Gender in Top Management and Capital Structure in Chilean Companies

Abstract

The contribution of women in the strategic management of companies is a topic that gains increasing relevance each day. Therefore, the present research aims to analyze whether the participation of women in boards of directors and frontline management positions, in Chilean companies that report their financial statements to the Financial Market Commission (CMF), has an impact on the capital structure of these companies. The research is of a quantitative, descriptive, and correlational nature. It involved a sample of 74 companies for the period from 2020 to 2022, resulting in 714 quarterly observations. These observations were analyzed using panel data methodology with random and fixed effects, based on an unbalanced database. The results indicate a relationship between the capital structure and the level of indebtedness concerning the percentage of women in frontline management. However, no significant evidence was found for the association between women's participation in boards and the capital structure.Género en la alta dirección y estructura de capital en empresas chilenasLa contribución de las mujeres en la gestión estratégica de las empresas es un tema que cada día toma mayor relevancia. Por ello, la presente investigación tiene como objetivo analizar si la participación de las mujeres en los directorios y en cargos de gerencia de primera línea, en empresas chilenas que registran sus estados financieros en la Comisión del Mercado Financiero (CMF), tiene implicancia en la estructura de capital de esas empresas. La investigación es de tipo cuantitativa, descriptiva y correlacional, se trabajó con una muestra de 74 empresas para al período 2020 al 2022 y se obtuvieron 714 observaciones trimestrales, las cuales fueron analizadas con la metodología de datos de panel con efectos aleatorios y fijos con base de datos desbalanceada. Los resultados muestran que existe una relación entre la estructura de capital y el nivel de endeudamiento con el porcentaje de mujeres en gerencia de primera línea. En cambio, no se encontró evidencia significativa para la participación de las mujeres en los directorios y la estructura de capital