Formula return model black litterman dapat ditelusuri melalui berbagai pendekatan, Selain
dengan pendekatan bayes dan teori sampling, model black litterman dapat juga dipandang dari sisi model
linear. Melalui estimasi theil mixed, penelusuran formula dimulai dengan melihat model return
equilibrium sebagai model linear. Dan ekspresi views oleh investor juga dilihat sebagai model linear.
Kemudian return equilibrium dikombinasikan dengan views investor sehingga muncul parameter yang
baru. Dengan metode least square akan dicari estimasi untuk parameter yang baru tersebut.
Kata Kunci : Model Black Litterman, Estimasi Theil Mixed, Model Linear