Siivola, Katri

Finnish

UTUPub

  TIIVISTELMÄ      x   Pro gradu -tutkielma    Lisensiaatintutkielma    Väitöskirja    Oppiaine Liiketaloustiede, laskentatoimi Päivämäärä 1.9.2005 Matrikkelinumero  Tekijä(t) Katri Siivola Sivumäärä 115 Otsikko Johdon palkitsemisjärjestelmät osana corporate governancea. Omistusrakenteiden ja erilaisten omistajien merkitys ylimmän johdon kannusteisiin Suomessa. Ohjaaja(t)  KTT Hannu Schadewitz ja KTM Mikko Kepsu   Tiivistelmä Tutkimuksessa tarkastellaan johdon palkitsemisjärjestelmiä osana corporate governancea eli hallin-nointi- ja ohjausjärjestelmiä. Tutkimuksen tavoitteena on kuvata ja analysoida omistusrakenteiden ja erilaisten omistajien merkitystä ylimmän johdon kannusteisiin Suomessa.    Tutkimus on kvalitatiivinen, teoriaa havainnollistava toiminta-analyyttinen tutkimus, jonka lähtö-kohtana on tietyt olemassa olevat teoriat, ei empiirinen aineisto. Teorialuvuissa tutkitaan omistuk-sen ja kontrollin eriytymistä sekä johdon palkitsemista valvontamekanismina agenttiteorian poh-jalta. Tutkimuksessa tarkastellaan myös suomalaisessa corporate governance -ympäristössä tapah-tuneita muutoksia kansainvälistymisen seurauksena sekä Suomessa hallitsevaa keskittynyttä omis-tusrakennetta kuvaamalla perheyhtiöiden ja valtionyhtiöiden ominaispiirteitä. Tutkimuksen empiiri-nen aineisto koostuu kymmenestä julkisesti noteeratusta tietoliikenne- ja elektroniikka-alan sekä metsä- ja metalliteollisuusalan yhtiöstä. Valittujen yhtiöiden palkitsemisjärjestelmiä tutkitaan vuo-den 2004 vuosikertomusinformaation perusteella. Lisäksi tutkimuksessa on haastateltu Alexander Corporate Financen analyytikkoa sekä corporate governance –asiantuntijaa.  Tutkimuksessa käsitellään aikaisempia tieteellisiä tutkimuksia johdon kannustusjärjestelmistä sekä johdon palkitsemiseen vaikuttavista tekijöistä. Näiden tutkimusten tulokset olivat pääosin yhden-suuntaiset tutkittavien yhtiöiden johdon palkitsemisesta tehtyjen havaintojen kanssa. Agenttikustan-nukset ovat positiivisessa suhteessa johdon kannustimien suuruuteen. Tutkituissa yhtiöissä ei omistusrakenne eikä toimiala kuitenkaan määrittänyt selvästi johdon palkitsemisjärjestelmiä. Yk-sittäiset omistajat ovat hyvin erilaisia ja kaikki yhtiöt seuraavat markkinoilla vallitsevia käytäntöjä. Omistajien erilaisuus tulee selvimmin esille omistukseltaan keskittyneissä yhtiöissä, joissa omistajat pystyvät vaikuttamaan paremmin yhtiön toimintaan. Vaikka tutkittavissa yhtiöissä optiot ovat ylei-sin toimivan johdon osakepohjainen kannustin, on osakepalkkiojärjestelmien suosio lisääntynyt.  Johdon palkitsemisjärjestelmät ovat kokonaisuus. Olennaista on kannustimien painotus, sillä erilai-silla instrumenteilla päästään samaan lopputulokseen. Näin ollen ei voida ajatella, että yksittäisen osakepohjaisen instrumentin käyttö kuvastaisi tietynlaista omistajaohjausta. Osakepohjaiset kan-nustimet ovat Suomessa olennainen osa corporate governancea, sillä suomalaisten pörssiyhtiöiden ensisijainen tarkoitus on tänä päivänä omistaja-arvon kasvattaminen. On myös selvää, että instru-mentit kehittyvät jatkuvasti sijoittajien ja hallituksen ammattitaitoisuuden lisääntyessä. Asiasanat corporate governance, palkitseminen, pörssiyhtiöt, omistus Muita tietoja   

Johdon palkitsemisjärjestelmät osana corporate governancea : omistusrakenteiden ja erilaisten omistajien merkitys ylimmän johdon kannusteisiin Suomessa

https://www.utupub.fi/bitstream/10024/115505/1/SiivolaKatri.pdf

Johdon palkitsemisjärjestelmät osana corporate governancea : omistusrakenteiden ja erilaisten omistajien merkitys ylimmän johdon kannusteisiin Suomessa

Abstract

Similar works

Full text

Available Versions

UTUPub