REEVALUACIJA PARITETA KUPOVNE MOĆI U MENI: EMPIRIJSKI DOKAZI U PRISUSTVU ENDOGENO ODREĐENIH PRIJELOMNIH TOČAKA

Abstract

This paper re-examines the Purchasing Power Parity hypothesis in which the endogenously determined break points are incorporated in 13 major MENA countries by using official and black market exchange rates data over 1970-1998. We utilize Lagrange Multiplier unit root test that endogenously determines structural breaks in level. We find evidence of PPP for eight of the thirteen countries at the 10% level or better. We also construct the half lives to investigate the persistence of deviations from PPP. The point estimates of the half lives for both OREX and BMREX in the seven countries are lower than range of the consensus of 3-5 years in the literature.1Ovaj rad ponovno proučava hipotezu pariteta kupovne moći u kojoj su endogeno određene prijelomne točke ugrađene u 13 najvećih zemalja MENA-e koristeći službene tečajeve i tečajeve na crnom tržištu za period od 1970 do 1998. Koristili smo Lagrange Multiplier test jediničnog korijena koji endogeno određuje strukturalne prekide u razini. Nalazimo dokaze pariteta kupovne moći za osam od trinaest zemalja na razini od 10% ili bolje. Također smo konstruirali poluživote kako bismo istražili postojanost devijacija od pariteta kupovne moći. Procjene parametara poluživota za OREX i BMREX u sedam su zemalja niže od u literaturi općeprihvaćenih 3-5 godina