Gerenciamento de resultados por meio das transações entre companhias brasileiras interligadas

Abstract

O objetivo na pesquisa aqui relatada foi analisar se as companhias abertas brasileiras utilizam as transações entre empresas interligadas, especificamente quando da existência de relação de controle, para gerenciar os resultados. Dentro desse contexto, a controladora pode utilizar sua influência nas relações com as controladas de modo a transferir resultados da controlada para controladora ou vice-versa. Do ponto de vista metodológico, foi empregada a análise de distribuição de freqüência (histograma), preconizada na literatura específica sobre o tema, para verificar a existência de evidências de gerenciamento de resultados por meio das transações entre empresas interligadas. As informações necessárias para a pesquisa foram obtidas nos bancos de dados da Economática, compreendendo os exercícios sociais de 2000 a 2004. Dentre os resultados encontrados, pode-se destacar o fato de existirem indícios de gerenciamento de resultados, porém, não há evidências de que isso esteja sendo feito por meio das transações entre empresas interligadas. Por fim, propõe-se outro estudo dessa natureza com outras metodologias além de distribuição de freqüência (histograma), como o uso de modelos econométricos mais robustos.El objetivo de esta investigación fue analizar si las compañías brasileñas de capital abierto utilizan transacciones entre empresas interrelacionadas, específicamente cuando existe relación de control, para la gestión de resultados. En ese contexto, la empresa controladora puede utilizar su influencia en las relaciones con las controladas con el objetivo de transferir resultados de la controlada a la controladora o viceversa. Desde el punto de vista metodológico, fue empleado el análisis de distribución de frecuencia (histograma), ampliamente difundido en la literatura específica sobre este tema, para verificar la existencia de evidencias de gestión de resultados por medio de las transacciones entre empresas interrelacionadas. Las informaciones necesarias para la investigación fueron obtenidas desde los bancos de datos de Economática, y comprendieron los ejercicios sociales de 2000 a 2004. Entre los resultados encontrados, se puede resaltar el hecho de que existen indicios de gestión de resultados, sin embargo, no hay evidencias de que eso ocurra por medio de transacciones entre empresas interrelacionadas. Finalmente, se propone otro estudio de esa naturaleza mediante distintas metodologías, además de la distribución de frecuencia (histograma), como por ejemplo el uso de modelos econométricos más robustos.The purpose of this research was to analyze whether Brazilian companies take advantage of their controlling interest position in affiliated companies to manage accounting income. Within this context, the parent company may use its influence to transfer book income from or to the affiliated company. The analysis tool employed was the frequency distribution bar graph (histogram), which is recommended in the subject literature, to verify the existence of earnings management in inter-company transactions. Data for this work were obtained from Economatica, covering years from 2000 to 2004. Among the results found, we may mention evidence of earnings management, although no evidence was found that pointed out to affiliated companies being used for this purpose. Finally, it is proposed that additional survey employing further methods beyond the histogram be implemented, e.g. more robust econometric models