Analisis Keseimbangan Tingkat Suku Bunga dan GDP di Indonesia: Tinjauan Interaksi Kebijakan Fiskal dan Moneter (1998-2011)

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk melihat bagaimana keseimbangan GDP dan suku bunga yang diciptakan oleh pasar barang (IS) dan pasar uang (LM). Kemudian dengan keseimbangan awal, penulis ingin melihat bagaimana kebijakan fiskal dan moneter dalam mempengaruhi perekonomian, khususnya dalam mempengaruhi keseimbangan ( internal balances ) awal ketika kedua kebijakan tersebut diinteraksikan. Penelitian dilakukan dengan metode TSLS dalam mencari persamaan awal (IS-LM) menggunakan data time series 1998-2011. Kemudian dilakukan trial and error untuk mencari keseimbangan (internal balances) IS-LM serta pergeseran keseimbangan ketika dilakukan intervensi kebijakan. Hasil penelitian menunjukan bahwa keseimbangan suku bunga di Indonesia berada di 7,79% dan GDP berada pada kisaran Rp. 438011 milyar. Berdasarkan hasil estimasi data time series, penelitian ini menyimpulkan bahwa hingga saat ini masih belum dapat tercipta suatu equilibrium atau keseimbangan ekonomi (GDP dan tingkat suku bunga) . Ketika dilakukan simulasi berupa stimulus fiskal, hasil menunjukan bahwa kebijakan fiskal efektif mendorong pertumbuhan ekonomi. Sebaliknya ketika dilakukan simulasi kebijakan moneter, hasil menunjukan bahwa perekonomian tidak responsif terhadap kebijakan tersebut. Sehingga ketika kebijakan fiskal dan moneter diinteraksikan, tidak dapat terbentuk suatu keseimbangan ( internal balances )