Inversión bruta fija privada, producto bruto interno y la tasa de referencia de política monetaria en el Perú: evidencia empírica mediante un modelo VAR (2004-2023) ; Private Gross Fixed Investment, Gross Domestic Product and the monetary policy reference rate in Peru: empirical evidence through a VAR model (2004-2023)

Abstract

Las relaciones entre variables del sector real y monetario son imprescindibles para el diseño y programación de la política económica donde las variables converjan a un comportamiento lineal, homogéneo y parsimonioso. El objetivo es estudiar las relaciones entre la tasa de referencia de la política monetaria, el producto bruto interno (PBI) y la inversión bruta fija privada en el periodo 2004‑2023 obtenidos del Banco Central de Reserva del Perú; para ello se estima un modelo de vectores autorregresivos. Se obtuvieron como resultados que el coeficiente de la inversión privada con el PBI del periodo anterior es -0.006, con la inversión privada del periodo anterior es 0.92, con la tasa de referencia del periodo anterior fue -342.9, y con la constante fue de 3610.5. Es importante mencionar que el R2 fue de 0.8517. Poner en práctica el segundo objetivo de la modelación VAR, que es la descomposición de la varianza, permitió descomponer la varianza de las variables endógenas en componentes que aislaran el porcentaje de variabilidad de una variable endógena explicada por una de las “innovaciones” para distintos horizontes predictivos. Finalmente, se pudo observar que las variables que participaron en la regresión tuvieron los signos esperados y una adecuada significancia estadística. The relationships between variables in the real and monetary sectors are essential for the de‑ sign and planning of economic policy where variables converge to linear, homogeneous, and parsimonious behavior. The objective is to study the relationships between the monetary policy reference rate, gross domestic product (GDP), and private gross fixed investment for the quarterly period 2004‑2023, obtained from the Central Reserve Bank of Peru; for this purpose, an autoregressive vector model is estimated. The results obtained show that the coefficient of private investment with GDP for the previous period is ‑0.006, with private investment for the previous period is 0.92, with the reference rate for the previous period was ‑342.9, and with the constant was 3610.5. It is important to mention that the R2 was 0.8517. By implementing the second objective of VAR modeling, variance de‑ composition, we were able to decompose the variance of endogenous variables into compo‑ nents that isolate the percentage of variability in an endogenous variable explained by one of the “innovations” for different prediction horizons. Finally, it was observed that the variables includ‑ ed in the regression had the expected signs and adequate statistical significance.Fil: Trujillo Calagua, Gustavo Herminio. Universidad de San Martín de Porres; Perú