). According to findings, among the many explanatory variables, credit expansion, economic growth and oil imports have increased the CADs, while inflation and financial depth have reduced in Turkey

The effects of credit default swaps (cds) and Fed monetary policies on turkish bond interests: an econometric analysis with structural breaks

Bu çalışmada CDS'lerin ve FED para politikalarının Türk tahvil faizleri üzerindeki etkileri, 2010:M03-2021:M02 dönemi için yapısal kırılmalı zaman serisi analizi yöntemleriyle analiz edilmiştir. Pearson korelasyon analizinde; CDS primleri ve FED faiz oranının tahvil faizleri ile pozitif yönlü ve yüksek korelasyona sahip oldukları tespit edilmiştir. Serilerin durağanlık seviyeleri Carrion-i- Silvestre vd. (2009) GLS çoklu yapısal kırılmalı birim kök testi ile incelenmiş ve tüm serilerin birinci farkta durağan oldukları belirlenmiştir. Seriler arasındaki eşbütünleşme ilişkileri Maki (2012) testi ile incelenmiş ve serilerin uzun dönemde birlikte hareket ettikleri görülmüştür. Uzun ve kısa dönem analizleri DOLS yöntemiyle gerçekleştirilmiş ve CDS primlerindeki artışların Türk tahvil faizlerini artırdığı görülmüştür. FED faizlerindeki artışların Türk tahvil faizlerini her iki vade de artırdığı, etkinin 5 yıllık tahvillerde daha yüksek olduğu bulunmuştur. FED’in QE uygulamalarının Türk tahvil faizlerini kısa dönemde azalttığı tespit edilmiştir. Seriler arasındaki nedensellik ilişkileri VECM yöntemiyle incelenmiş, CDS primleri ile FED para politikalarından Türk tahvil faizlerine doğru uzun dönemde herhangi bir nedenselliğin olmadığı ama kısa dönemde FED faiz oranı ve FED bilançosundan Türk tahvil faizlerine doğru güçlü nedensellik ilişkilerinin var olduğu belirlenmiştir.In this study, the effects of CDS and FED monetary policies on Turkish bond interest rates were analyzed by using time series analyses with structural break for the period 2010:M03-2021:M02. It has been determined that CDS premiums and FED interest rates have a positive and high correlation with Turkish bond interest rates in the Pearson correlation analysis. The stationarity levels of the series were examined by Carrion-iSilvestre et al. (2009) GLS unit root test with multiple structural breaks. It was determined that all series were stationary at the first difference. The cointegration relations between the series were examined with the Maki (2012) method and it has been observed that the series act together in the long-term. Long and short term analyzes were performed by using the DOLS method. It has been observed that the increases in CDS increased Turkish bond interest rates. It was found that the increases in FED interest rates increased the Turkish bond interest rates in both maturities but the effect was higher for 5-year bonds. It has been determined that the QE implementations of FED reduce the Turkish bond interest rates in the short term. Causality relations among the series were analyzed by the VECM method. It was determined that there was no causality from CDS and FED policies to Turkish bond rates in the long run, but there were strong causality relationships from the FED interest rates and the FED balance sheets to Turkish bond rates in the short run

Sustainability analysis of current account deficits become chronic in Turkey

Bu çalışma, 4095-D1-14 Nolu Doktora Tez Projesi Kapsamında, Süleyman Demirel Üniversitesi Bilimsel Araştırma Projeleri (BAP) Koordinasyon Birimi tarafından desteklenmiştir.Türkiye’de 2002’den bu yana kesintisiz olarak açık veren cari işlemler hesabı son yıllarda birçok türden araştırmaya konu olmuştur. Çalışmanın amacı, kronik bir sorun olduğu kanıksanan ve nedeni bir takım yapısal sorunlar içeren cari açıkların sürdürülebilir olup olmadığının ekonometrik olarak araştırılmasıdır. Ampirik analizde, mevsimsel etkilerden arındırılan serilerin durağanlıkları ADF, PP, KPSS ve Ng-Perron birim kök testleri ile araştırılmış, nedenselliğin varlığı ve yönü Granger testi ile belirlenmiştir. Seriler arasındaki eşbütünleşmenin varlığı, Engle-Granger Eşbütünleşme yöntemi ile uzun ve kısa dönem ilişkileri ise DOLS yöntemi ile irdelenmiştir. Elde edilen bulgulara göre, Türkiye’de cari açıklar artan bir takım riskler ile birlikte zayıf düzeyde de olsa sürdürülebilir seviyededir.The current account deficits continuing without interruption since 2002 has been the subject of research in many species in recent years in Turkey. The aim of this study is investigate econometrically sustainability of the current account deficit that it is inured by a chronic problem and whether due to a number of structural problems. The seasonally adjusted series for the stability were investigated by ADF, PP, KPSS and Ng-Perron unit root tests in the empirical study. Presence and direction of causality was determined by Granger methods. The presence of cointegration between the series has been tested by the Engle-Granger cointegration method. Longrun and shortrun relationships between the series were analyzed by DOLS method. According to the findings in Turkey the current account deficit is sustainable even if at weak levels.Süleyman Demirel Üniversitesi Bilimsel Araştırma Projeleri (BAP) Koordinasyon Birim

Impact of Consumer Loans and Credit Cards on Current Account Balance

Bu çalışma, V. Türkiye Lisansüstü Çalışmalar Kongresi'nde Sunulan Özet Bildirinin Genişletilmiş ve Gözden Geçirilmiş Halidir.Konut, taşıt ve ihtiyaç kredilerini içine alan bireysel krediler ile kredi kartlarının toplam hacimleri son yıllarda hem küresel hem ulusal düzeyde giderek artmaktadır. Gelecekte elde edilmesi umut edilen gelirin bugünden sağladığı satın alma gücü sayesinde, mal ve hizmet ihtiyaçlarının şiddeti ve talebi de değişmektedir. Bu talep dış ticaret dengesini ve cari dengeyi de negatif yönde etkilemektedir. Bu çalışmada bireysel kredilerin ve kredi kartlarının cari denge üzerindeki etkisi ekonometrik olarak araştırılmaktadır. Ekonometrik analiz için tüm banka türlerine ait bireysel kredi hacmi (kredi kartları da dâhil) ile cari denge arasındaki uzun ve kısa dönem ilişkisi araştırılmıştır. Bu kapsamda ilk olarak durağanlık durumları ADF, PP ve KPSS sınamaları ile araştırılmış, nedensellik analizi için Toda- Yamamoto Testi kullanılmıştır. Seriler arasındaki eşbütünleşme, uzun ve kısa dönem ilişkisi ise Pesaran’ın (vd. 2001) Sınır Testi yaklaşımına dayalı ARDL modeli kullanılarak araştırılmıştır. Bulgulara göre, bireysel kredilerin cari açığı bir miktar arttırdığı sonucuna ulaşılmıştır.The volume of personal loans including housing, car and other consumer loans and credit card debts is growing increasingly in Turkey as well as all over the world in recent years. Current purchasing power increases provided by expected future incomes changes the intensity and demand of goods and services. This demand has a negative impact on foreign trade balance and current account balance. In this study, we have investigated econometrically the impact of consumer loans and credit cards on the current account balance. The econometric analysis has been made by investigating the log run and short run relationship between the current account balance and the volume of all types of consumer loans by banks (including credit card debts). In this perspective, fisrt we have conducted the stability tests such as ADF, PP and KPSS unit root tests and second the causality test by Toda-Yamamoto. Lastly, the cointegration relationship between these series has been investigated in the long run and the short run by ARDL approach based on the Bounds Test. According to the findings, we have concluded that consumer loans contribute to a minor increase in the current account deficit

The impact on consumer purchasing behavior of malls: a field study

Perakende sektörü, tüketici ile ürünün karşılaştığı noktadır ve satın alma kararı bu aşamada verilmektedir. Alış Veriş Merkezleri (AVM) ise, tüketiciler ile ürünlerin karşılaşması için tasarlanmış alanlardır. Bu çalışma, AVM’lerin tüketicinin satın alma kararını etkileyip etkilemediğinin tespiti, eğer bir etki söz konusu ise, satın alma karar sürecini hangi faktörler aracılığıyla etkilediğinin anlaşılması için Isparta ili IYAŞ AVM önünde ve çarşı merkezde olmak üzere toplam 200 kişiye anket uygulaması gerçekleştirilmiştir. Elde edilen veriler analiz edilerek alışveriş merkezlerinin tüketici davranışlarına etkisi tespit edilmeye çalışılmıştır

The effects of twin and triplet deficits on sustainable growth in a fragility perspective

Çalışmada, kırılgan beşli ülkeleri örnekleminde, ikiz ve üçüz açık hipotezi varsayımıyla cari açıkların ekonomik büyüme üzerindeki etkileri 1989-2022 yılları örnekleminde panel regresyon analizi ile araştırılmıştır. Son 12 yıl ortalamasına göre Brezilya, Güney Afrika, Endonezya ve Hindistan ikiz açık verirken Türkiye üçüz açık vermektedir. Kırılgan beşli ülkelerinin büyüme oranlarında en yüksek volatilitenin Türkiye’de olduğu ve genel olarak hepsinin volatilitesinin oldukça yüksek olduğu görülmektedir. Büyüme oranlarının taşıdığı yüksek standart sapmanın sürdürülebilir büyüme açısından riski ve kırılganlığı artırdığı öngörülmüştür. Ampirik analizde birim kök içermeyen tamamı durağan serilere uygulanan Panel EKK sonuçlarına göre, kırılgan beşli ülkelerinde cari işlemler dengesinin GSYİH içindeki payı 1 puan azaldığında (cari açık/GSYİH arttığında) aynı dönemde ekonomik büyüme yaklaşık 0.19 puan artmaktadır. Türkiye’nin dâhil edilmediği modellerde katsayının mutlak değerce azaldığı gözlenmektedir. Kırılgan ekonomilerin tamamının ekonomik büyümeyi sürdürebilmesi için göstermiş olduğu çabanın cari dengeyi olumsuz yönde bozduğu gözlenmektedir. Türkiye’de ise büyüme ve cari açık ilişkisi üçüz açığın baskın etkisi nedeniyle daha güçlüdür. Son yıllarda birçok kişi ve kurum tarafından kırılgan beşli ülkelerinin en kırılganının Türkiye olduğu iddia edilmektedir. Hem üçüz açık endeks değerlerine ve yüksek volatiliteye hem de regresyon sonuçlarına bakıldığında Türkiye’nin kırılgan beşli ülkeleri içinde en kırılgan ekonomi olduğu yorumu yapılabilmektedir