Diese Arbeit prognostiziert mit Hilfe von finanziellen und makroökonomischen Variablen den Mehrertrag des Kanadischen S&P/TSX Venture Composite Index über
30-tägige Staatsanleihen. Anhand von Informationskriterien wird in jeder Zeitperiode das optimale Subset aus einem konstanten Basisset erklärender Variablen gewählt und für eine Schätzung verwendet. Diese Schätzung stellt die Entscheidungsgrundlage dar, aufgrund dessen das Portfolio entweder in Aktien oder Staatsanleihen gehalten wird. Durch Simulationen wird die daraus resultierende Kapitalentwicklung
über den Zeitraum vom 1. Februar 2002 bis zum 30. Oktober 2009 berechnet. Dabei werden unterschiedlichste Transaktionskosten berücksichtigt. Die Resultate zeigen, dass eine rekursive Wechselstrategie in der zugrunde liegenden
Zeitperiode auch bei Transaktionskosten von 0,25 Prozent eine „buy and hold“ Strategie übertrifft.Daily financial and macroeconomic variables are used to forecast one day ahead excess returns on the S&P/TSX Venture Composite Index using a recursive forecasting
technique. Out of this base set of variables, different model selection criteria are used to chose an optimal subset that is used to run the forecasts at each point in time. On this basis, a rational agent decides to invest either in the stock index or
in 30-day Canadian Treasury bills, depending on which asset is predicted to have a higher return. Simulations show the performance of an initial capital stock for the time horizon between 1 February 2002 and 30 October 2009, thereby considering different levels of transaction costs. The results indicate that even for 0.25 percent transaction costs the switching strategy outperforms the buy and hold strategy for
the sample time period
