资本结构决策具有战略效应吗?

公司的资本结构决策与其所在的产品市场的竞争状况具有密切联系,作为向市场发出的一项战略承诺,企业的资本结构选择可能影响到企业所在产品市场的竞争状况。本文以中国上市公司为例,利用1999～2004年的数据,对我国企业的资本结构决策是否具有战略效应进行了检验。本文的实证研究结果表明,公司资本结构的变化与其所在的产品市场竞争强度存在着密切的联系,而且公司的总体负债水平和短期负债具有显著的战略效应。进一步的考察表明,这种战略效应具有时滞,即当期的资本结构决策会对以后时期的产品市场竞争强度的变化产生影响。显然。本文的研究对于理解现实中企业的资本结构决策具有一定的启示意义。本文受到教育部人文社会科学重点研究基地2005年度重大研究项目(项目批准号:05JJD630029);; 国家自然科学基金(项目批准号:70532002);; 中国博士后科学基金(项目号:20060390352)资

大学该如何应对高校游

暑假应是大学校园比较安静的时候,可是记者近日在清华大学、北京大学等名牌大学看到,这里居然比没有放暑假的时候还要热闹,只不过校园里的主角换成了全国各地的游客。要是不看校名及标志,人们很容易把这里当成旅游景点。摩肩接踵的人群,到处挥舞着的各式各样的导游旗,一拨又一拨的旅行团穿梭来往……就如同到了故宫、颐和园等热门旅游景点一般,在清华、北大的校园里,到处都能看到拍照留念的游客,还有介绍着北大、清