Las inversiones inmobiliarias tienen vinculadas multitud de riesgos que afectan a su rentabilidad. Muchos de estos riesgos están relacionados entre sí y disponen de diferente peso específico en el rendimiento del activo. Conocer en profundidad los diferentes factores de riesgo que afectan al comportamiento económico de la inversión es fundamental para la toma de decisiones. El rating inmobiliario es una nueva herramienta adicional a las tradicionalmente empleadas en el análisis de inversiones en el sector inmobiliario: la due dilligence, la tasación y el análisis económico. A diferencia de estas herramientas tradicionales, el rating inmobiliario proporciona un exhaustivo análisis cualitativo y cuantitativo de los riesgos que afectan o pueden afectar al activo. La presente aportación estudia el funcionamiento del rating inmobiliario y analiza su función como una aplicación de la teoría general de gestión de riesgos en el contexto de la dirección integrada de proyectos. También se aporta la representación gráfica de la estructura de riesgos de un activo inmobiliario resultante de aplicar la técnica del rating inmobiliario. Esta estructura de riesgos vinculada a la vida útil del activo, permite establecer una clasificación de dicho activo en función de su capacidad de proporcionar la rentabilidad exigida por el inversorReal estate investments entail multiple risks affecting their profitability. A great number of these risks correlate and have specific importance in return on assets. Concerning the decision making, it is essential to know in depth the different risk factors which have impact on the economic behaviour of the return. The property rating is a new tool additional to those generally used in the investment analysis of real estate sector: due diligence, appraisal, and economic analysis. In contrast to these traditional tools, the property rating provides an exhaustive qualitative and quantitative analysis of risks that affect or may affect the assets. This contribution studies the functioning of the real estate rating and analyses its role as an application of the risk management general theory within the context of integrated project management. In addition, it is also applied the graphic representation of the risk structure of a real estate asset, which derives from the application of the property rating technique. Being related to the asset’s useful life, this risk structure allows establishing the classification of the asset according to its ability to provide the profitability demanded by the investo
