주주행동주의 및 경영권 방어 관련

학위논문 (박사) -- 서울대학교 대학원 : 사회과학대학 경제학부, 2021. 2. 이근.본 논문은 국내 유가증권시장(KOSPI) 상장사의 최근 10년간 재무 및 지분구조 data 등을 이용하여 주주 지급정책(Payout policy)으로서의 자기주식 관련 활동이 기업의 주가 및 기업가치, 투자, 노동소득 분배 등에 어떠한 영향이 있는지를 분석하였다. 또한 국내에서 확대되고 있는 주주행동주의(Activism)와 관련하여 행동주의 헤지펀드(Activist) 등이 자기주식 보유에 미치는 영향과, 이러한 행동주의 헤지펀드의 경영권 개입 상황 하에서의 자기주식 관련 활동 및 기업가치, 투자, 노동소득 분배에 대한 추가적인 영향 등을 종합적으로 검토하였다. 자기주식 결정요인에 대한 고정효과 패널회귀분석 결과, 배당의 경우와 달리 자기주식은 기업의 재무 상황보다는 Activist 여부 등 외부의 경영권 개입 요소와 외국인 투자자 참여 등 지분구조에 따라 결정됨이 확인되었다. Activist 대상 기업에 대한 자기주식의 단기 주가 영향 관련 사건연구 결과 또한 일반 기업들 대비 주가 변동이 확연하게 나타나, Activist에 대한 기업의 대응 및 시장의 반응을 가늠해 볼 수 있었다. 기업가치 및 투자, 노동소득에 대한 자기주식 및 Activist 영향에 대해서는 2단계 최소제곱법(2SLS) 패널회귀를 통해 내생성을 통제한 분석을 수행하였다. 기업가치 및 투자에 대해서는 부정적인 영향들이 나타났는데, 기업이 Activist 대응이나 자사주 등 주주 분배에 치중 시, 신규 투자 감소를 비롯하여 기업의 이윤과 자원의 비효율적 배분이 초래되는 결과로 이해된다. 이는 부가가치 대비 노동소득 분배 영향 분석에서도 확인되어, 자기주식 및 배당, Activist 개입 등 주주 중시의 금융화(Financialization)와 관련된 상황이 투자뿐만이 아니라 노동소득 분배에도 부정적인 영향을 끼치는 것으로 연구되었다.This paper analyzes the effects of stock repurchases as a payout policy for shareholders on the firm’s stock price, firm value, investment, and labor income distribution using the last 10-year KOSPI(Korea Composite Stock Price Index) listed companies’ financial and corporate governance data. In addition, in relation to shareholders' activism, which is expanding in Korea, the paper reviews the effects of activist hedge funds on stock buybacks, firm value, investment, and labor income distribution. As a result of the fixed effect panel regression analysis, the paper shows that unlike the dividends’ model, the stock repurchases are determined by external management intervention factors such as activist status and corporate governance structure, rather than the financial situation of the company. In the case of activist target companies, the impact of short-term stock prices is strong, and high-level abnormal returns are also evident compared to those of ordinary companies based on the event study. For the effects of stock repurchases and activists on firm value, investment, and labor income, the paper deals with a two-stage least squares panel regression analysis, by which the endogenous issues are controlled. According to the results, stock repurchases, and activist presence generally showed negative effects on firm value and investment, which is due to the inefficient allocation of corporate profits and resources, including a decrease in new investments, when a company focuses on responding to activists or the distribution for shareholders. The empirical study analyzes the effects of stock repurchases and activism on labor income distribution from the view of value added are also negative. This result shows that the financialization focused on shareholders such as stock repurchases, dividends, and activist intervention negatively affects not only investment but also labor income distribution.제 1 장. 서 론 10 1. 연구의 배경 및 목적 10 2. 전체 선행 연구 13 3. 주요 가설 및 전체 구성 15 3.1 주요 가설 15 제 2 장. 자기주식 취득 및 배당의 결정요인 19 1. 서 론 19 2. 자기주식 및 배당 관련 선행 연구 20 3. 연구 방법론 23 3.1 결정요인 주요 방법론 23 3.2 주요 변수 설명 25 4. 분석 Data 28 4.1 기업 data 수집 28 4.2 Activist data 수집 29 4.3 Descriptive Statistics 33 5. 추정 및 분석 결과 36 5.1 자기주식 결정요인 패널회귀분석 36 5.2 배당 결정요인 고정효과 패널회귀 38 6. 소결 40 Appendix 1. 자기주식 결정요인 추가 검정 42 A1.1 시차변수 모델 적용 42 A1.2 추가 실증분석 결과 43 A1.3 Reverse Causality 이슈 46 제 3 장. 자기주식 취득의 단기 시장가치 영향 48 1. 서 론 48 2. 자기주식 취득 단기 영향 관련 선행 연구 49 3. 연구 방법론 51 3.1 기본 가설 51 3.2 Event study 기본 모형 51 3.3 유의성 검정 및 검정통계량 53 4. 분석 Data 55 4.1 자료 수집 55 4.2 자기주식 취득 공시 현황 56 5. 추정 및 분석 결과 57 6. 소결 63 제 4 장. 자기주식의 기업가치 및 투자 영향 65 1. 서 론 65 2. 기업가치 및 투자 영향 관련 선행 연구 66 3. 연구 방법론 68 3.1 영향 분석 주요 방법론 68 3.2 주요 변수 설명 71 4. 분석 Data 74 4.1 기업 data 수집 74 5. 추정 및 분석 결과 76 5.1 기업가치 영향 고정효과 패널회귀분석 76 5.2 기업가치 영향 고정효과 패널회귀분석 (2SLS) 78 5.3 투자 영향 고정효과 패널회귀분석 (2SLS) 80 6. 소결 83 제 5 장. 자기주식 취득의 노동소득 영향 85 1. 서 론 85 2. 자기주식 노동소득 영향 관련 선행 연구 86 3. 연구 방법론 87 3.1 영향 분석 주요 방법론 88 3.2 주요 변수 설명 90 4. 분석 Data 94 4.1 기업 data 수집 94 5. 추정 및 분석 결과 98 5.1 부가가치 대비 영향 고정효과 패널회귀분석 98 5.2 부가가치 대비 영향 고정효과 패널회귀분석 (2SLS) 100 5.3 단순 노동소득 영향 고정효과 패널회귀분석 102 5.4 단순 노동소득 영향 고정효과 패널회귀분석 (2SLS) 104 6. 소결 106 Appendix 2. Activist 변수 Lock-in 효과 추가 검정 108 A2.1 Activist dummy 변수의 지속 효과 비교 108 A2.2 추가 실증분석 결과 109 제 6 장. 전체 결론 111 1. 결 론 111 참고 문헌 113 Abstract 119Docto

A Study on Fractionation Process of Tulip Tree Based on Subcritical Water Pretreatment

학위논문 (박사)-- 서울대학교 대학원 : 화학생물공학부, 2013. 8. 이윤우.환경 보존에 대한 관심이 증가하고 석유 자원의 고갈에 대한 우려가 제기되면서 전통적인 석유 기반 산업으로부터 벗어나기 위한 여러 가지 노력이 진행되고 있다. 그 중 바이오매스는 자원량이 풍부하면서도 석유 대체 에너지원과 새로운 화학제품 원료에 대한 요구를 동시에 충족시킬 수 있어 큰 주목을 받아왔다. 섬유소계 바이오매스는 셀룰로오스, 헤미셀룰로오스, 리그닌의 세 가지 천연 고분자를 주성분으로 하는 지구상에서 가장 풍부한 천연자원이다. 섬유소계 바이오매스로부터 얻은 당은 발효를 통해 바이오에탄올과 같은 연료로 이용되며 추가적인 생물, 화학적 반응을 통해 석유계 플라스틱 등의 대체 물질로 이용할 수도 있다. 그러나 복잡한 구조와 다양한 구성 성분으로 인해 있는 그대로 이용하기에는 한계가 있어 후속 당화, 발효 등의 공정 효율을 높이기 위한 전처리 공정에 대한 연구가 활발하게 이루어지고 있다. 이에 산 처리, 염기 처리, 증기 폭쇄 등 여러 가지 방법들이 제안되고 있지만 아직까지는 가장 효율적이면서 환경오염으로부터 자유로운 공정은 완성되지 못했다. 또한 대부분의 공정은 구성 성분의 선택적인 분리보다는 포도당 생산 효율 증진에만 초점이 맞추어져 있다. 본 연구에서는 섬유소계 바이오매스의 활용도를 증대시키기 위해 목표를 단순히 셀룰로오스의 당화율 향상에만 국한시키지 않고 백합나무를 모델 물질로 하여 헤미셀룰로오스와 리그닌을 순차적으로 분획하는 통합적인 공정의 개발을 시도하였다. 헤미셀룰로오스의 분획을 위해 아임계수 전처리 공정을 이용하였고, 리그닌의 분획을 위해서는 개미산 전처리와 과산화수소 전처리의 두 가지 방법을 도입하여 평가하였다. 우선 각 전처리 방법의 성능을 개별적으로 고찰하였고, 다음으로 앞선 전처리 공정의 반응 생성물을 다음 전처리 공정의 원료로 사용함으로써 각 공정 간의 연결성을 확보하고자 하였다. 또한 각 전처리 공정 별로 얻어진 고상 시료에 대해 여러 가지 정성 및 정량 분석을 실시하였고 효소 당화를 통해 전처리의 성능을 평가하였다. 우선 백합나무로부터 헤미셀룰로오스의 분획을 위해 아임계수 전처리를 실시하고 전처리물의 물리화학적 특성과 효소 당화율을 가혹성 계수와 연결 지어 고찰해 보았다. 이를 통해 전처리된 바이오매스의 성질은 반응의 가혹성에 따라 정성적, 정량적으로 모두 영향을 받음을 알 수 있었고, 특히 헤미셀룰로오스와 같은 셀룰라아제 당화 방해 물질의 제거가 포도당의 회수에 중요한 역할을 하는 것을 확인하였다. 다음으로 리그닌의 선택적 분획을 위해 개미산 또는 과산화수소를 이용하는 두 가지 공정을 도입하여 실험을 실시하였고 그 결과를 비교, 평가하였다. 헤미셀룰로오스와 리그닌이 제거된 고상 시료의 정성, 정량적 분석 및 효소 당화를 실시하였다. 두 단계의 전처리를 거침으로써 헤미셀룰로오스와 리그닌을 높은 비율로 분리해낼 수 있었고, 이렇게 얻은 시료의 효소 당화율은 아임계수 전처리만 거친 시료의 당화율에 비해 급격히 향상되었다. 한편 두 가지 탈리그닌 공정을 비교한 결과 리그닌 분획율과 셀룰로오스의 순도, 효소 당화율 등 대부분의 지표에서 개미산 공정이 과산화수소 공정보다 조금 더 우수한 것으로 밝혀졌다. 그러나 개미산 공정은 탈포르밀화를 위한 추가적인 처리가 필요하고 반응 조건이 좀 더 가혹하다는 면에서 보완할 점이 있는 것으로 평가되었다. 이러한 각각의 개별 공정에 대한 고찰을 바탕으로 최종적으로 백합나무의 주요 성분을 분획하고 고순도의 셀룰로오스를 얻기 위한 통합 공정의 청사진을 제시하였다.In recent years, concerns about environmental problems have been raised and depletion of crude oil has been issued all over the world. A variety of efforts has been attempted to overcome the limit of the traditional petroleum-based industry. Biomass has been considered as a promising alternative resource since it can satisfy the demand for a source of the alternative energy as well as raw materials of both commodity and specialty chemicals. The sugars obtained from biomass can be converted into fuel such as bio-ethanol through the fermentation process. The biomass derived materials even can be a source of plastics through chemical and biological treatments. Lignocellulosic biomass is the most abundant natural resource on earth, which primarily consists of three natural polymerscellulose, hemicellulose, and lignin. However, there is a hurdle for the efficient utilization of lignocellulosic biomass without any pretreatment due to its complex microstructure and various components. Thus, pretreatment of lignocellulosic biomass is a crucial step for increasing the efficiency of further processing such as saccharification and fermentation. In this work, development of a novel integrated pretreatment process has been attempted to enhance enzymatic digestibility and to fractionate lignocellulosic components. A subcritical water pretreatment process was introduced to isolate hemicellulose, and a formic acid and a hydrogen peroxide pretreatment process were applied for delignification and cellulose purification. Performance of each individual pretreatment method and their combination was investigated. The pretreated samples were analyzed by both quantitative and qualitative methods and saccharified by enzymatic hydrolysis. As a first stage, subcritical water pretreatment was performed to isolate hemicellulose from tulip tree sawdust under various conditions. Various physicochemical features and enzymatic digestibility of the pretreated products can be correlated with the severity factor. The characteristics of the pretreated solids according to the pretreatment severity were strongly related with the glucose yield. The removal of structural barriers such as hemicellulose to the enzyme attack was the dominant factor affecting enzyme accessibility to the substrate. As a second stage, the formic acid pretreatment and hydrogen peroxide pretreatment were performed each other to fractionate lignin from the subcritical water pretreated solids. The solid samples obtained from both methods were assessed quantitatively as well as qualitatively, and further hydrolyzed to monomeric sugars by enzymatic hydrolysis. Hemicellulose and lignin can be fractionated in high yield from the lignocellulosic biomass by the two-stage sequential pretreatment process. In addition, the remained solids, which mainly consist of cellulose, showed substantially increased glucose yield compared with the substrate from single stage pretreatment. When comparing both delignification processes, the formic acid process was a bit favorable to the hydrogen peroxide process in terms of degree of delignification, cellulose purity, and enzymatic digestibility. However, the formic acid process has some disadvantages such as additional treatment for deformylation and more severe reaction conditions. Based on the results of this study, a scheme of integrated lignocellulosic biomass pretreatment process was suggested to enhance enzyme digestibility and to fractionate lignocellulosic components.1. 서론 1 1.1. 연구 배경 1 1.2. 섬유소계 바이오매스 4 1.3. 연구 내용 및 범위 10 1.4. 선행연구 검토 11 1.4.1. 생물학적 전처리 12 1.4.2. 물리적 전처리 13 1.4.3. 화학적 전처리 14 1.4.4. 물리화학적 전처리 19 2. 1단계: 아임계수 전처리를 통한 헤미셀룰로오스의 분획 22 2.1. 서론 22 2.1.1. 아임계수의 특징과 전처리 반응 기작 23 2.1.2. 가혹성 계수 (Severity factor) 26 2.2. 재료 및 장치 28 2.2.1. 원료의 선정 28 2.2.2. 실험 장치 33 2.3. 실험 및 분석 36 2.3.1. 아임계수 전처리 36 2.3.2. 효소 당화 38 2.3.3. 전처리 생성물의 분석 42 2.4. 결과 및 고찰 47 2.4.1. 전처리 시료의 수율 및 조성 변화 47 2.4.2. 전처리 시료의 물리화학적 특성 변화 52 2.4.3. 전처리 조건에 따른 효소 당화율 변화 68 2.5. 결론 73 3. 2-1단계: 개미산 전처리를 통한 리그닌의 분획 75 3.1. 서론 75 3.2. 재료 및 장치 77 3.2.1. 원료 물질 및 시약 77 3.2.2. 실험 장치 78 3.3. 실험 및 분석 81 3.3.1. 아임계수 전처리 81 3.3.2. 개미산 전처리 및 탈포르밀화 82 3.3.3. 효소 당화 86 3.3.4. 전처리 생성물의 분석 88 3.4. 결과 및 고찰 93 3.4.1. 전처리 시료의 수율 및 조성 변화 93 3.4.2. 전처리 시료의 물리화학적 특성 변화 98 3.4.3. 전처리 단계에 따른 효소 당화율 변화 111 3.5. 결론 116 4. 2-2단계: 과산화수소 전처리를 통한 리그닌의 분획 117 4.1. 서론 117 4.2. 재료 및 장치 119 4.2.1. 원료 물질 및 시약 119 4.2.2. 실험 장치 121 4.3. 실험 및 분석 122 4.3.1. 아임계수 전처리 122 4.3.2. 과산화수소 전처리 123 4.3.3. 효소 당화 127 4.3.4. 전처리 생성물의 분석 129 4.4. 결과 및 고찰 132 4.4.1. 전처리 시료의 수율 및 조성 변화 132 4.4.2. 전처리 시료의 물리화학적 특성 변화 143 4.4.3. 전처리 조건에 따른 효소 당화율 변화 161 4.5. 결론 168 5. 종합 결론 및 향후 과제 170 참고 문헌 175Docto

게임 이론적 접근방식을 활용하여

학위논문 (석사) -- 서울대학교 대학원 : 공과대학 협동과정 도시설계학전공, 2020. 8. 정창무.공동개발은 2이상의 필지를 하나의 대지로 개발하는 건축행위를 일반적으로 지칭한다. 지구단위계획에서의 공동개발(지정)로 지정이되면 필지의별 단독개발이 불가능하다. 이와 더불어 지구단위계획에서는 허용용적률과 높이제한 등 개발밀도에 대해서 제한하는데 이러한 규제사항이 중복되면서 공동개발(지정)지역은 지주의 자발적인 개발이 일어나기 어려운 상황임에도 공동개발에 관하여는 민간자율에 맡겨왔다. 공동개발이 이루어지기 위해서는 지주에게 적절한 이윤을 제공하는 규제를 하여야하며 적절한 기준을 세우기 위한 경제적 지표가 필요하다고 판단된다. 본 연구에서는 지구단위계획지역의 공동개발(지정) 지역의 개발을 활성화하기 위하여 현재의 지구단위계획의 규제사항을 개선하고자한다. 이를 위해 N인 게임협조 이론을 활용한 공동개발에 대한 선행연구인 이상경(1996)에서 구축한 이윤모형을 활용하여 공동개발이 일어날 수 있는 조건을 충족시키긴 위한 규제완화 방안을 제안하고자 한다. 2장에서는 이윤분배에 대한 이론적 고찰과 개선이 필요한 높이제한에 대한 선행연구를 고찰한다. 이를 통해 임대료모형, 용적률모형, 수익환원지가모형, 이윤모형 구축의 기반을 마련하였고, 선행연구와의 차별성을 제시하면서 가설1. 코어(Core)가 존재하면 공동개발의 가능성이 증가할 것이다. 와 가설2. 달성용적률의 증가는 코어형성의 가능성을 증가시킬 것이다.를 도충하였다. 3장에서는 연구 대상지에 대한 이윤모형을 구축하여 단독개발과 공동개발의 이윤차인 공동개발 부가이윤을 분석하였다. 연구대상지는 이태원로주변 지구단위계획구역으로 선정하였다. 이윤모형 구축을 위하여 개별공시지가, 건축물대장, 부동산매물 등을 활용하였다. 용적률 모형에서는 지구단위계획의 높이제한과 헝용용적률을 고려하여 대상지에 맞는 모형을 구축하였다. 대상지의 경우 높이제한으로 인해 다수의 필지가 허용용적률에 못미치는 달성용적률을 보였다. 수익환원지가모형에서는 선행연구와 차별성을 가지기 위하여 고려하지 않았던 필지의 형태, 지형, 접근에 대한 변수를 두어 필지의 물리적 변화에 대한 요소를 분석하였다. 4장에서는 필지수별 이윤분배분석을 통하여 각 부지의 코어여부를 분석하였다. 이를 비교분석하여 샤플리밸류, 평균, 면적과 자산 순으로 코어가 많을 것으로나타났고 필지수가 증가할수록 코아의 숫자는 줄어드는 것으로 나타났다. 이는 지주의 수가 증가할수록 합리적인 이윤분배가 어렵다는 것을 뜻한다. 이후 코어의 존재여부가 공동개발에 영향을 미치는지를 이항로짓분석을 통하여 분석하였고 그 결과 코아가 존재하는 부지에서는 코어가 없는 부지에 비해 약 10배의 공동개발 가능성을 보였다. 이를 기반으로 코아를 형성하는 것은 공동개발의 가능성을 높인다는 결론을 내렸고 규제완화의 방향성을 코어의 형성으로 설정하였고, 코어가 없는 부지의높이규제와 허용용적률을 완화하여 코어의 형성을 유도할 수 있는 방법을 제안하였다. 정리하면 지구단위계획지역의 공동개발(지정)지역에 자발적인 공동개발이 일어나기 위해서는 코어가 형성되어야하고 이를 위해서는 높이제한 및 허용용적률을 완화애햐한다는 결론을 내렸다. 본 연구를 통해서 지구단위개획의 공동개발(지정)에 대한 합리적인 규제방안을 제시할 수 있을 것이라 기대한다. 본 연구의 한계는 코어와 규제와의 연관관계를 수식적으로 입증하지는 못하여 지구단위계획의 지침으로 사용되기에는 다소 한정적이다. 따라서 향후 연구과제로 규제의 변화에 따른 코어의 형성을 수식화하는 연구가 필요할 것으로 판단된다.Joint development generally refers to the construction of two or more lots as a single site. If designated as a joint development (designation) in the district unit plan, it is impossible to develop the land independently. In addition, the district unit plan restricts development density such as allowable floor area ratio and height limit, but due to overlapping regulations, joint development (designated) areas have been left to "private autonomy" regarding joint development, even though voluntary development by landowners is difficult to take place. In order for joint development to take place, it is deemed necessary to impose regulations that provide adequate profits to landlords and to set appropriate standards. In this study, we intend to improve the regulation of the current district unit plan in order to promote the development of the district unit planning area. To this end, we would like to propose deregulation measures to meet the conditions for joint development by utilizing the profit model established by Lee Sang-kyung (1996), a prior study on joint development using the N-person game cooperation theory. Chapter 2 discusses theoretical considerations on profit distribution and prior studies on height restrictions that require improvement. This has laid the foundation for building a rental model, a floor space rate model, a revenue-reduction model and a profit-making model, and, while presenting differentiation from prior research, hypothesis1: "The presence of a core will increase the possibility of joint development." and Hypothesis 2. "An increase in the attainment floor space ratio will increase the likelihood of core formatio In Chapter 3, the profit model for the research site was established to analyze the additional profit margin of the joint development, which is the profit margin of the independent development and the joint development. The research site was selected as a district unit planning area around Itaewon-ro. Individual public land prices, building registers, real estate sales, etc. were utilized for the establishment of profit models. In the floor area ratio model, a model suitable for the target site was constructed considering the height limit and the floor area ratio of the district unit plan. In the case of the target site, due to the height limit, many parcels showed a achieved floor space ratio below the allowable floor area ratio. In the revenue-reduction model, variables for the form, terrain, and approach of parcels that were not considered for prior research and differentiation were analyzed to analyze factors for physical changes in parcels. Chapter 4 analyzed the core status of each site through profit-sharing analysis for each required index. Comparative analysis showed that the number of cores will be higher in order of shapley value, average, area and assets, and that the number of cores will decrease as the pencil index increases. This means that as the number of landowners increases, rational profit distribution becomes more difficult. Afterwards, the existence of cores was analyzed through a binomial analysis to see if they affect joint development, and as a result, the site where the core exists showed about 10 times the possibility of joint development compared to the site without cores. Based on this, it was concluded that forming a core increases the possibility of joint development, and the direction of deregulation was set to form a core, and a method was proposed to induce the formation of cores by mitigating height regulation and allowable floor area ratio of the site without cores. In summary, it was concluded that for voluntary joint development (designated) areas of district unit planning zones to occur, cores must be formed, which should mitigate height restrictions and allowable floor space rates. In addition, the current height restriction seems to have limitations in defining the number of floors. Among the regulations in the district unit plan, there is a layer height limit, which allows development of only a limited number of floors within the height limit, providing a much lower density than the allowable floor area ratio. Therefore, it was concluded that it would be more efficient to convert the regulation to the number of floors and elevations, not the height restriction. It is expected that this study will provide reasonable regulatory measures for joint development (designation) of zoning. The limits of this study are somewhat limited to be used as guidelines for district unit planning, as they do not demonstrate modifiers in association with cores and regulations. Therefore, future research projects will require research to modify the formation of cores in response to regulatory changes.제 1장 서론 1 제 1 절 연구의 배경 및 목적 1 1. 연구의 배경 1 2. 연구의 목적 2 제 2 절 연구의 범위 및 방법 1. 연구의 범위 3 2. 연구의 방법 3 3. 연구의 방법 및 흐름 4 제 2장 이론 및 선행연구 검토 5 제 1 절 이론적 고찰 5 1. 공동개발에서 지주간 권리조정에 관한 고찰 5 2. 이윤분배분석을 통한 지주간 지분결졍문제에 대한 접근 8 제 2 절 이윤예측을 위한 이론적 틀의 구축 9 1. 이윤모형 9 2. 공동개발 부가이윤 12 제 3 절 게임이론을 이용한 이윤분배 분석틀의 구축 14 1. 선행연구 고찰 14 2. N인 협조게임의 지주간 이윤분배적용 15 3. 코어에의한 분배기준의 설정 16 제 4 절 이윤분배방법의 정식화 22 1. 관습적 분배방법 22 2. 샤플리밸류 24 3. 뉴클레오러스 26 제 5 절 높이제한 규제에 대한 선행연구 검토 29 제 6 절 연구의 차별성 및 가설 32 제 3장 이윤모형 구축과 공동개발 부가이윤 분석 35 제 1 절 자료의 구축 35 1. 사례지역의 선정 35 2. 이윤모형 구축을 위한 자료 35 3. 공동개발지 자료 35 제 2 절 이윤모형의 구축 38 1. 임대료모형의 구축 39 2. 용적률모형의 구축 41 3. 수익환원지가모형의 구축 45 4. 이윤모형의 구축 46 5. 공동개발 이윤 시뮬레이션 47 제 3 절 공동개발 부가이윤 분석 51 제 4장 공동개발 이윤분배 분석 55 제 1 절 공동개발 필지수별 이윤분배 분석 55 1. 2필지 공동개발 분석 56 2. 3필지 공동개발 분석 59 3. 4필지 공동개발 분석 66 제 2 절 분배방법 비교분석 68 제 3 절 코어가 공동개발에 미치는 영향 70 제 4 절 지구단위계획 규제완화 방안 73 1. 코어형성을 위한 수직규제완화 방안 73 2. 소결 75 제 5장 결론 76 제 1 절 요약 및 결론 76 제 2 절 정책적 의미 78 제 3 절 한계와 향후 연구과제 78 참고문헌 79 Abstract 82Maste

Highly pure and expandable PSA-NCAM-positive neural precursors from human ESC and iPSC-derived neural rosettes

Homogeneous culture of neural precursor cells (NPCs) derived from human pluripotent stem cells (hPSCs) would provide a powerful tool for biomedical applications. However, previous efforts to expand mechanically dissected neural rosettes for cultivation of NPCs remain concerns regarding non-neural cell contamination. In addition, several attempts to purify NPCs using cell surface markers have not demonstrated the expansion capability of the sorted cells. In the present study, we show that polysialic acid-neural cell adhesion molecule (PSA-NCAM) is detected in neural rosette cells derived from hPSCs, and employ PSA-NCAM as a marker for purifying expandable primitive NPCs from the neural rosettes. PSA-NCAM-positive NPCs (termed hNPC(PSA-NCAM+)) were isolated from the heterogeneous cell population of mechanically harvested neural rosettes using magnetic-based cell sorting. The hNPC(PSA-NCAM+) extensively expressed neural markers such as Sox1, Sox2, Nestin, and Musashi-1 (80∼98% of the total cells) and were propagated for multiple passages while retaining their primitive characteristics in our culture condition. Interestingly, PSA-NCAM-negative cells largely exhibited characteristics of neural crest cells. The hNPC(PSA-NCAM+) showed multipotency and responsiveness to instructive cues towards region-specific neuronal subtypes in vitro. When transplanted into the rat striatum, hNPC(PSA-NCAM+) differentiated into neurons, astrocytes, and oligodendrocytes without particular signs of tumorigenesis. Furthermore, Ki67-positive proliferating cells and non-neural lineage cells were rarely detected in the grafts of hNPC(PSA-NCAM+) compared to those of neural rosette cells. Our results suggest that PSA-NCAM-mediated cell isolation provides a highly expandable population of pure primitive NPCs from hPSCs that will lend themselves as a promising strategy for drug screening and cell therapy for neurodegenerative disorders.ope

Disease-specific induced pluripotent stem cells: a platform for human disease modeling and drug discovery.

The generation of disease-specific induced pluripotent stem cell (iPSC) lines from patients with incurable diseases is a promising approach for studying disease mechanisms and drug screening. Such innovation enables to obtain autologous cell sources in regenerative medicine. Herein, we report the generation and characterization of iPSCs from fibroblasts of patients with sporadic or familial diseases, including Parkinson's disease (PD), Alzheimer's disease (AD), juvenile-onset, type I diabetes mellitus (JDM), and Duchenne type muscular dystrophy (DMD), as well as from normal human fibroblasts (WT). As an example to modeling disease using disease-specific iPSCs, we also discuss the previously established childhood cerebral adrenoleukodystrophy (CCALD)- and adrenomyeloneuropathy (AMN)-iPSCs by our group. Through DNA fingerprinting analysis, the origins of generated disease-specific iPSC lines were identified. Each iPSC line exhibited an intense alkaline phosphatase activity, expression of pluripotent markers, and the potential to differentiate into all three embryonic germ layers: the ectoderm, endoderm, and mesoderm. Expression of endogenous pluripotent markers and downregulation of retrovirus-delivered transgenes [OCT4 (POU5F1), SOX2, KLF4, and c-MYC] were observed in the generated iPSCs. Collectively, our results demonstrated that disease-specific iPSC lines characteristically resembled hESC lines. Furthermore, we were able to differentiate PD-iPSCs, one of the disease-specific-iPSC lines we generated, into dopaminergic (DA) neurons, the cell type mostly affected by PD. These PD-specific DA neurons along with other examples of cell models derived from disease-specific iPSCs would provide a powerful platform for examining the pathophysiology of relevant diseases at the cellular and molecular levels and for developing new drugs and therapeutic regimens.ope

BMP 및 Nodal signaling의 조절에 의한 인간 전분화능 줄기세포로

Dept. of Medical Science/박사[한글]인간 배아줄기세포(human embryonic stem cells, hESCs)를 비롯해 최근 체세포 리프로그래밍(reprogramming)을 통해 개발된 유도 전분화능줄기세포 (induced pluripotent stem cells, iPS cells)를 난치성 질환 치료에 적용하기 위해서는 특정 세포로의 분화기술 개발이 필수적이다. 최근 한 연구에 따르면 인간 배아줄기세포는 세포주마다 각각이 선호하는 분화 경향성 (differentiation propensity)을 가지고 있어 자발적 분화 조건에서 특정 계열의 세포로만 분화하려 하며, 이런 경향성은 기존의 특정세포로의 분화법(directed differentiation method)에 의해서도 잘 극복되지 않는다고 보고되었다. 본 연구에서도 4개의 서로 다른 연구기관에서 수립된 6종의 인간 배아줄기세포주와 3종의 인간 유도 전분화능줄기세포의 분화 경향성을 조사해 본 결과 이들 세포주들 역시 특정 세포로의 분화 경향성을 보이는 것이 확인되었다. 세포주가 가진 분화 경향성은 이들 세포를 원하는 세포로 분화시키려고 할 때 큰 장애가 될 수 있다. 따라서 본 연구에서는 세포주 각각이 가진 분화 경향성을 극복하고 대부분의 세포주에 공통적으로 적용시킬 수 있는 효율적인 신경분화법(universial protocol for neural differentiation)을 개발하고자 하였다. 특히, 본 연구에서는 세포막 투과성이 우수한 저분자 물질을 통하여 인간 초기신경발생 과정 중 필수적이라고 알려져 있는 여러 신호의 조절을 통해 신경분화법을 개발하고자 하였다. BMP 신호의 억제가 신경발생에 중요한 역할을 한다는 것은 잘 알려진 사실이다. 따라서 우선 인간 배아줄기세포(H9 cell line)의 배아체(embryoid bodies, EBs)를 통한 분화과정 중에 BMP 신호 특이적인 저해제(dorsomorphin, DM)의 지속적인 처리가 어떤 영향을 미치는지 조사하였다. 그 결과 이 저해제에 의해 신경외배엽 마커들(Sox1, Pax6 and Nestin)의 유의미한 증가가 관찰되었지만 분화된 세포들에서 내배엽성 마커(AFP)와 미분화 마커(Oct3/4)들의 발현은 감소되었지만 여전히 관찰되었다. 따라서 중, 내배엽의 분화와 전분화능의 유지에 중요한 역할을 한다는 것이 알려진 Activin/Nodal pathway의 특이적 저해제(SB431542)를 배아체 분화 과정 중에 처리하였다. 그 결과 중배엽(Brachyury and Cerberus), 내배엽성(AFP and GATA4) 그리고 미분화 마커들(Oct3/4 and Nanog)의 발현이 유의하게 감소되나, 신경 외배엽 마커들의 발현은 크게 변화 없었다. DM alc SB431542에 의해 두 신호가 동시에 억제되었을 때 비로소 신경외배엽으로의 특이적 그리고 효율적 분화가 유도되었고, 다른 계열로의 분화가 최소화됨이 관찰되었다. H9 세포주에서 얻은 BMP 및 Activin/Nodal 신호의 동시 억제에 의한 분화 유도법을 각기 다른 분화 경향성을 보이는 6개 인간 배아줄기세포주와 3개의 유도 전분화능줄기세포주에 적용해 본 결과 모든 세포주에서 공통적으로 매우 효과적인 신경외배엽으로의 분화가 유도되었고, 동시에 다른 계열로의 분화는 억제됨이 관찰되었다. 또한 이와 같은 방법으로 유도된 신경 전구세포는 도파민 신경세포의 분화 유도를 위한 여러 신호전달물질에 반응하여 효과적으로 도파민 신경세포로 분화할 수 있었다. 본 연구를 통해 서로 다른 분화 경향성을 가진 인간 배아줄기세포 및 유도 전분화능줄기세포에 공통적으로 적용할 수 있는 효율적인 신경분화법이 개발되었다. 이 연구는 인간 전분화능줄기세포를 이용한 난치성 뇌신경계질환의 세포치료 관련 연구의 발전에 크게 기여하리라 여겨진다. [영문]For therapeutic applications, efficient differentiation of human pluripotent stem cells [i.e. human embryonic stem cells (hESCs) and induced pluripotent stem (iPS) cells] into the specific cell type or cell lineage of interest is a prerequisite. Recent report demonstrated that each hESC line is skewed towards a certain differentiated lineage. We could also detect marked differences in differentiation propensity among 6 hESC lines generated by 4 institutions as well as 3 human iPS cell lines derived from 3 different types of somatic cells. Since this innate propensity can often negatively affect differentiation into another cell lineage, all the hESCs as well as iPS cells need to be examined for their differentiation propensity and then appropriate cell lines can be selected for each therapeutic application. This might be troublesome because thorough examinations of differentiation propensity of ever-increasing hESCs and iPS cell lines are laborious, time-consuming, and costly. Therefore, it would be of great benefit if there were a way to induce differentiation of all human pluripotent stem cells into a specific cell lineage of interest, irrespective of their original differentiation propensity. As a proof-of-principle experiment, we set out to establish a universal protocol that drives all the human pluripotent stem cell lines with various differentiation propensities toward the neural lineage. Our strategy to generate such a broadly applicable protocol for neural differentiation was by manipulating signaling pathways critically implicated in embryonic neural induction. Since inhibition of the BMP signaling has been known to play a role in neural induction, BMP signal was suppressed by a specific inhibitor, dorsomorphin (DM) during spontaneous differentiation as embryoid bodies (EBs) in H9 hESC line. Treatment of 5μM DM during EB differentiation significantly increased neuroectodermal differentiation of hESCs, however it was not sufficient to reduce differentiation into meso/endodermal lineage and remnants of undifferentiated cells. Since Activin/Nodal signal is implicated in meso/endodermal differentiation and maintenance of pluripotency, the specific inhibitor of Activin/Nodal pathway, 10μM of SB431542 (SB) was added into the EB culture to reduce non-neural derivatives in differentiating cells. Although the expression of meso- (Brachyury and Cerberus), endodermal (AFP and GATA4) and undifferentiation markers (Oct3/4 and Nanog) was dramatically reduced by treatment of SB, the neuroectodermal marker (Sox1, Pax6 and nestin) expression was not enhanced. We found that H9 hESCs could exclusively and efficiently differentiate into neuroectodermal lineage, if only BMP and Activin/Nodal signals were simultaneously blocked by combination of DM and SB during EB differentiation. The simultaneous modulation of BMP and Activin/Nodal signaling pathways with the small molecules could also efficiently overcome markedly different differentiation inclination from all 6 hES and 3 iPS cell lines tested. In addition, neural cells generated by the modulation of BMP and Activin/Nodal signaling also could efficiently generate dopaminergic neurons by a simple and commonly used dopaminergic differentiation protocol. In summary, human pluripotent stem cells with a variety of differentiation propensity can be efficiently differentiated into neural lineage by modulation of BMP and Activin/Nodal pathways. This study is very important from a clinical point of view since it would provide not only an efficient method to produce neural cells for treating neurological diseases but also a broadly applicable strategy to generate any type of desirable cells irrespective of innate differentiation potential of human ES and iPS cells.ope

中小規模 事業場의 應急醫療 서비스組織에 관한 硏究

학위논문(석사)--서울大學校 保健大學院 :保健學科,1995.Maste

도시설계의 전략적 접근과 반복적 심화에 의한 디자인 프로세스

많은 경우 설계는 설계안과 동일시된다. 설계과제가 주어지면, 자신도 모르는 사이에 본능적으로 손으로는 무언가를 그리고 있다. 비록 초안의 형태이긴 하지만 하나의 결과물로서 설계안을 만드는 데에는 그리 오랜 시간이 걸리지 않는다. 심지어는 하루 밤 사이에 여러 팀원들이 모여서 수 십 가지의 대안을 만들기도 한다. 이처럼 설계안을 만드는 것은 쉬운 일이지만, 문제는 이들 설계안을 적절히 설명하기가 쉽지 않다는데 있다. 설계에 주어진 과제가 무엇인지, 설계를 통해 무엇을 성취해야 하는지, 각 설계안 간의 결정적 차이가 무엇인지, 그 차이가 당초의 목적이나 해결해야 할 과제와 비교했을 때 어떠한 의미가 있는지를 설명하도록 요구받았을 때, 적당히 얼버무리거나 사고의 빈약함을 털어놓을 수밖에 없게 된다. 기실 우리에게 부족한 것은 결과물로서의 설계안을 만들 수 있는 능력이 아니라, 설계안을 문제를 해결하고 목표를 달성하려는 논리적 사고과정과 결합시킬 수 있는 능력이다. 대학원 시절 김기호 교수님의 설계 스튜디오는 이러한 사고의 훈련을 혹독하게 겪는 과정이기도 하였다

도시설계지침의 운영실태 및 개선방안에 관한 연구 : 테헤란로 및 신촌·마포지구를 중심으로

학위논문(석사)--서울대학교 환경대학원 :환경조경학과,1996.Maste

(A) clinical study on the carcinoma of the colon and rectum

의학과/석사[한글] 대장 및 직장암은 지역에 따라 발생빈도에 차이가 많은며 국내에서는 최근에 이르러 이의 발생빈도가 증가하는 추세이다. 대장 및 직장암은 치료후 결과가 비교적 양호한 암종의 하나이나 최근 20년간 그 생존율에 획기적인 향상이 없는 실정이다 이에 저자는 1972년 1월부터 1981년 12월까지 연세대학교 의과대학 외과학교실에서 수술 혹은 조직생검을 하여 대장 및 직장암으로 진단된 환자 330예에대한 임상적 고찰과 치료후 생존율을 조사하여 다음과 같은 결과를 얻었다. 1. 호발연령충은 50대와 60대로 전체의 49.0%였다. 2. 남녀의 비는 1.2대 1이었다. 3. 암의 위치는 직장이 65.7%로 가장 많았으며 상행결장이 18.8%, S자상결장이 11.5%였다. 4. Dukes씨 분류의 Astler-Coller modification에 따른 환자의 분포는 A가 1.0%, B가 45.0%, C가 36.2%, D가 17.8%였다. 5. 원발병소를 절제할 수 있었던 예는 257예로 절제율은 86.2%였다. 6. 전체대상에 대한 5년생존율은 30.2%였고 암의 진행정도에 따라 생존율에 현격한 차이가 있었다. 7. 암의 위치에 따른 5년생존율은 우측결장의 경우가 36.0%로 가장 양호하였으며 좌측결장이 33.3%, 직장의 경우 27.2%를 나타내었다. [영문] The incidence of carcinoma of the colon and rectum varies widely throughout the world, and is seemed to increase recently in Korea. Although this form of cancer is recegnized as one that can be treated with relatively favorable results, more critical review of the literature of the past 20 years reveals that these has been little improvement in the survival of patients with this disease. In this regard, author have reviewed 330 cases of carcinoma of the colon and rectum which had been confirmed histologically and treated surgically from Jan. 1972 to Dec. L981 at Severance Hospital Yonsei. Medical Center. The objectives of this paper are to evaluate the practical situation of carcinoma of the colon and rectum in Korea and to remind the new concepts on the management of the colorectal carcinoma. The results are as follow : 1. The peak incidence occured in the sixth and seventh decades, with 142(49.0%) patients in these age group at the time of diagnosis. 2. The ratio between male and female is 1.2:1. 3. Location of tumor is most frequent in the rectum(65.7%) followed by ascending colon(18.8%) and sigmoid colon(11.5%). 4. The distrlbution according to Astler Coller modified Duke's Classification is as follow ; stage A ; 1.0%, STAGE b ; 45.0%, stage C; 36.2%, stage D ; 17.8%. 5. The resectability of primary lesion is 86.2%, 6. The overall 5 year survival rate is 30.2%. 5 year survival rate according to Dukes' stage Astier-Coller modification is 100% in stage A, 42.6% in stage B, 24.1% in stage C, and none in stage D.restrictio