Alicerçado na Hipótese do Mercado Eficiente, o presente estudo teve como objetivo principal analisar se os fundos brasileiros de gestão ativa e gestão passiva têm desempenho semelhante ou se a rentabilidade líquida é significativamente diferente. Tratou-se de uma pesquisa descritiva, com abordagem tanto quantitativa quanto qualitativa, que incluiu em seus procedimentos técnicos a pesquisa documental e a realização de entrevistas. Para a análise quantitativa, foi utilizada uma amostra de 138 fundos entre as categorias de fundos da gestão ativa, passiva e multimercado, durante um período de 60 meses, de setembro de 2006 a agosto de 2011. Calculou-se o Índice de Sharpe para a rentabilidade mensal dos fundos e a média de cada classe, comparando-as por meio do teste t de Student, para verificar a existência de diferença significativa entre seus desempenhos. Já para a análise qualitativa, foram realizadas entrevistas com gestores, professores de Finanças e investidores, a fim de complementar o estudo. Concluiu-se que não há diferença significativa de desempenho entre os fundos de Ações de gestão ativa e de gestão passiva, apesar da liberdade de gestão diferenciada por parte dos fundos de gestão ativa, resultados que estão em conformidade com a Hipótese do Mercado Eficiente
