Tal como predice la hipótesis de eficiencia débil de mercado, la evidencia empírica de esta
investigación respalda el supuesto de que no es posible obtener beneficios económicos
significativos y estadísticamente robustos al implementar estrategias de inversión basadas
en díez reglas de Análisis técnico (medias móviles, filtros optimizados y ocho estrategias
de velas japonesas), en 19 acciones colombianas. A diferencia de otras investigaciones
similares, este estudio implementa pruebas a nivel de estrategias de inversión y no de
autocorrelaciones, e incorpora pruebas "out-of-sample" para evitar “Data snooping”,
consideraciones de costos de transacción, y estimación de significancia estadística de la
rentabilidad de las reglas con el uso de la metodología Bootstrapping. Es de anotar que en
algunos pocos casos las reglas presentan rendimientos en exceso sobre la estrategia pasiva,
pero no de una manera tanto estable como estadísticamente significativa.As posed by the weak version of market efficiency, the empirical evidence of this paper
shows that is not possible to obtain significant and statistically robust economic benefits
when trading on ten technical rules (moving average, filters and eight Japanese
candlesticks), in 19 Colombian stocks. Unlike other investigations, this study applied “outof-
sample” tests to avoid “Data snooping”, estimations of transaction costs, and statistical
significance tests based on Bootstrapping. In a few cases these strategies yielded excess
returns over a passive strategy, but neither stable nor significant
