This paper aims at analyzing the similarities of the responses of countries in the Eurozone to shocks in the monetary policy and exchange rate policy and to investigate the symmetry of fluctuations in the level of activity by analyzing the relative importance of the response of GDP growth in these countries to common and specific shocks identified by a FAVAR model. The importance of the common shocks provides a measure of the degree of integration of several members of the Eurozone. The results show the existence of greater integration among the major economies of the Eurozone and lesser integration among the small economies.Este artigo analisa as semelhanças das respostas dos países da Zona do Euro aos choques na política monetária e no câmbio e investiga a simetria das flutuações do nível de atividade por meio da análise da importância relativa da resposta do crescimento do PIB aos choques comum e específico identificados pelo modelo FAVAR utilizado. A importância do choque comum nos diversos países fornece uma medida do grau de integração dos membros da Zona do Euro. Os resultados encontrados apontam para a existência de uma maior integração entre as grandes economias da Zona do Euro e menor integração para as menores economias
