Este estudio buscó realizar una revisión de los orígenes de los Fondos de Pensión dentro de un contexto histórico en Brasil. Además, procuró comprender específicamente la composición de los Fondos de Pensión Municipal de cuatro Intendencias de la Región Noroeste del Estado de Rio Grande do Sul, con el objetivo de describir y analizar el proceso de gestión de los activos de los Fondos de Pensión de las Intendencias estudiadas. Para esto, se utilizó como metodología de análisis, el Índice de Sharpe, CAPM así como el cálculo del BETA. En resumen, se observó que el gestor de los Fondos de Pensión analizados ha desempeñado un buen trabajo, ya que los resultados de sus actuaciones fueron generalmente por encima de las aplicaciones relativas a los CDBs, utilizados como indicador libre de riesgo.This study sought to review the origins of Pension Funds within a historical context in Brazil. In addition, it sought to specifically understand the composition of the Municipal Pension Funds of four Municipalities of the Northwest Region of the State of Rio Grande do Sul, with the objective of describing and analyzing the asset management process of the Pension Funds of the Municipalities studied. For this, the Sharpe Index, CAPM as well as the BETA calculation were used as analysis methodology. In summary, it was observed that the manager of the Pension Funds analyzed has done a good job, since the results of their actions were generally above the applications related to the CBDs, used as a risk-free indicator
