It is generally acknowledged that squared daily returns on a financial instrument provide
a poor approximation of its daily volatility. It was first pointed out by Andersen and
Bollerslev that more accurate estimates are obtained with the realized volatility calculated as
the sum of squared intraday returns corresponding to high-frequency data. In this paper we
show how the volatility forecasts for the stock index WIG provided by the popular GARCH(I,I)
improve when instead of daily squared returns they are evaluated against the realized volatility.Powszechnie uważa się, że kwadraty dziennych zwrotów instrumentu
Finansowego słabo aproksymują jego dzienną zmienność. Andersen i Bollerslev jako
pierwsi zauważyli, że bardziej dokładne oszacowania zmienności można otrzymać za
pomocą zmienności liczonej jako suma kwadratów zwrotów śróddziennych, odpowiadających
danym o wyższej częstotliwości. W niniejszym artykule pokazujemy, o ile poprawiają się
prognozy zmienności indeksu giełdowego WIG, gdy zamiast do kwadratów zwrotów
dziennych odnosi się je do zmienności zrealizowanej.Zadanie pt. „Digitalizacja i udostępnienie w Cyfrowym Repozytorium Uniwersytetu Łódzkiego kolekcji czasopism naukowych wydawanych przez Uniwersytet Łódzki” nr 885/P-DUN/2014 zostało dofinansowane ze środków MNiSW w ramach działalności upowszechniającej nauk
