The choice of corporate governance arrangements in the financial sector in Germany and the financial crisis

Abstract

Корпоративное управление является одной из наиболее обсуждаемых тем в последние годы. В особенности, роль финансового сектора во время недавнего финансового и экономического кризиса привела к значительной потере доверия к нему и началу поиска путей реформирования финансового сектора и его корпоративного управления. Недостатки корпоративного управления приведшие к кризису доверия не являются сугубо американскими, как можно подумать видя явные примеры, такие как Lehman Brothers или Bear Stearns. Недостатки корпоративного управления в Германии также внесли свой вклад в кризис. В данной статье автор приводит примеры таких недостатков, изучая самые крупные компании в финансовом секторе Германии, которые зарегистрированы на Фондовой бирже Франкфурта. Также изучает проблемы выполнения норм Кодекса корпоративного управления Германии главным образом в области сотрудничества и согласованности действий между органами управления компаний и их наблюдательными советами (одна из основных особенностей двух-уровневой системы управления в Германии).Corporate governance is one of the most debated topics in recent years. In particular, the role of the financial sector during the recent financial and economic crisis resulted in a significant loss of credibility and start finding ways to reform the financial sector and corporate governance. Disadvantages of corporate governance have led to a crisis of confidence are not strictly American, as you might think seeing the obvious examples, such as Lehman Brothers or Bear Stearns. Disadvantages of corporate governance in Germany also contributed to the crisis. In this article the author gives examples of these deficiencies by studying the largest companies in the financial sector in Germany, which are listed on the stock exchange in Frankfurt. Also examines the challenges of the implementation provisions of the Code of Corporate Governance in Germany mainly in the areas of cooperation and synergy between the companies' management and supervisory boards (one of the main features of the two-tier management system in Germany)