Analisis Faktor-faktor yang Memengaruhi Underpricing Saham Perdana (Studi Empiris pada Perusahaan yang Melakukan Ipo di Bei Tahun 2006-2010)

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh reputasi penjamin emisi, rata-rata kurs, ukuran Perusahaan, return on assets (ROA), dan jenis industri terhadap underpricing saham perdana. Setelah melalui proses purposive sampling, terpilih sebanyak 70 Perusahaan yang telah melakukan initial public offerings di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2006-2010 yang menjadi sampel penelitian. Penelitian ini menggunakan model regresi linear berganda dan metode ordinary least square. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa semakin tinggi reputasi penjamin emisi, investor memiliki keyakinan pengelolaan modal emiten dilakukan dengan baik dan emiten memiliki keyakinan bahwa risiko underpricing dapat ditangani dengan baik. Rata-rata kurs yang semakin tinggi membuat investor asing membeli saham emiten dan penjamin emisi dapat menaikkan harga saham pada saat initial public offering (IPO). Semakin besar ukuran Perusahaan maka semakin kecil tingkat ketidakpastian risiko, sehingga investor merasa terjamin dalam membeli saham emiten. ROA yang semakin tinggi menunjukkan profitabilitas yang semakin tinggi dan mengurangi ketidakpastian investor dalam membeli saham. Jenis industri yang memiliki risiko tinggi akan memberikan kompensasi yang tinggi (higher risk higher return) maka investor akan tertarik untuk menanamkan modalnya. Hal-hal tersebut yang membuat underpricing saham perdana semakin rendah