Riesgo de insostenibilidad fiscal en desastres naturales, un caso aplicado a la economía ecuatoriana. Periodo 2000 – 2016

Abstract

El objetivo del presente trabajo es analizar el riesgo de insostenibilidad fiscal de la economía ecuatoriana al presentarse desastres naturales, mediante la simulación de la trayectoria de la deuda pública en presencia de un desastre natural. Para este estudio, se utilizaron las variables que determinan la evolución del ratio de la deuda pública/PIB en datos trimestrales correspondientes al periodo 2000 – 2016; y las variables exógenas comprendidas por el crecimiento económico de EEUU y los registros de desastres naturales; estos datos se encuentran en la base del Centro de Investigación sobre la Epidemiologia de Desastres. Para la simulación de la deuda pública se utilizó un modelo de Vectores Autoregresivos con variables exógenas (VAR-X), que permitirá simular diferentes escenarios negativos para las finanzas públicas del Ecuador, dada la ocurrencia de un desastre natural aleatorio; además, se incluye un apartado con la metodología de Fomby para la determinación de desastres de gran magnitud en el modelo. Los resultados, luego de realizar la simulación para el período 2017 – 2018, muestran que existiría un incremento en la trayectoria de la deuda pública sobre el PIB en un promedio de 2,54 puntos porcentuales al evidenciar un desastre natural, además de reducir el crecimiento económico después de tres periodos post-desastre. Es importante señalar que según los test planteados en la investigación, existe un incremento en el déficit fiscal, un incremento en la inflación y por supuesto un incremento en la tasa de interés de endeudamiento del Ecuador.The objective of this present work is to analyze the potential financial unsustainability to the Ecuadorian economy in the event of a natural disaster, by focusing on the trajectory of the public debt in light of said event. For the purpose of this study, the variables were set as the ratio of the public debt in relation to corresponding figures, Public/GPD, in each trimester during the 2000-2016 period. Additionally, this work took into account the exogenous variables due to the growth of the American economy and the registered natural disasters in that country. These figures can be found in the database of the Center of Investigation into the Epidemiological effects of natural disasters. For the simulation of the national debt a set of Autoregressive Vectors was used with exogenous variables (VAR-X). These variables allow for the simulation of various negative scenarios in regards to the public finances of Ecuador, given the occurrence of a random natural disaster. An apparatus utilizing the Fomby Method was implemented to determine the effect of grand natural disasters in the model. After implementing the simulation in the 2017-2018 period the results suggests that the national debt would increase over the GPD with an average of 2.54 points in the event of a natural disaster. It is important to note that within the parameters of the study there exists an increase in the national fiscal debt, an increase in inflation and of course an increase in the interest rate on indebtedness of the Ecuadorian government.EconomistaCuenc