'UNISINOS - Universidade do Vale do Rio Dos Sinos'
Doi
Abstract
This study aims to investigate the performance of technical analysis model used in the management of a portfolio, created from the shareholding with greater participation in the theoretical portfolio of IBOVESPA. It also evaluates the performance and the available return of shareholding portfolio comparing to other strategies and Brazilian financial assets. The period chosen to the analysis was from January 02, 2007 until August 29, 2008 and the twelve stockholdings, in order of participation in the IBOVESPA theoretical portfolio on December 28, 2006 that were Petrobras PN, Vale R. Doce PNA-N1, Bradesco PN-N1, Usiminas PNA, Telemar PN, Itaubanco PN-N1, Vale R. Doce ON-N1, Gerdau PN-N1, Siderurgica National ON, Net PNN2, VIVO PN and Petrobras ON. The evidences had pointed out that the management of stockholdings portfolio by moving averages from technical analysis model yielded 69.27% from January 02, 2007 up to August 29, 2008. Therefore, this result was higher than it was reached by the strategy of buy & hold from the same portfolio of 44,61%. Also this yield was greater than any other financial asset like investment fund or other indicator based on stockholding prices as IBOVESPA.Key words: technique analysis, stockholdings, Ibovespa, theoretical portfolio, mobile averages,capital market.Este estudo objetiva investigar o desempenho do modelo de análise técnica empregado na gestãode uma carteira criada a partir das ações com maior participação na carteira teórica do Ibovespa. Também visa avaliar o resultado e o retorno da carteira de ações comparados com outras estratégias e ativos disponíveis no mercado financeiro. O período escolhido para a análise do resultado da carteira foi de 2/1/2007 até 29/8/2008, e as doze ações, por ordem de participação na carteira teórica do Ibovespa em 28/12/2006, foram as da Petrobras PN, Vale R. Doce PNA-N1, Bradesco PN-N1, Usiminas PNA, Telemar PN, Itaubanco PN-N1, Vale R. Doce ON-N1, GerdauPN-N1, Siderúrgica Nacional ON, Net PN-N2, Vivo PN e Petrobras ON. As evidências encontradas indicaram que o gerenciamento da carteira de ações, mediante o modelo das Médias Móveis da análise técnica, apresentou um rendimento de 69,27%. Portanto, tal desempenho foi muito superior ao rendimento alcançado pela estratégia comprar e esperar (buy & hold) da mesma carteira de ações de 44,61% e ao de quaisquer outras aplicações no mercado financeiro como os próprios fundos de investimentos ou indicadores com base em preços de ações como o Ibovespa.Palavras-chave: análise técnica, ações, Ibovespa, carteira teórica, médias móveis, mercado decapitais
