The present work aims to investigate the behavior of the discretionary fiscal policy practiced in
Brazil between 1995 and 2017 and its impact on the long term economic growth of the Brazilian
economy in the period. Initially, an analysis will be made of the overall performance of the
economy and the main macroeconomic indicators. Then, a review of the main orthodox and
heterodox theories on fiscal policy and economic growth is carried out, as well as a literature
review on the evolution of fiscal policy in Brazil. In order to verify the behavior of the
discretionary fiscal policy (discretionary fiscal impulse), the structural fiscal result will be
calculated, that is, the fiscal result without considering the fiscal impact of the automatic
stabilizers, which vary automatically due to cyclical fluctuations in GDP. Thus, the orientation
of discretionary fiscal policy in relation to the direction of the impulse (expansionist or
contractionary) and the cycle (anticyclical or procyclical) can be analyzed. Furthermore, from
the calculated structural fiscal indicators, we will perform an evaluation of the impact of
structural fiscal shocks on Brazilian economic growth in the period, through the estimation of
impulse response functions, based on the methodology of Autoregressive Vectors (VAR), more
specifically through the estimation of a model with Error Correction Vector (VEC), which
evidenced the existence of a long-term relationship between the variables included in the model.O presente trabalho tem como objetivo investigar o comportamento da política fiscal
discricionária praticada no Brasil entre 1995 e 2017 e seu impacto sobre o crescimento
econômico de longo prazo da economia brasileira no período. Inicialmente, será feita uma
análise do desempenho geral da economia e dos principais indicadores macroeconômicos. Em
seguida, realiza-se uma revisão das principais teorias ortodoxas e heterodoxas sobre política
fiscal e crescimento econômico, bem como uma revisão de literatura sobre a evolução da
política fiscal no Brasil. Com o intuito de verificar o comportamento da política fiscal
discricionária (impulso fiscal discricionário), foi calculado o resultado fiscal estrutural, ou seja,
o resultado fiscal sem considerar o impacto fiscal dos estabilizadores automáticos, o qual varia
automaticamente devido a flutuações cíclicas no PIB. Com isso, foi possível analisar a
orientação da política fiscal discricionária com relação à direção do impulso (expansionista ou
contracionista) e com relação ao ciclo econômico (anticíclica ou pró-cíclica). Ademais, a partir
dos indicadores fiscais estruturais calculados, realizou-se uma avaliação do impacto de choques
fiscais estruturais sobre o crescimento econômico brasileiro no período, por meio da estimação
de funções impulso resposta, com base na metodologia de Vetores Autorregressivos (VAR),
mais especificamente através da estimação de um modelo com Vetor de Correção de Erros
(VEC), o qual evidenciou a existência de uma relação de longo prazo entre as variáveis
incluídas no modelo
