Apresentação do Presidente do BNDES, Luciano Coutinho, na 3ª edição do painel de CEOs, realizado no Instituto Brasileiro de Executivos de Finanças - IBEF, em São Paulo

Coutinho, Luciano Galvão

Biblioteca Digital do BNDES

Brasil competitivoIBEF – 3ª Edição do painel de CEOsSão Paulo, 05 de agosto de 2011Luciano CoutinhoPresidente2O Brasil ingressa em um novo ciclo de desenvolvimentoA economia brasileira continuará crescendo firmemente nos próximos anos, o que gerará grandes oportunidades de investimento;O mercado interno viabilizará a expansão da demanda: consumo básico das famílias, habitação e duráveis;O investimento será dinamizado por cinco grandes vetores: petróleo e gás, energia elétrica, logística, construção habitacional e agronegócios;Grandes desafios: i) aumentar a taxa agregada de investimento / PIB, e ii) viabilizar o avanço competitivo da indústria manufatureira. 3Brasil voltou a crescer a taxas expressivas, acima da média mundialBrasil: Taxas de Crescimento do PIB ( % )Fonte: Ministério da Fazenda. *estimativa0,34,31,32,71,15,73,26,15,1-0,27,54,55,5 5,55,04,00,01998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012* 2013* 2014*Média: 1,7%Média: 3,6%Média: 5,6%PAC 1 PAC 24Mercado interno é o grande motor do crescimento brasileiro...Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da FazendaDecomposição do Crescimento do PIB (% a.a.)2,51,70,7 0,5-1,4 -1,4-2,2-2,80,1-1,410,37,47,55,32,75,0-0,50,2-0,35,91,14,52,75,73,2 4,06,15,1-0,27,52002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*Demanda InternaDemanda externa líquidaDemanda Agregada5... e o investimento mantém trajetória de crescimentoProjeções da taxa de investimento 2011-2014 (% do PIB)Fonte: IBGE e APE/BNDES.14,7% 15,3%17,3%18,7%16,8%18,4%19,2%20,3%22,8%21,5%10%12%14%16%18%20%22%24%26%2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014Projeções6Perspectivas do investimento: expectativas positivasFonte: APE/BNDESPetróleo e Gás e o Mercado Interno comandam os Investimentos na IndústriaEnergia Elétrica comanda os investimentos na InfraestruturaInvestimentos em saneamento e logística crescerão a taxas expressivas2006-2009 2011-2014 % % a.a.Indústria 387 614 58,7 9,7Petróleo e Gás 205 378 84,3 13,0Extrativa Mineral 60 62 3,3 0,7Siderurgia 28 33 16,8 3,2Química 22 40 81,2 12,6Veículos 25 33 31,4 5,6Eletroeletrônica 20 29 46,0 7,9Papel e Celulose 18 28 51,6 8,7Têxtil e Confecções 9 12 39,1 6,8Infraestrutura 247 380 53,8 9,0Energia Elétrica 104 139 34,0 6,0Telecomunicações 62 72 15,0 2,8Saneamento 26 41 56,9 9,4Ferrovias 20 60 202,1 24,7Transp. Rodoviário 30 51 71,4 11,4Portos 5 18 225,1 26,6Edificações 353 607 72,0 11,5TOTAL 987 1601 62,2 10,2SetoresValores (R$ bilhões) Crescimento7Dadas as excelentes perspectivas, alguns desafios se impõemBaixa taxa de poupança domésticaDiversificação das fontes de financiamento de longo prazoInfraestrutura necessária para o desenvolvimento sustentadoQueda da competitividadeTaxa de câmbio apreciadaAlto custo unitário do trabalhoBaixos índices de inovaçãoRedução da exportação de manufaturados, principalmente os intensivos em conhecimento8Dadas as excelentes perspectivas, alguns desafios se impõemBaixa taxa de poupança domésticaDiversificação das fontes de financiamento de longo prazoInfraestrutura necessária para o desenvolvimento sustentadoQueda da competitividadeTaxa de câmbio apreciadaAlto custo unitário do trabalhoBaixos índices de inovaçãoRedução da exportação de manufaturados, principalmente os intensivos em conhecimento9O aumento do investimento nos anos recentes vemsendo financiado por aumento da poupança externaInvestimento e seu financiamento: Poupança Doméstica e Externa (US$ milhões)-150.000-50.00050.000150.000250.000350.000450.000550.000650.000750.0002003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*Poupança Doméstica BrutaFormação Bruta de CapitalCapacidade/Necessidade de Financiamento ExternoFonte: IBGE. *acumulado nos últimos 4 trimestres até março de 2011.10Dadas as excelentes perspectivas, alguns desafios se impõemBaixa taxa de poupança domésticaDiversificação das fontes de financiamento de longo prazoInfraestrutura necessária para o desenvolvimento sustentadoQueda da competitividadeTaxa de câmbio apreciadaAlto custo unitário do trabalhoBaixos índices de inovaçãoRedução da exportação de manufaturados, principalmente os intensivos em conhecimento1111BNDES tem 2/3 dos empréstimos com mais de 5 anosFonte: BACEN(*) Estimativas a partir dos balanços de 2009 dos principais bancos, compiladas pelo BACENEstoque de créditos bancários com mais de 5 anos (%)*65%23%5%7%BNDESBanco do BrasilCEFSetor privado12Fonte: BNDES com base em balanços das empresasO  Brasil deve expandir e diversificar as fontesde financiamento de LPFontes de financimento de LP para indústria e infraestrutura46,7%39,0%60,0%49,0%57,0% 58,5%41,8%49,2% 44,7%30,7%37,6%25,2%16,0%22,0%16,0%19,0% 19,5%21,2%27,8%30,6%52,5%27,6%14,5%30,0%6,0%30,0%13,0% 10,0%17,0%9,0%6,1%8,9%15,1%4,8%1,0%2,0%0,0%2,0% 2,0%5,0%7,0% 15,6%3,7%10,0%8,7%14,0% 10,0%5,0% 9,0% 10,0%15,0%7,0% 3,1% 4,2% 9,6%Média2001/102001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010pLucros Retidos BNDES Captações Externas Ações Debêntures13Novas medidas para estimular o crédito de longo prazo para a infraestrutura Isenção de IR para investidores estrangeiros em debêntures que apresentem certas características; Vantagens tributárias para investidores em debêntures de infraestruturaemitidas por SPE; Autorização ao BNDES para emissão de letras financeiras; Regulamentação de ofertas públicas de letras financeiras; Fundo de Liquidez para Títulos Privados; Eliminação do IOF de até 30 dias sobre compra e venda de  títulos privados; Alteração na tributação sobre rendimentos periódicos de títulos privados, para que a negociação fora da data de pagamento do cupom não gere tributação adicional; Aluguel de títulos privados em carteira para estimular a atuação de formadores de mercado (desenvolvimento conjunto com Cetip e BM&F Bovespa).14Dadas as excelentes perspectivas, alguns desafios se impõemBaixa taxa de poupança domésticaDiversificação das fontes de financiamento de longo prazoInfraestrutura necessária para o desenvolvimento sustentadoQueda da competitividadeTaxa de câmbio apreciadaAlto custo unitário do trabalhoBaixos índices de inovaçãoRedução da exportação de manufaturados, principalmente os intensivos em conhecimento15Projetos PAC 2 (R$ bilhões) 2011 - 2014 Após 2014 TotalPAC Cidade melhorEnfrentar os principais desafios das grandes aglomerações urbanas, propiciando melhor qualidade de vida.57,1 - 57,1PAC Comunidade CidadãPresença do Estado nos bairros populares, aumentando a cobertura de serviços. 23,0 - 23,0PAC Minha Casa Minha VidaRedução do déficit habitacional, dinamizando o setor de construção civil e gerando trabalho e renda.278,2 - 278,2PAC Água e Luz para todosUniversalização do acesso à água e à energia elétrica. 30,6 - 30,6PAC TransportesConsolidar e ampliar a rede logística, interligando  os diversos modais, garantindo qualidade e segurança.104,5 4,5 109,0PAC EnergiaGarantir o suprimento a partir de uma matriz energética baseada em fontes renováveis e limpas. Desenvolver o Pré-Sal.461,6 626,9 1.088,5Total 955,0 631,4 1.586,4Fonte: Ministério da FazendaDesafios para o setor de infraestruturaPrograma de aceleração do crescimento 216Desafios para o setor de infraestruturaEnergia Elétrica;Aeroportos;Mobilidade Urbana;TAV;Copa do Mundo 2014;Olimpíadas 2016.17Dadas as excelentes perspectivas, alguns desafios se impõemBaixa taxa de poupança domésticaDiversificação das fontes de financiamento de longo prazoInfraestrutura necessária para o desenvolvimento sustentadoQueda da competitividadeTaxa de câmbio apreciadaAlto custo unitário do trabalhoBaixos índices de inovaçãoRedução da exportação de manufaturados, principalmente os intensivos em conhecimento18Movimento de valorização do Real afeta a competitividade dos exportadores nacionaisTaxa de câmbio - R$ / US$ - comercial - venda - média1,592,392,702,371,591,01,21,41,61,82,02,22,42,62,82005-012005-042005-072005-102006-012006-042006-072006-102007-012007-042007-072007-102008-012008-042008-072008-102009-012009-042009-072009-102010-012010-042010-072010-102011-012011-04Fonte: Banco Central19Aumento de produtividade na manufatura não compensaapreciação cambial e elevação de salários: custo unitário do trabalho sobe muito frente a parceirosIndicadores de Competitividade da Manufatura: Câmbio e Custo Unitário do Trabalho20A perda de competitividade afeta a produção industrial brasileira1,20,31,00,73,43,30,22,4- 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0Bens de CapitalBens IntermediáriosBens de Consumo IndústriaImportação do próprio setor Importação de outros setores3,14,63,61,2Perda de produção decorrente da variação nos coeficientes de importação, entre dez/08 e maio/2011 (%)Fonte: IBGE e SECEX. Elaboração: APE/BNDES.21Setores intensivos em engenharia e conhecimento sofrem maior efeito de substituição de insumos domésticos por importadosFonte: SECEX/IBGE/BCB/FGV. Elaboração APE/BNDESConteúdo importado/Valor da produção22A melhoria da competitividade passa por:Políticas públicas bem focadas;Redução da pobreza, inclusão social e produtiva;Investimento em educação e Ciência e Tecnologia;Investimentos em inovação;Infraestrutura adequada;Incentivos governamentais via tributação;Política cambial e defesa comercial eAumento da produtividade.23As políticas públicas focam no aumento da competitividade ou nos pré-requisitos necessários para que isso aconteça Política de Desenvolvimento Produtivo (PDP) e Brasil Maior : foco no investimento, inovação e exportação. Plano de Desenvolvimento Educacional (PDE): investimentos para desenvolver a capacidade dos cidadãos brasileiros; Plano de Ação de Ciência, Tecnologia e Inovação (PACTI): desenvolvimento científico e tecnológico, e inovação; Programas de Aceleração do Crescimento (PAC e PAC2): investimentos em energia, logística, social e urbano, administração pública. Minha Casa, Minha Vida: crédito para a habitação; Plano Nacional de Erradicação da Pobreza; Programa Nacional de Acesso ao Ensino Técnico (Pronatec).24Brasil MaiorDesonerações Tributárias sobre bens de investimento e bens de capital;Financiamento ao investimento e à inovação;Marco legal da inovação.Estímulos ao investimento e à inovaçãoDesoneração das exportações;Defesa Comercial;Financiamento e Garantias das Exportações;Promoção Comercial.Comércio exterior25Brasil MaiorDesoneração da folha de pagamentos dos setores de confecções, calçados, móveis e softwares;Regime Especial Automotivo;Compras Governamentais;Harmonização de Políticas de Financiamento.Defesa da indústria e do Mercado Interno26O papel do BNDES no Brasil MaiorProrrogação do PSI, com a inclusão de novos setores e programas: partes e componentes, equipamentos TICsproduzidos no país e com tecnologia nacional, ônibus híbridos; Proengenharia; e Inovação Produção;Nova etapa do BNDES Revitaliza: fortalecer a competitividade do parque industrial brasileiro. Novo setor: autopeças;Ampliação do programa de capital de giro para MPMEs, BNDES Progeren. Mais recursos, maior prazo e novos setores;Criação do programa BNDES Qualificação: ampliação das vagas de ensino técnico e profissionalizante;27O papel do BNDES no Brasil MaiorInclusão do BNDES Limite de Crédito para planos de inovação;Recursos para a Finep ampliar a sua carteira de inovação; eCriação, ampliação do orçamento e melhoria das condições de acesso a programas setoriais:BNDES Pró-P&G;BNDES Profarma;BNDES Prosoft;BNDES Proaeronáutica; eBNDES Proplástico;28Políticas de geração de empregos vêm sendo bem sucedidas...Fonte: IBGETaxa de desemprego (% a.a.)10,49,77,98,17,06,2Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez20082007200620092010201129Variação acumulada entre 2001 e 2009Fonte: Desigualdade de Renda na década, FGV/CPS, 2011. ... assim como as políticas de inclusão social8,88% 8,12%49,52%55,59%Renda de Todas as Fontes Anos de Estudo dos Ocupados20% mais ricos20% menos ricos30O investimento em educação tecnológica acelerou-se nos últimos anos10.7076.92722.85705.00010.00015.00020.00025.0001999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009Vagas federais oferecidas em cursos técnicos de ciência e tecnologia de nível superiorFonte: INEP Programa Nacional de Acesso ao Ensino Técnico (Pronatec) é um grande exemplo da preocupação do governo em expandir a capacitação.31As empresas, no entanto, precisam investir mais em P&DO esforço em inovação ainda é limitadoFonte: MCT. Elaboração BNDESInvestimento Público e Privado em P&D (% PIB) Países avançados: mais de 70% dos dispêndios realizados por empresas Brasil: de 38,3 mil empresas inovadoras, apenas 3,23 mil inovam para o mercado nacional e 267 inovam para o   mercado mundial32O governo tem atuado no mercado cambial, evitando uma queda ainda maior da taxa de câmbio1,681,591,742,391,711,41,61,82,02,22,42,62008-012008-032008-052008-072008-092008-112009-012009-032009-052009-072009-092009-112010-012010-032010-052010-072010-092010-112011-012011-032011-05Fonte: Banco CentralOutubro/2009: Primeira medidaAumento do IOFA partir de outubro de 2010, diversas medidas foram tomadas para evitar uma apreciação maiorR$/US$ nominal33Desafios de longo prazo para o Brasil Avanço persistente da criação de oportunidades de ascensão social (expansão do emprego, ampliação/ melhoria da educação) e da redução das desigualdades de renda; Necessidade de aperfeiçoar e qualificar o planejamento de longo prazo (energia, logística, meio-ambiente, infraestrutura das TI, ...) e de coordenar ações; Desenvolvimento da capacidade de inovar e competir da indústria manufatureira e de sua presença internacional; Incentivo à inovação com viés pró-sustentabilidaderegional e sócio-ambiental; Aumento da poupança nacional e impulso ao desenvolvimento de fundos de longo prazo para o investimento (bancos e mercado de capitais).34

Brasil competitivo

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