Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto
Abstract
This study aim to investigate the relationship between revenue diversification and banks’ insolvency risk. We test the hypothesis that greater revenue diversification reduce insolvency risk. The sample was composed by financial institutions whose data referred to the period of 1997 to 2015. Using panel data models and the system GMM estimator, the results indicate that, in the period studied, banks’ revenue diversification has not influenced their insolvency risk. However, when analyzing the effect of diversification between publicly-traded banks and closely held banks, we have evidence that when publicly-traded banks diversify their operations, they reduced insolvency risk, what does not occur with closely held banks. Evidence indicates that profitability increases bank insolvency risk, while capitalization is negatively related to risk.Este estudo teve por objetivo investigar a relação entre a diversificação das receitas dos bancos brasileiros e sua relação com o risco de insolvência. A amostra foi composta por bancos de capital aberto ou não no período de 1996 a 2013. Os resultados indicam que a diversificação das receitas dos bancos, medida pelo Índice Herfindahl-Hirschman e pelo número de setores nos quais cada instituição opera não influenciou o risco de insolvência dos bancos, medido pelo Z-score. Evidências indicam que o crescimento dos ativos aumenta o risco de insolvência, enquanto que o tamanho e a capitalização estão negativamente relacionados. O Z-score também foi considerado sensível a fatores como o crescimento do Produto Interno Bruto e a concorrência, onde o crescimento econômico sinaliza um menor risco, enquanto que a concorrência aumenta o risco individual destas instituições
