经济新闻的人民币汇率效应

Abstract

本文研究了中美经济新闻对在岸和离岸人民币汇率的影响。研究发现,对中国经济变量的高估和对美国经济变量的低估对人民币具有净贬值效应。人民币汇率主要受与中国货币因素有关的经济新闻变量的影响。基于经济新闻,本文构建了经济不确定性指数,研究发现美国经济不确定性的提高对在岸人民币具有贬值效应并且降低了在岸人民币汇率的波动。中国经济不确定性的提高对人民币汇率水平没有显著影响,但加剧了在岸和离岸人民币汇率的波动。国家自然科学基金面上项目“动态优化视角下的中国外汇储备全面风险管理研究”(71473208);;教育部哲学社会科学重大课题攻关项目“中国外汇储备的科学管理及战略问题研究”(12JZD027)资