Identificación empírica de crisis cambiarias: diferencias y similitudes entre indicadores

Abstract

Empirical studies about currency crises use very different methods to identify in which moment these actually take place. This paper carries out a broad review of these indicators; they are reproduced for a period of time and are sampled in several common countries. With these data, two exercises are realized. First, they are compared with those crises which currency crises literature shows a wide consensus. After that they are compared to each other through a cluster analysis. The results indicate that most crisis indicators do not specify the ¿official¿ crises well enough and there are considerable differences between how each one signals the crises.Los estudios empíricos sobre crisis cambiarias utilizan métodos muy diferentes para identificar en qué momento éstas se producen. En este trabajo se repasa un conjunto amplio de indicadores y se reproducen para un período y una muestra de países comunes. Con estos datos se realizan dos ejercicios. Primero se comparan con aquellas crisis sobre las que la literatura muestra un amplio consenso. Después se comparan entre si mediante un análisis cluster. Los resultados muestran que la mayoría de los indicadores no señalan bien las crisis reconocidas y que existen grandes diferencias entre las que señalan cada uno de ellos