Değer ilişkisi kavramı işletmelerin piyasa değerlerini muhasebe göstergeleriyle açıklamaya çalışan ve
son yıllarda sıklıkla kullanılan bir teoridir. İşletmelerin hisse senedi fiyatlarını ve hisse senedi getirilerini
etkileyen faktörlerin tespit edilmesi birçok çalışmanın konusunu oluşturmaktadır. Bu çalışmanın amacı,
hisse senedi bilgilerini farklı bir perspektiften değerlendirmek için farklı firma yaşam eğrisi evrelerinde
kazançların ve nakit akış temelli bilgilerin göreceli değer ilişkisini incelemektir. Çalışmada 2006 – 2014
yılları için Borsa İstanbul’da faaliyet gösteren 153 finansal olmayan işletme, Myers (1977) ve Black
(1998a,b) modelleri kullanılarak incelenmiştir. Kurulan regresyon modellerinde R2 değerleri ve
katsayıların işaretleri karşılaştırılarak hipotezler test edilmiştir. Çalışma sonuçlarına göre, kazançlar tüm
firma yaşam eğrisi evrelerinde daha yüksek değer ilişkisine sahipken nakit akış bilgileri içerisinde ise en
açıklayıcı bileşen yatırım faaliyetlerinden nakit akışlarıdır.Value relevance concept is a widely studied theory to explain market values of firms through
accounting indications in recent years. Determining the factors affecting stock prices and stock returns of
companies is the subject of many studies. The purpose of this study is to examine the relative value
relevance of earnings and cash flow based information in different firm life cycle stages to assess the
stock information from a different perspective. 153 non-financial firms operating on Borsa Istanbul for the years of 2006 – 2014 are investigated through using Myers (1977) ve Black (1998a,b) models.
Hypotheses are tested through comparing the R2 values and signs of coefficients in the regression models.
According to the study results, while earnings are more value relevant in all firm life cycle stages, the
most explanatory cash flow measure is the cash flow from operations in cash flow information
