The Empirical Study of Chinese Listed Companies’ Dividend Payment Based on the Life Cycle and Benefits of Control

上市公司股利政策不仅关系到公司股东和管理者、债务人、外部中小投资者之间的利益问题，同时对公司未来的发展也会有一定的影响。自MillerandModigliani在“完美资本市场”的假设上提出了“股利无关论”之后，很多学者通过放宽假设条件，对股利政策的实证和理论研究加以丰富。 2006年，DeAngelo等学者结合投资机会和代理成本提出了股利政策的生命周期理论，并且验证了美国资本市场上的上市公司股利支付倾向符合股利政策的生命周期理论。2008年，Denis和Osobov也验证了加拿大、英国、德国、法国、日本这5个国家的上市公司股利支付倾向同样也符合股利政策的生命周期理论。 对比世界其他发达国...Listed companies’ dividend policy is not only related to the benefits between the shareholders and managers, shareholders and debtors, but also related to the interests between the large shareholders and the external atomistic investors. And meanwhile, it may also have a certain impact on the company’s future developments. Miner and Modigliani’s theory which is said that the company’s valuation i...学位：经济学硕士院系专业：管理学院财务学系_财务学学号：3212009115061