KTP, Kolej Teknologi Pulau

English

Repository@USM

UNIVERSITI SAINS MALAYSIAKolej Teknologi PulauPeperiksaan Kursus Semasa Cuti PanjangSidang Akademik 2007 12008Jun 2008Program ljazah Luaranljazah Sarjana Muda Pengurusan (Kepujian)AFW360 - Kewangan Korporat[Corporate FinancelMasa: 3 jam[Duration: 3 hours]Sila pastikan bahawa kertas peperiksaan ini mengandungi TUJUH muka suratyangbercetaksebe|umandamemulakanpeperiksaanini.fPlease check that this examination paper consisfs of SEVEN pages of pintedmateial before you begin the examination.JArahan: Jawab LIMA soalan.I! nstru cU ons :. An swer FM q u estion s....2t-lAFW360I-2-SoalanllQuestion I(a) Dalam satu mesyuuatLembaga Pengarah, seorang Ketua Pegawai Eksekutif telahdipetik sebagai berkata "...objektif utama kita untuk tahun ini adalah untukmenghasilkan jualan melepasi paras RM100 juta dan diharapkan ini bolehmemberikan kita keuntungan sekurang-kurangnya RM20 juta". Secara teori,adakah objektif ini sesuatu yang paling penting dicapai oleh firma? Bincangkan.In a Board of Director meeting, a Chief Executive Officer was quoted as saying"...oLtr main objective this year is to make a sale exceeding RMI00 million andhopefully this will give us a profit of RM20 million". In theory, is this objectivesomethingvery important to achieve by afirm? Discuss.[ 10 markah/marksl(b) Bon Multipurpose Corp. membayar faedah kupon sebanyak 9.5% kepadapemegang bonnya. Faedah ini dibayar setiap 6 bulan. Bon ini diterbitkan 8 tahunyang lalu pada harga par RM1000, tetapi sekarang harganya adalah RM871.50,dan masih ada 12 tahun sebelum matang. Berapakatr hasil hingga matang bon ini(YrM)?Multipurpose Corp. Bond pays coupon interest of 9.5% to its holders. This interestis paid every 6 month. This bondwas issued 8 years ago at a par value of RMI000,but the price now is RM871.50, and still has 12 years before maturity. What is theyield to maturity ('I'M of this bond?[ 10 markah/markslSoalan 2lOuestion 2(a) Jelaskan tentang risiko tukaran asing. Berikan satu contoh bagaimana sebuah firmaboleh menghadapi risiko ini apabila berurusan dengan rakan niaga atau pelanggandi negara lain.Explain foreign exchange risk Give an example how a firm could face this riskwhen dealing with a partner or customer in another country.[ 10 markah/zarks IBinyu Enterprise. sedang menimbang struktur modal yang paling optimum. Pihakpengurusan diberikan maklumat berikut:Nisbah hutane/aset kos hutane. kd.10.10s.11.rt7.13(b).30.40.50.60.70Kos ekuiti. h.r25.13.135.142.15s...3/-[AFW360l-3-Berdasarkan maklumat di atas, strukhr modal manakah yang patut dipilih? Berikanalasan anda. Andaikan kadar cukai adfllah3}%.Binyu enterprise is considering an optimum capital structure. The mfnagement isgiv en the follow ing informati on :Debt/asset ratio.30Cost of debt. . k,t-.10.I0s.I I.t t7.13Cost of eauitv.,,k,.125.13.135.142.155.40.50.60.70(a)Based on the information above, which capital structure the firm should choose?Give your reasons. Assume the tax rate is 3094[10 markah/marks ]Soalan3lOuestion 3Dua kaedah belanjawan modal yang biasa digunakan oleh firma adalah kaedahtempoh bayar balik dan kadar pulangan dalaman (IRR). Jelaskan kpbaikan dankelemahan kedua-dua kaedah ini dalam proses belanjawan modal.Two capital budgeting techniques commonly used by firms are payback period andinternal rate of return (IRR). Explain the strengths and wealvtesses of bothmethods in the capital budgeting process.ll0 mukNmarl<s lSepanjang lima tahun lepas, perolehan sesaham saham biasa EngCorp. bertambahdari RM0.62kepadaRMO.gl. Jika pelabur saham EngCorp. memerlukan pulangan14% dari pelaburan mereka dalam saham ini, berapakah nilai semasa sahamEngCorp? Andaikan dividen semasa EngCorp. adalah RM0.12, dan perolehansesaham dan dividen dijangka bertumbuh pada kadar konstan.Over the last five years, retained earnings per share for EngCorp common stockincreases from RM0.62 to RM0.91. If investors of EngCorp require a return of14% from their iwestment in this stoch what is the current value oJ EngCorpstoclcs? Assume current dividend EngCorp is RM0.I2, and earning per share anddividend are ecpected to grow at a constant rate.ll0 markah/marl<s l(b)...4/-lArw360lSoalan 4lQuestion 4Jelaskan tentang Hipotesis Pasaran Cekap (EMH) dan tiga bentuk pasaran cekap.Berikan satu contoh yang sesuai bagi setiap bentuk tersebut.Explain the Eficient Market Hypothesis (EMH) and the three forms of fficientmarlret. Give a suitable example for each of these forms.I l0 markah/marlu]Haikal meminjam RM30,000 dari CitiBank Bhd. unfirk membiayai pengajiannya diperingkat ijazah sarjana muda. CitiBank mengenakan 6 peratus kadar faedahsetahun. Haikal dikehendaki membuat sepuluh kali pembayaran tahunan yang samabermula akhir tahun ini kepada bank. Berapakah jumlah bayaran faedatr yangHaikal bayar untuk pinjaman ini selepas l0 tahun tersebut? Tunjukkan pengiraananda.Hailral bonows RM30,000 from CitiBank Bhd to finance his study at the firstdegree level. CitiBank charges 6 percent interest a year. Haikal is required to maketen equal annual payment commencing end of this year to the bank. How much isthe total interest that Haikol pays for this loan after those I0 years? Show yourcalculation.[ 10 markah/marlrsfSoalanS/Ouestion 5(a) Penilaian saham biasa adalah lebih rumit berbanding dengan penilaian bon.Adakah anda bersetuju dengan kenyataan ini. Jelaskan secaraterperinci.Common share valuation is more dfficult compared to bond valuation. Do youagree with this statement. Explain.I l0 markah/marks ]Firma BolehMaju sedang menimbang satu projek di Kota Bharu. Projekmemerlukan pelaburan awal sebanyak RM148,000 untuk bermula. Pada tahunpertama, projek ini akan menghasilkan RM25,000, kemudian menghasilkanRM45,000 untuk tahun ke-2 sehingga tahun ke-7. Pada tahun ke-8, projek inimenghasilkan aliran tunai negatif sebanyak RM27,000. Jika kos modal adalah 11peratus, berapakah nilai kini bersih projek?BolehMaju firm is considering a project in Kota Bharu. This project needs aninitial investment of RM148,000 to start. In the first year, this project will generateRM25,000, then RM45,000 in the second year up to year 7. In year 8, this proiectwill generate a negative cash flow of kM27,000. If the cost of capital is I I percent,what is the net present value of this project?(b)I l0 markah/marks I...5t--4-(a)(b)-)-Soalan6/Ouestion 6(a) Penggunaan hutang dalam struktur modalterhadap firma. Bincangkan kebaikan dancontoh jika perlu.lArw360lmempunyai kebaikan dad keburukankeburukan ini dengan fnemberikanThe use of debt in capital structure has its advantages and disadvantages to thefirm. Discuss these advantages and disadvantages by giving examples tf needed.[ 10 markah/marks](b) Anda sedang menimbang untuk melabur dalam dua sekuriti, X dan Y. Sekuriti Xmempunyai beta yang sama dengan beta pasaran, manakala sekuriti Y mempunyaibeta 0.5. Pulangan pasaran adalatr 10 peratus, manakala pulangan bebas risikoadalah 6 peratus. Jika portfolio anda mengandung\ 20 peratus Sekuriti X danselebihnya Sekuriti Y, berapakah jangkaan pulangan portfolio anda?You are considering investing in two securities, X and Y. Security X has the samebeta as the marlcet, while Security Y has a beta of 0.5. The market return is I0percent, while risk-free return is 6 percent. If your portfulio consists of 20 percentof Security X and the rest of Security Y, what is the expected return of yourportfolio?[ 10 markah/marks ]...6/-Tabfe A.1 PrElent value of Dt to Es Rlcclved afiEr TPerlods = 141 + 4tlAFw360l-6-I .rrol .'0r. . .t lgt .t6152 t.fiu.. l.r{16 l,tt!s"' l.rs6lI 1'|t0 2r$t ,ffi Lnsl t$r,t' . tt3raLf,m 2.67J0tsl& t,t65lftrrs. 1.tt21i'ort, {,;9tnrtr6,l tsa216,,ldl2 e2at'8 .. 7.107t 3.8017fml .736,,t' !:to6{ trg6egoeir ' elBst39il 01927.gltu r:?sotoSvrl t,7ltL. .103!76 to.losttr:l.+t titim' tf.rg?6 . .' to-rbet2iB5t ll.l$ltL16?a t1.6nt?Jlt2 l1.r4l'1t.f630 . 17.0+t6ll.{186 Jz30l{.It.zr86 .lts501t+wlt t2.78!4.'153725 . !1.76{3.t7.!il,1 15,0.16:t.r!16 .tls,.t,&m lr8$,!2+t 75nt.uar:r ,Jr2l4,tuir z:im1:166S' Lt,4tIutg! floalgnL ',flctr5r52. 6t1{,.986 . a7t0lTtlrgl' 7.1!t07.?1il 75Llcgyr. . 7.90!8&1155 eil{lt tott 8Jnt5.tl3,f .t {!5r{ 17JtS {.5m. . a.l5l06 '.VntS t.a0l{ sAlrL t24l7 L'|rEl artb 6:30t. 6.m21!. 7.65t 73155 Tnll' 6nflr os660' ' ar6zi . zJ*t z.tr5i.lO , t,f7ll 8,tg2l. . lJt0l 8'll0'l f lo!37a uBr 9251t gJ50s.ll |l.25nt l05nB' tts,lo u851.n . . lTllv lr.r.ttf '. totiso t.rst6. r,r 1100!7. .. ..t11062 . I.r9qt.. . l0j6!l15 ltr65t llrarr. ll.$t9 lHls{.te . tittn iim.. Izscir lr.q52!at tssda tr:lt? t . trleet t1t6itfl t6.tIB, t4lrtlo ltJ5l5 t165'l;'tr, . tr.irir' .rilru . -' t.t:zr8 t!.1!tt{ Irmo l'Jtrn t.6zstti r!.0{36 J6Jsr,a 'l.tsi7s '}rjriiil;'2l te3r0 . r7!fl2 . tt4t50 t,r.0192n . $.tiry.:. |7.ai.o ..ts.rrbi ' 'rr.+tt.823 lo.,tss8 . .. w,gb. t6.,r!6 llJFcrt1 ,tr41 r.lattlt. lEt355 t52170',s. z1o2l2. . ' t95ll5. 17..fl!t t5,621r.!o Esrn 'bji6s . te,ou . tTt'zi.f0 nnfl ''JstS 2l.l118 l9:r9?x50 tr.rr6t _ 3lif3a . 25.an8 il.na';,:':ia. .r.:t'45'u.:::,,..jRn'i, .ati.,.;i..: i:ifj.,..,;rIaJ;.l,...iiia; i:.'iiqrr..: ,'".,;gri-.;:-irsrr.:l:'rr'.: itr :':::Jr'b'.'.:r.:.rio..,-' sor+.':r...,.;iiia::l.f : ..rrji=.;.,..::3iiri, ''.':..jjrjr.':.' ..,isii',. ":i.er2i ':',:: ji...t-::rm...,..-.1964..; ji,i,i::'r...:''jilbf.r..,..3r9i7.i:',..soi..: :jr6s: , ...-$ii:....iltirt6-..':i. m. '-"'"rlgs. r'.':.ii!0.'.:-: ssrr:l;'.".'.isd'..-''!,'.lrcrr'. j:;jrifj:..:j o5a,t: .-...'ii,ts: l,:,r,.i?8,r.."f ,';i. :: iiJ1 ";.!:.Isrs't:1. sizsi-:.i.':i#::''r.::$d'.:: :..:*.i;.,.. .irrs..i '".i*,. .';;i,or.;:.' .22.. 'lxiril' ..'rl-rrtc ' 5tr::'i : .irbi:. ':..lltd "'nrt' ''.as, ,:i8!t" :i..J5o2'.r;'.rsii.'j.:.:.''p;lt ,..l' :.rtp....''- iltt5.''j ':.;ittt'.".;.22. :"xilt 'rl' ;e. "r .idi], ":.:+id- 1.Ts' .'asr' ::jer-"''l;;t*'.'::-.2r'..::",ris+ .'t;ail2 .: Jo67r,i.t,..,r61ii...':.ituc I ..'rdis.'.. rtot..- ",t?0!.:' j'.lr!i. 'zt .".1u6:.' . -...,t.2tt. .{'ri 1:.. .,iqii; i:. ,'.Jrol : . ai'9 . . .Jqt. .:!str. \tylr .j.'2:f . .. rw6i '..'.1.21f.. ori... 1 90r;.: : Jrol. : 71m " .. fl.|. .lT t?ai'' ' :4 j?fi., i,irdtq:'... .+.2p. "": :jist ' '",rst' . $!ar:.' :tra _ - ',.r,rio.- .' .tt6o.,... ni .i7{r' ;. ':sr-r|.i,'.. .rtzo.:....ibqJ,". . JI,t ...tzrt.:. 'itrtt Crtl ifls4:'. . n.. ' . '.izn .. ..1519.,,.. rocs .'.: ;.,.ots''' ..;.1+la1..., ._.orir'.. J66r '.fu , .olo.50. .6bo-.1..yi!' .lair'.'-itrla,.:...'..rrri ''r'1isrt..qlr.. .dzrii...'.org''.: a.: .Jqrs. {oei : '.4556 .44! . !11(..,,. . . Jn1 J34t .. ..2r!ll ' Er1 .. .rnO .. .iSA. 7 . shz .lsla : Jro6 ' :fir '. 'su Jtrr r?er . .2:t8 Jn6 .t{!2. .. .lea. 0 ..:{6ei ;{0t9.. Js06 -$49 '.. losp.. .lm . ziis .t?8, .t3€s... .tms : .ci{' :.r -ori J606. '.'J075 .Jfi3. ildF . zss '.ttle ,li'l,t .togi. .oar . .ocrr" io .ia5t . Sim,'. ,xn '$m.... rr17 .rlt ..l6rs . .ui. .fi4t MB .o1ra::..ri:''isoi. ::os ..a.c ..a4;l''.,;*i' .tirr.'..isc .ons' '.066i "ffir'.;:.Gd:"rr "iiei .: zsit. .lf'ti ..lo6e' 'ios:."':iin' .:lrrt. '.irsr' .ostr .o',' riio{ .:r8!b .'.3!si sm' Jlld 1Jtd... .stCd .iFxt' nlo .. 3t2s l,zta mt5. ,620' $71.- .:Jl?.| .-A''u... ' nat .:1!tl , .aro!t. . 3,lll. . :9lo :,1t5 .' rlatTable A.2 Prsent \t lrre ot rn Annulty of Sl per Peilod fof tPerlods = n - ilfl + |ryr'! :.4.,. -r 't .:'! "-'.'-i . .!.::q..,1 ..-'a...,gE$tE g:$*f,'Ef gHH eqeas-d!so ra6?tsEEEr_d!eF+r-!i+oirifiEfiHF EHE$$ $EEFEFHHH iFIe EEIEF $:B$fr EF$:qEEFEF FftI$$ ;EFgilqF:\clHqEEE =9SR..1;E$$58 EF$Fg5 gHE*''i.' '.;:':; ."FENRSdrtggJ'il;t€i:r\0r?.)Ff-lqqcq.AF-H':., . l': :,.H H's:EEH=E3F*S:EF5;$ g$FiF ESIFttBoF R3-EEFse EsEE: gg$3E Eg6I,$ E$EEF 8...€E*EE $Ears ss:FE EEg$$ $Bg.$i r$HfiE=E=E EEESF HFgi$sIFc+EiToE.EoGoEoEoAtGoFgcEC3E!soI:rtoIl.dIFIF:*.fa!8"Ea'+ d.d .sS$il--fi$ g*-GEEEdii9r.;gEHp'$ ts$E'e'* -qSgs-FF$EecRqFEi$E;a?8eS$5SB FFE:9;sc8s #Fct(-- -Rda!EIFEe f;EFigEgEIE IfiFF!$iEaE *3$FsHstgg,$$:,$f;lEEE$.IEsEEEHfi3E3g$$c:tr=eR rFBFnEFIEn Eaex.c3F.*5:3,;E!3E:a.t89ii *Eo-*g:B*3 F335$. : .. ':---d-!5 OF.OG.o.':EFhFS;iNSE$iE$t8ggEEs IEIEF iEiE$ NEEEi BHH$E8E888 SqtS: R33Ks={qEq CCEEi =EEEHd.fldEa?.5-9ts6EFFE-3 EESEF fiHfrFE-'lsl\cl.lr49qq 9'l-<r-EEIf;i gEfiE$ gEiFi *HgEF $ig3IEiEEE f;H$E: FEEEg sN$$$ $f;$F$sgEFR $$$H$EE!5r $iEn$;E!$EF gfr5EEFFEEE HgFEg-qqqrq -qq!q6cl?6 5$NOd3E3gE EfiEnHFHEgE g$$H$EgFHHE!=$EEgEEE:fr$fiF3!E$E EEI$HEg:=P *$ESh EHflHF-Fl'lt9 qq-qvl q-Y\-dR dE6E?BGTFE R9g9E;EEq qEfiEFFIFfiiSEEE Ee'EEFE gg Eg 4E,- EEinsg$'.sfr9&f;:qqq4 qtqS{tE!38EEIgE iF$EEEE EERSAEF---r'!r'lF$iFE SSHE$:'?:-q qd.1.r45-GFo Eo-56EEsEq:eeg=EqEEE,eeceqEEEE8r889EEEESI r.! n.rFe+tl6!ooOro!EEltloEor*ooEEotEc'{,ll.GBcFc!s.eR.F'SRF'R SeBgn c.r'o *6''' 1.,-dal6 atsO6O -dAlQ

AFW 360 - KEWANGAN KORPORAT JUN 08.

http://eprints.usm.my/5064/1/AFW_360_-_KEWANGAN_KORPORAT_JUN_08.pdf

AFW 360 - KEWANGAN KORPORAT JUN 08.

Abstract

Similar works

Full text

Available Versions

Repository@USM