[ES] En numerosas ocasiones las metodologías de valoración usualmente empleadas presentan dificultades en su
aplicación a la valoración de empresas, bien porque el valorador no dispone de suficientes datos para utilizar
los métodos comparativos tradicionales, bien por la dificultad de estimar los flujos de caja futuros con
objetividad. Ante esta problemática, el presente trabajo propone una alternativa que combina el método
multicriterio CRITIC con el Ratio de Valoración de las Normas Internacionales de Valuación. La nueva
metodología se inserta dentro de los métodos comparativos o de enfoque de mercado y requiere únicamente
disponer de un número reducido de empresas comparables. En este trabajo se ha aplicado a la valoración de
una caja de ahorros. La valoración de este tipo de instituciones financieras, por la situación actual del sector,
es un cometido de gran interés y constituye además un ejemplo muy ilustrativo para mostrar las fortalezas de
la metodología propuesta.[EN] In several occasions the traditional valuation methodologies present difficulties in their application to the
companies' valuation, either due to valuator¿s lack of enough data to use in the traditional comparative
methods, or due to the difficulty when estimating the future cash-flows with objectivity. In this situation, the
present study suggests an alternative which combines the CRITIC multicriteria methodology with the
Valuation Ratio of the International Standards of Valuation. The new methodology is included in the
comparative or market approach methods and it only requires having at its disposal a small number of
comparable companies. In this work this methodology is applied to get the value of a savings bank. The
valuation of this kind of financial institutions, due to the current situation of the sector, implies a task of great
interest and it also constitutes a very illustrative example to show the strengths of the proposed methodology.Aznar Bellver, J.; Cervelló Royo, RE.; García García, F. (2011). Una alternativa multicriterio a la valoración de empresas: aplicación a las Cajas de Ahorro. Estudios de Economía Aplicada. 29(1):1-15. http://hdl.handle.net/10251/29625S11529