O objectivo deste estudo é o desenvolvimento de uma solução analítica que permita
avaliar hipotecas comerciais. Para tal, considera-se a existência de uma única fonte de risco
- risco de incumprimento - e por conseguinte a existência de uma única variável de estado -
o valor da propriedade hipotecada. O valor da hipoteca corresponde ao valor actual das
prestações futuras do empréstimo deduzido do valor da opção de incumprimento. A maior
dificuldade na resolução do modelo reside no cálculo do valor desta opção e, por sua vez,
no cálculo do valor crítico da propriedade, isto é, do preço fronteira abaixo do qual a opção
deve ser exercida imediatamente.
Este trabalho constitui uma primeira abordagem ao desenvolvimento de soluções
analíticas para a avaliação de hipotecas, recorrendo à análise de fluxos contingentes
