Administración pasiva vs. administración activa en los fondos de inversión colectiva en Colombia: un enfoque categorizando por aversión de riesgo del cliente inversionista

Abstract

Este trabajo realiza una comparación entre la administración activa establecida en la industria de Fondos de Inversión Colectiva (FIC) frente a portafolios referentes (Benchmark) construidos por índices de mercado los cuales se denotan como administración pasiva. El estado del arte y la hipótesis de la eficiencia de mercado demuestran que la administración activa genera poco valor agregado frente a la administración pasiva.Estado del arte Metodología. Marco Teórico. Medidas de desempeño absolutas. Medidas de desempeño Relativas. Tipificación de la Administración Activa. Industria. Selección de FIC’s y agrupación por Grupo Tipo. Tipificación de la Administración Pasiva . Tipos de activos a utilizar y los Índices de mercado que los representan. Definición de Perfiles de Riesgo y delimitación cuantitativa de los mismos. Definición de Perfiles de Riesgo. Definición de Perfiles de Riesgo. Construcción de portafolios referentes Benchmark. Resultados de Desempeño. Desempeño Industria. Fondos Conservadores. Fondos Moderados . Fondos Agresivos. Desempeño Benchmark. Desempeño Relativo. Impacto de la Comisión. Conclusiones y Alcances Futuros.Magíster en Finanzas CorporativasMaestrí